BlackRock achète 34,7 millions de dollars d’ETH alors que les flux de l’ETF Bitcoin s’inversent

Aperçu des principaux éléments:

• BlackRock a acheté pour 34,7 millions de dollars d’Ethereum alors que les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties record.
• L’exposition institutionnelle au bitcoin a chuté de 23 % au premier trimestre 2025, selon les données de CoinShares.
• L’Ethereum a été favorisé par l’anticipation des ETF au comptant et l’augmentation de l’activité des DeFi.

BlackRock a acheté 34,7 millions de dollars d’Ethereum alors que les ETF Bitcoin ont fait face à des sorties record, soulignant un pivot dans la préférence institutionnelle alors que les allocations directes d’ETH gagnent du terrain au T2 2025.

Les flux institutionnels passent de la BTC à l’ETH

Le gestionnaire d’actifs BlackRock a élargi son portefeuille de cryptomonnaies avec un nouvel achat de 34,7 millions de dollars d’Ethereum (ETH), marquant un changement de sentiment institutionnel alors que les flux des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin (BTC) faiblissent.

La nouvelle est apparue sur des comptes de médias sociaux tels que @Ashcryptoreal et @rovercrc, qui ont tous deux confirmé l’entrée de BlackRock dans l’Ethereum avec des chiffres correspondants. La date de l’achat est intervenue au moment où le fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a connu la plus forte décollecte quotidienne jamais enregistrée.

Le 30 mai, l’IBIT a enregistré des sorties de fonds de plus de 430 millions de dollars, mettant fin à une série de 31 jours d’entrées continues. Ces sorties ont suivi une tendance plus large tout au long du premier trimestre 2025, au cours duquel les avoirs institutionnels dans les ETF Bitcoin ont fortement diminué.

Selon les données de CoinShares, l’exposition institutionnelle totale au bitcoin est passée de 27,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024 à 21,2 milliards de dollars au premier trimestre 2025, soit une baisse de 23 %. Bien qu’une partie de cette baisse reflète le déclin de 11 % du prix du bitcoin, le rapport a noté des réductions actives des positions dans plusieurs véhicules ETF.

La demande d’ETH augmente alors que le bitcoin perd de sa popularité

L’acquisition d’Ethereum par BlackRock contraste avec sa récente réduction des entrées liées au BTC. Le timing suggère une stratégie de réalignement du portefeuille plutôt qu’une sortie totale de l’exposition aux crypto-monnaies.

Alors que les acteurs institutionnels ont réduit leur exposition aux ETF Bitcoin, les entreprises ont profité du même trimestre pour accumuler des BTC réels pour les trésoreries. CoinShares a noté que les avoirs de trésorerie en bitcoins atteignaient 1,98 million de BTC à la fin du premier trimestre, soit une hausse de 18,6 % depuis le début de l’année. À elle seule, la société MicroStrategy a ajouté 15 355 BTC à la fin du mois d’avril et a poursuivi ses achats jusqu’en juin.

Parallèlement, l’Ethereum semble gagner la faveur des investisseurs institutionnels. L’achat de 34,7 millions de dollars s’ajoute aux attentes plus larges d’une approbation ponctuelle de l’ETF Ethereum aux États-Unis cette année. Les traders y voient un catalyseur potentiel pour l’adoption de l’ETH.

L’Ethereum se négocie actuellement autour de 3 800 dollars, l’augmentation des entrées de capitaux et l’accroissement de l’activité du réseau renforçant les perspectives haussières. L’allocation directe de BlackRock – en dehors d’un ETF – suggère un intérêt croissant des institutions pour l’Ethereum en tant qu’actif autonome.

Le sentiment mitigé des ETF reflète l’incertitude du marché

Les tendances institutionnelles divergentes entre le BTC et l’ETH surviennent dans une période d’incertitude macroéconomique. CoinShares a noté que certains gestionnaires de fonds ont détourné leurs capitaux des actifs à risque en faveur des obligations d’État américaines et des équivalents de trésorerie.

Toutefois, cette offre de sécurité montre maintenant des signes d’inversion à mesure que les rendements obligataires augmentent, ce qui rend les crypto-actifs comme l’Ethereum plus attrayants dans un environnement de faible confiance. CoinShares a ajouté que les conseillers financiers ont en fait légèrement augmenté leurs avoirs en ETF Bitcoin au cours du premier trimestre, s’écartant ainsi de la tendance des gestionnaires d’actifs traditionnels.

Ce clivage met en évidence l’évolution des stratégies des différentes catégories d’investisseurs. Alors que les flux descendants des ETF témoignent d’une certaine prudence, l’accumulation de trésorerie d’entreprise et les achats d’ETH sélectionnés, comme ceux de BlackRock, témoignent d’un positionnement à long terme.

Les perspectives de l’ETH s’améliorent grâce à la dynamique institutionnelle

Avec plus de 34 millions de dollars nouvellement alloués, BlackRock a non seulement défié la tendance générale du BTC, mais pourrait également signaler sa confiance dans le prochain cycle de l’Ethereum.

La spéculation croissante sur l’approbation des ETH ETF au comptant aux États-Unis continue de susciter l’intérêt. Les analystes de Bloomberg maintiennent que les approbations sont probables d’ici le second semestre 2025. Les dossiers déposés auprès de la SEC par des sociétés telles que Fidelity et ARK Invest sont toujours en cours d’examen, et les observateurs du marché suivent de près l’évolution de la réglementation.

L’acquisition directe de l’ETH par BlackRock pourrait également être une stratégie d’anticipation avant le lancement de fonds potentiels. Le moment choisi correspond à la baisse de l’enthousiasme pour les ETF Bitcoin, ce qui suggère un changement dans l’appétit des institutions.

Cette décision renforce la résilience perçue de l’Ethereum malgré la volatilité du Bitcoin liée à l’ETF. Les données montrent que l’ETH a surperformé le BTC au deuxième trimestre, soutenu par une forte activité de staking et des volumes croissants de finance décentralisée (DeFi).

Le bitcoin reste sous pression

Malgré les achats de trésorerie à grande échelle par des entreprises telles que MicroStrategy et Semler Scientific, les sorties de fonds des ETF Bitcoin continuent de peser sur le sentiment à court terme.

Les sorties de fonds quotidiennes de 430 millions de dollars de l’IBIT ont fait suite à un excellent mois, mais ont mis en évidence des prises de bénéfices croissantes dans un contexte d’incertitude. Le cours du bitcoin oscillait alors autour de 68 000 dollars, la volatilité augmentant à l’approche de la décision politique de juin de la Réserve fédérale américaine.

La double exposition de BlackRock au BTC et à l’ETH souligne la façon dont les grands gestionnaires d’actifs naviguent dans le paysage changeant du risque. Alors que la performance des ETF diverge de celle des positions au comptant, les stratégies semblent évoluer vers une allocation directe aux crypto-monnaies.

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