{"id":407452,"date":"2025-12-01T20:59:00","date_gmt":"2025-12-01T20:59:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/2025\/12\/01\/mstr-aktie-rutscht-ab-da-saylor-einraeumt-dass-btc-verkaeufe-unter-mnav-stress-moeglich-sind\/"},"modified":"2025-12-01T21:30:43","modified_gmt":"2025-12-01T21:30:43","slug":"mstr-aktie-rutscht-ab-da-saylor-einraeumt-dass-btc-verkaeufe-unter-mnav-stress-moeglich-sind","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/2025\/12\/01\/mstr-aktie-rutscht-ab-da-saylor-einraeumt-dass-btc-verkaeufe-unter-mnav-stress-moeglich-sind\/","title":{"rendered":"MSTR-Aktie rutscht ab, da Saylor einr\u00e4umt, dass BTC-Verk\u00e4ufe unter mNAV-Stress m\u00f6glich sind"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Wichtige Einblicke:<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Saylor sagte, dass Strategy seinen Bitcoin verkaufen w\u00fcrde, wenn der mNAV unter 1X f\u00e4llt.<\/li>\n\n\n\n<li>CEO Phong Le und Saylor stellen $1,44B Reserve zur Verbesserung der &#8220;Kreditw\u00fcrdigkeit&#8221; von Strategy vor.<\/li>\n\n\n\n<li>Strategy hat am Montagmorgen ein 8-K-Formular eingereicht, das den j\u00fcngsten Kauf von 130 BTC enth\u00fcllt.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Kurs der MSTR-Aktie st\u00fcrzte am Montag um \u00fcber 4% ab, da Bitcoin seinen starken Abw\u00e4rtstrend fortsetzte und nachdem der Chief Executive Officer (CEO) andeutete, dass das Unternehmen die Coins verkaufen k\u00f6nnte, wenn der mNAV negativ wird. Um jedoch die &#8220;Kreditw\u00fcrdigkeit&#8221; und die &#8220;Best\u00e4ndigkeit&#8221; der Kapitalstruktur von Strategy zu verbessern, k\u00fcndigte Strategy eine R\u00fccklage in H\u00f6he von 1,44 Milliarden Dollar an, die als Hauptquelle zur Finanzierung der &#8220;Zinsen und Dividenden&#8221; dienen soll. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Strategie-Aktien fielen auf ein Tief von $166, den niedrigsten Stand seit dem 30. September dieses Jahres. Sie sind seit dem bisherigen Jahreshoch um 70% gefallen. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wann wird Strategy seine BTC verkaufen?<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&#8220;Die Zukunft des Unternehmens ist der digitale Kredit&#8221;, sagte Saylor in einer gemeinsam mit CEO Phong Le gemachten Ank\u00fcndigung.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In der Ank\u00fcndigung vom Montagmorgen sagte Saylor, dass ihr Kreditmodell, das auf Vorzugsaktien basiert, \u00fcberzeugende Spreads bietet.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"519\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25-1024x519.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-407425\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25-1024x519.png 1024w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25-300x152.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25-768x389.png 768w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25-1536x779.png 1536w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25-150x76.png 150w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25-696x353.png 696w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25-1068x542.png 1068w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/image-25.png 1911w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">(Screenshot) Das Ank\u00fcndigungsvideo von Strategy vom 1. Dezember | Quelle: Michael Saylor auf X<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Reserve von 1,44 Mrd. USD wurde eingef\u00fchrt, um &#8220;volatilit\u00e4tsfeindlichen Investoren&#8221; zu dienen, da &#8220;BTC volatil ist&#8221;, wie Saylor betonte. 1,44 Mrd. USD decken etwa 21 Monate an Dividenden ab dem 1. Dezember ab. Das Ziel der Strategie ist es, eine USD-Reserve zu halten, die mindestens die Dividenden eines Jahres abdeckt, und die Reserve zu erweitern, um einen l\u00e4ngeren Zeitraum abzudecken.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kurz nachdem er die Vorteile des Kreditmodells beschrieben hatte, machte Saylor den wichtigsten Teil der Ank\u00fcndigung: Er erkl\u00e4rte das Szenario, in dem Strategy seinen Bitcoin verkaufen w\u00fcrde! Bisher war Saylor ein Verfechter des &#8220;Hodelns&#8221; von BTC und hat sich strikt gegen den Verkauf ausgesprochen. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Saylor verriet, dass Strategy seine Bitcoin und Bitcoin-Derivate verkaufen k\u00f6nnte, wenn der mNAV (Market Net Asset Value) unter 1 f\u00e4llt. Der mNAV wird berechnet, indem der Unternehmenswert von Strategy (Aktien, Vorzugsaktien minus Bargeld) durch den Marktwert seiner BTC-Best\u00e4nde geteilt wird. Der mNAV ist ein wichtiger Leistungsindikator f\u00fcr ein Unternehmen, das digitale Verm\u00f6genswerte verwaltet (DAT), wie Strategy.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Mitbegr\u00fcnder von Strategy sagte: &#8220;&#8230;unterhalb des 1-fachen des mNAV bekommen wir einfach viele Fragen und es gibt Skeptiker, die Zweifel haben&#8230;&#8221;<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Saylor sagte, die Antwort auf die Frage, ob Strategy seinen Bitcoin verkaufen w\u00fcrde, sei &#8220;&#8230;ja, wir k\u00f6nnten Bitcoin verkaufen, wir k\u00f6nnten auch Bitcoin-Derivate verkaufen.&#8221;<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&#8220;Wir w\u00fcrden das tun [BTC und BTC-Derivate verkaufen], weil es im besten Interesse der Aktion\u00e4re ist, es ist das Beste f\u00fcr das Unternehmen und damit f\u00fcr die Bitcoin-Community&#8230;&#8221;<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diese Ank\u00fcndigung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Startegy zunehmend mit Vorw\u00fcrfen konfrontiert wird, ein nicht nachhaltiges Modell zu sein. Dar\u00fcber hinaus hat der j\u00fcngste Fall von BTC unter die 90.000-Dollar-Marke die Stimmung auf dem Kryptomarkt getr\u00fcbt und nur wenige Hinweise auf m\u00f6gliche Erholungsszenarien hinterlassen. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">MSTR-Aktienkurs st\u00fcrzt ab, nachdem Phong einen Bitcoin-Verkauf angedeutet hat<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Kurs der Strategy-Aktie befand sich in den letzten Monaten in einem starken Abw\u00e4rtstrend, der sich auch heute fortsetzte, als Bitcoin seinen Abw\u00e4rtstrend fortsetzte und einen Tiefstand von $85.000 erreichte.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"2560\" height=\"1332\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-scaled.png\" alt=\"MSTR-Aktienkurs-Chart | Quelle: TradingView\" class=\"wp-image-407418\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-scaled.png 2560w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-300x156.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-1024x533.png 1024w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-768x400.png 768w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-1536x799.png 1536w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-2048x1066.png 2048w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-150x78.png 150w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-696x362.png 696w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-1068x556.png 1068w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/12\/60d697b531b7d3717b55a15da5f96ea4d8c649213ab5c02c5404327f8100b957-1-1920x999.png 1920w\" sizes=\"auto, (max-width: 2560px) 100vw, 2560px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">MSTR-Aktienkurs-Chart | Quelle: TradingView<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dieser Ausverkauf erfolgte, nachdem Phong Lee, der CEO, zuvor in einem Podcast gesagt hatte, dass das Unternehmen den Verkauf von Bitcoin in Betracht ziehen w\u00fcrde, wenn der mNAV, der auf dem Unternehmenswert basiert, negativ wird.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dies ist bemerkenswert, da der mNAV von Strategy auf Basis der Marktkapitalisierung unter 1 gefallen ist. Auch auf Basis des Unternehmenswertes ist es von einem Jahreshoch von \u00fcber 8 auf 1,18 gesunken. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy h\u00e4lt jetzt Bitcoin-Token im Wert von 55 Milliarden Dollar, w\u00e4hrend seine Marktkapitalisierung auf 51 Milliarden Dollar gesunken ist. Der Unternehmenswert ist auf 66 Mrd. $ gesunken. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Es ist wahrscheinlich, dass der mNAV des Unternehmens weiter fallen wird, wenn sich Bitcoin nicht in naher Zukunft erholt. In der Tat sind die mNAV-Kennzahlen einiger anderer beliebter Bitcoin-Treasury-Unternehmen wie <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/2025\/11\/13\/metaplanet-aktie-faellt-um-7-da-die-japan-exchange-group-gegen-dats-vorgehen-will\/\">Metaplanet<\/a>, Semler Scientific und MicroCloud auf unter 1 gesunken. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In seiner Erkl\u00e4rung wies Lee darauf hin, dass das Unternehmen seine Bitcoin-Best\u00e4nde verkaufen wird, um seine Dividende an die Anleger zu zahlen. W\u00e4hrend die Hauptaktien von Strategy keine Dividende zahlen, tun dies die mehrfachen Vorzugsaktien und es gibt Bedenken, wie das Unternehmen seine Zahlungen leisten wird, wenn Bitcoin weiter f\u00e4llt. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lees Erkl\u00e4rung kam zu einem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen vor anderen Herausforderungen steht. So besteht beispielsweise die Sorge, dass MSCI das Unternehmen aus den Indizes ausschlie\u00dfen k\u00f6nnte. Ein solcher Schritt w\u00fcrde wahrscheinlich zu massiven Verk\u00e4ufen von Fonds f\u00fchren, die das Unternehmen verfolgen, was den Druck auf das Unternehmen erh\u00f6hen w\u00fcrde.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Bef\u00fcrchtung, dass es aus den Indizes ausgeschlossen werden k\u00f6nnte, kam auf, nachdem das Unternehmen ein Junk-Rating von S&amp;P Global erhalten hatte. S&amp;P stellte fest, dass das Unternehmen aufgrund des Missverh\u00e4ltnisses zwischen seinen Bitcoin-Best\u00e4nden und seinen Barreserven gef\u00e4hrdet war. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Wichtige Einblicke: Der Kurs der MSTR-Aktie st\u00fcrzte am Montag um \u00fcber 4% ab, da Bitcoin seinen starken Abw\u00e4rtstrend fortsetzte und nachdem der Chief Executive Officer (CEO) andeutete, dass das Unternehmen die Coins verkaufen k\u00f6nnte, wenn der mNAV negativ wird. Um jedoch die &#8220;Kreditw\u00fcrdigkeit&#8221; und die &#8220;Best\u00e4ndigkeit&#8221; der Kapitalstruktur von Strategy zu verbessern, k\u00fcndigte Strategy eine \u2026<\/p>\n","protected":false},"author":36,"featured_media":407440,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"tmp_editor_id":0,"tmp_editor_role":"Edited by","footnotes":""},"categories":[3164,3322,3221,3241,3183,4109,3163],"tags":[3190,3630,4276,4884,4836],"class_list":["post-407452","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyse-de","category-bitcoin-de-2","category-krypto-analyse","category-krypto-nachrichten-de","category-krypto-nachrichten","category-markte","category-nachrichten","tag-bitcoin-de","tag-bitcoin-btc-de","tag-microstrategy-de","tag-mstr-de","tag-mstr-aktie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/407452","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/36"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=407452"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/407452\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":407460,"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/407452\/revisions\/407460"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/407440"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=407452"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=407452"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=407452"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}