¿Por qué suben las acciones de Nvidia a pesar de que China bloquea los chips H20?

Ideas clave:

• Las acciones de Nvidia se mantienen firmes a pesar de las directrices chinas que disuaden a las empresas locales de utilizar los chips para proyectos relacionados con el gobierno.
• Los analistas creen que el arancel del 15% se aplica a todo el sector, lo que podría permitir a grandes empresas como Nvidia y AMD consolidar su cuota de mercado.
• Advanced Micro Devices se considera un competidor creciente en la infraestructura de IA, con recientes adquisiciones y el posicionamiento de nuevos sistemas.

La cotización de las acciones de Nvidia está superando todos los pronósticos y la volatilidad del mercado, acercándose a nuevos máximos históricos, por encima de los 182 $. Un día antes, el fabricante de chips acordó compartir el 15% de sus ingresos con el gobierno estadounidense, por las ventas de chips H20 a China. Sin embargo, hoy mismo, el gigante económico asiático ha movido ficha, pidiendo a las empresas locales que eviten utilizar los chips H20 de Nvidia. Los inversores están confusos sobre si esta subida de las acciones continuará o se estancará aquí.

Las acciones de Nvidia se mantienen firmes a pesar del susto de China

El consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, ha conseguido sortear con eficacia la guerra arancelaria de Trump durante el último mes. Esto ha ayudado al precio de las acciones de la empresa a continuar su movimiento alcista, que ha sido unidireccional. Desde los mínimos de 94 $ en abril, el precio de las acciones de Nvidia casi se ha duplicado, alcanzando máximos históricos, a medida que la empresa se acerca a una capitalización de mercado de 4,5 billones de dólares.

Después de que Nvidia aceptara pagar un 15% adicional de sus ingresos como parte de sus ventas de chips H20 a China, el gigante económico asiático ha pedido a las empresas locales que eviten utilizar los chips de Nvidia. Esto es especialmente para fines relacionados con el gobierno. Esta medida de China podría poner en tensión los ingresos procedentes de las operaciones de Nvidia en China.

Fuentes familiarizadas con el asunto dijeron a Bloomberg que las autoridades chinas han emitido avisos a múltiples empresas desaconsejando el uso de semiconductores menos avanzados. Las directrices eran especialmente firmes al desaconsejar el uso de chips H20 en proyectos gubernamentales o relacionados con la seguridad nacional por parte de empresas estatales o privadas.

Sin embargo, la carta no mencionaba la prohibición total de los chips H20. Los analistas del sector coinciden ampliamente en que las empresas chinas siguen buscando estos chips, que siguen siendo eficaces para determinadas aplicaciones clave de IA. El lunes, el presidente Donald Trump calificó el procesador de “obsoleto”, pero reconoció que “todavía tiene mercado” en China.

Con la noticia de la orientación de China, las acciones del diseñador local de chips de IA Cambricon Technologies Corp. subieron un 20%. Sin embargo, los expertos del mercado creen que las empresas locales chinas podrían no ser capaces de sustituir a los chips de Nvidia. Homin Lee, estratega macroeconómico senior de Lombard Odier en Singapur, dijo:

¿Por qué las acciones de Nvidia siguen subiendo a pesar de todo?

A pesar de aceptar pagar un 15% de cuota de ingresos al gobierno estadounidense, las acciones de Nvidia siguieron subiendo. Como el recargo del 15% sobre las ventas de chips en China se aplica a todas las empresas de semiconductores, los analistas creen que Nvidia y AMD consolidarán una cuota de mercado aún mayor.

En un mensaje en la plataforma X, La Carta de Kobeisse señaló: “Los nuevos aranceles específicos para empresas harán aún más grandes a las grandes empresas. Las pequeñas capitalizaciones y las pequeñas empresas se verán perjudicadas”.

AMD ganará más cuota de mercado que Nvidia

Al intensificarse la carrera entre los dos fabricantes dominantes de chips de IA, los analistas creen que Advanced Micro Devices (AMD) podría ganar cuota de mercado frente a Nvidia en el futuro.

En la actualidad, Nvidia es el actor dominante en la infraestructura de IA, y ha conseguido su liderazgo gracias a la ventaja de ser el primero. Sin embargo, AMD ofrece una tecnología superior para determinadas aplicaciones, centrándose en la capacidad de memoria, la rentabilidad y el rendimiento. Esto la hace adecuada para cargas de trabajo de IA y tareas de inferencia más exigentes.

Con la última adquisición de ZT Systems y el desarrollo del sistema Helios, AMD ha ampliado aún más sus capacidades de IA. ZT Systems diseña y despliega soluciones a escala de bastidor basadas en AMD para centros de datos, y su integración permite a AMD ofrecer una oferta integral totalmente propia. La plataforma Helios combina la próxima serie MI400 con las CPU EPYC en una arquitectura unificada optimizada para cargas de trabajo de IA.