{"id":252590,"date":"2025-06-26T02:25:00","date_gmt":"2025-06-26T02:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=252590"},"modified":"2025-06-25T09:46:50","modified_gmt":"2025-06-25T09:46:50","slug":"us-geldmarktfonds-ziehen-zufluesse-von-fast-1t-an","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/2025\/06\/26\/us-geldmarktfonds-ziehen-zufluesse-von-fast-1t-an\/","title":{"rendered":"US-Geldmarktfonds ziehen Zufl\u00fcsse von fast $1T an"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Wichtige Einblicke:<\/strong><\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>US-Geldmarktfonds verzeichneten im vergangenen Jahr Nettomittelzufl\u00fcsse in H\u00f6he von 902 Mrd. USD. Allein im Jahr 2025 erreichten die Zufl\u00fcsse bei Geldmarktfonds 200 Mrd. USD.<\/li>\n\n\n\n<li>Auswirkungen auf diese Liquidit\u00e4t, die in risikobehaftete Verm\u00f6genswerte flie\u00dft.<\/li>\n\n\n\n<li>Langfristige Untersuchungen haben ergeben, dass die 10-j\u00e4hrigen US-Anleihen zum Verbraucherpreisindex (CPI) plus 175 gehandelt werden, wobei die Inflation bei 2,5 % liegt, so dass dieses 10-j\u00e4hrige Papier bei 4,25 % liegt.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die massiven Kapitalabfl\u00fcsse in Geldmarktfonds (MMFs) waren ein Anzeichen daf\u00fcr, dass die Anleger risikofreudige Anlagen wie Bitcoin sch\u00e4tzen.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ein Blick auf die kumulierten, nachlaufenden 12-Monats-Str\u00f6me der US-Investmentfonds und ETFs, die Liquidit\u00e4t der risikobehafteten Aktiva und die 10-Jahres-VPI- und Inflationsraten in den USA k\u00f6nnten Aufschluss \u00fcber die Natur der M\u00e4rkte geben.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>US-Geldmarktfonds Kapitalzufluss<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In den vergangenen Quartalen wurden Geldmarktfonds mit 902 Mrd. Dollar aufgef\u00fcllt &#8211; und damit mehr als Anleihen mit 485 Mrd. Dollar und Aktien mit 443 Mrd. Dollar.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diese Entwicklung war im Jahr 2025 besonders ausgepr\u00e4gt, da etwa 200 Mrd. USD der Mittel in den Kassamarkt flossen. Bei Anleihen und Aktien blieben die Mittelzufl\u00fcsse jedoch weitgehend konstant. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dies wurde dadurch best\u00e4tigt, dass die Zufl\u00fcsse in Geldmarktfonds bis Mitte 2024 zunehmen und bis Mai 2025 alle anderen Anlageklassen anf\u00fchren werden.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/b124eb6a8243c6ea68d102a4ef436eea805d218c829330e93ff88eb188b31063.jpeg\" alt=\"Kumulierte Zufl&#xFC;sse bei Investmentfonds und ETFs in den USA\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Kumulative Zufl\u00fcsse in US-Investmentfonds und ETFs: Kobeissi Letter\/X<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anleihen und Aktien, deren Performance bis Anfang 2025 nahe beieinander lag, flachten ab. Die Umschichtung in bargeld\u00e4hnliche Produkte war ein Zeichen von Risikoaversion. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Anstieg des Renditeumfelds und die Volatilit\u00e4t der Aktienbewegungen mit dem Risiko einer Abwertung der Anleihen trugen zur Flucht in die Sicherheit bei und machten das Halten von Bargeld attraktiver.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sollten sich diese Makrotrends durchsetzen, k\u00f6nnte die anhaltende Dominanz der Geldm\u00e4rkte in Richtung der Fonds auch im Jahr 2025 noch zu beobachten sein.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Auswirkung der Liquidit\u00e4t auf das Risiko der Verm\u00f6genswerte<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dieser Anstieg der Zufl\u00fcsse in Geldmarktfonds spiegelt eine starke Ver\u00e4nderung des Anlegerverhaltens wider, da das Kapital angesichts der makro\u00f6konomischen Unsicherheit nach Liquidit\u00e4t und kurzfristigen Renditegewinnen suchte.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Auch wenn diese Bewegung eine risikofreie Haltung implizierte, war es kein reiner Angsthandel, sondern ein strategischer Schritt.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Geldm\u00e4rkte scheinen aufgrund der t\u00e4glichen Liquidit\u00e4t und der Renditen flexibel zu sein, ohne dass sie von wackeligen Aktien abh\u00e4ngig sind oder dass die Zinss\u00e4tze in die richtige Richtung gehen m\u00fcssen.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dennoch ist dieser Strom in die Stadt unmittelbar und direkt auf risikoreiche Anlagen gerichtet. Geringere Zufl\u00fcsse in Aktien und Anleihen k\u00f6nnen Gewinne verhindern oder verlangsamen. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aber im Falle einer Stabilisierung der makro\u00f6konomischen Bedingungen oder einer Kehrtwende der Fed k\u00f6nnte dieses beiseitegelegte Bargeld zu einer starken Umschichtung in Risikoanlagen f\u00fchren und Aufw\u00e4rtsdruck aus\u00fcben.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Andererseits k\u00f6nnen langfristig hohe Zinsen und die Unklarheit wirtschaftlicher Fragen Kapital in Sicherheitsgesch\u00e4ften binden, so dass die Risikowirtschaften unter Druck geraten.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Liquidit\u00e4tsrotation wiederum verwandelt sich nicht nur in eine Absicherung, sondern auch in eine strategische Pause. Dieses Kapital k\u00f6nnte entweder umgeschichtet oder geparkt werden, was die Marktrichtung in den kommenden Monaten bestimmen w\u00fcrde. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>U.S. 10-Jahres-Rendite bei 4,25% behindert Wachstum der Bitcoin-Reserven<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Langfristige Rendite-Benchmarks \u00fcben auch Druck auf alternative Anlagen wie Bitcoin aus. Laut dem Rentenveteranen Bill Gross wurde die 10-j\u00e4hrige US-Staatsanleihe in der Vergangenheit zum Verbraucherpreisindex + 1,75% gehandelt. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/da9a51a102c7f0469acf8be5fc358bb5395417b72ecafc638c26db7247309593.png\" alt=\"Langfristig\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Quelle: Bill Gross\/X<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bei einer Inflation von fast 2,5 % liegt die implizite faire Rendite damit bei 4,25 %. Die aktuellen realen Renditen haben sich deutlich ins Positive gedreht, was die Messlatte f\u00fcr nicht renditetr\u00e4chtige Verm\u00f6genswerte wie Bitcoin h\u00f6her legt. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hohe reale Zinss\u00e4tze erh\u00f6hen die Kreditkosten und schr\u00e4nken risikobehaftete Anlagen ein. Trotz der anhaltenden Defizitausgaben in den USA blieb die Nachfrage nach Staatsanleihen solide und verhinderte einen starken R\u00fcckgang des Verbraucherpreisindex. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dieses Umfeld belastet die Finanzpolitik und k\u00f6nnte die Aktien- und Kryptom\u00e4rkte gleicherma\u00dfen belasten. W\u00e4hrend Tech-Aktien vom R\u00fcckenwind der KI profitieren k\u00f6nnten, k\u00f6nnte Bitcoin vor Herausforderungen stehen, wenn die makro\u00f6konomischen Bedingungen nicht nachlassen. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/24131c338a1131fc2dea670fe2116cd407347092ce736ca04f46a7bfea3e67b8.jpeg\" alt=\"US 10-Jahres-VPI-Daten  \" style=\"width:722px;height:auto\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">US 10-Jahres-VPI-Daten | Quelle: X<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dennoch k\u00f6nnten <a href=\"https:\/\/agents.themarketperiodical.com\/price\/bitcoin\/USD\/en\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Bitcoin-Reserven <\/a>als Absicherung attraktiv bleiben. Fiskalische Instabilit\u00e4t, Schuldenmonetarisierung und geopolitische Risiken sprechen f\u00fcr dezentrale Wertaufbewahrungsmittel. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Markt wandelt nun auf einem schmalen Grat zwischen der Dominanz von Bargeld und dem Wiederaufleben von Risiken. Wie und wann sich die Liquidit\u00e4t dreht, wird dar\u00fcber entscheiden, ob die Bitcoin-Reserven wachsen &#8211; oder sich zur\u00fcckziehen. <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Haftungsausschluss<\/strong><\/h3>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Anlage- oder sonstige Beratung dar. Der Autor oder die in diesem Artikel erw\u00e4hnten Personen sind nicht verantwortlich f\u00fcr finanzielle Verluste, die durch Investitionen oder den Handel entstehen k\u00f6nnen. Bitte recherchieren Sie selbst, bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Wichtige Einblicke: Die massiven Kapitalabfl\u00fcsse in Geldmarktfonds (MMFs) waren ein Anzeichen daf\u00fcr, dass die Anleger risikofreudige Anlagen wie Bitcoin sch\u00e4tzen. Ein Blick auf die kumulierten, nachlaufenden 12-Monats-Str\u00f6me der US-Investmentfonds und ETFs, die Liquidit\u00e4t der risikobehafteten Aktiva und die 10-Jahres-VPI- und Inflationsraten in den USA k\u00f6nnten Aufschluss \u00fcber die Natur der M\u00e4rkte geben. 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