L’action NVIDIA est-elle menacée alors que Google, Microsoft et Amazon font progresser leurs puces ASIC ?

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action NVIDIA pourrait être menacé par l’intensification de la concurrence.
• Des entreprises comme Google, Microsoft et Amazon construisent leurs propres puces.
• L’analyse technique suggère que l’action pourrait bientôt chuter.

Le cours de l’action NVIDIA est resté dans une phase de consolidation au cours des derniers mois et ses performances sont inférieures à celles du marché en général. Il est coincé dans une correction après avoir chuté de 11 % par rapport à son plus haut niveau de 2025, et les données techniques indiquent un recul dans un contexte de menaces croissantes de la part de ses plus gros clients.

NVIDIA menacée par la construction de ses propres puces par ses principaux clients

NVIDIA est devenue la plus grande entreprise du monde en construisant des GPU qui dominent le marché des centres de données d’IA. Blackwell, sa puce la plus haut de gamme, a permis à des entreprises comme OpenAI et Anthropic de devenir des mastodontes de plusieurs milliards de dollars au cours des dernières années.

Cette domination est toutefois menacée par le fait que ses principales entreprises continuent de fabriquer leurs propres puces. OpenAI, le créateur de ChatGPT, travaille avec Broadcom pour créer ses propres puces afin de réduire sa dépendance à l’égard de NVIDIA. Elle travaille également avec AMD, qui lui a donné le droit d’acquérir une participation de 10 % dans la société.

Google, quant à lui, a construit ses puces Tensor, tandis qu’Amazon travaille sur ses puces Tranium. Lundi, Microsoft a annoncé qu’elle travaillait sur la puce Maia 200, qui fonctionnera d’abord dans ses centres de données avant d’être mise à la disposition d’un plus grand nombre de clients.

Google, OpenAI, NVIDIA, Microsoft et Amazon sont actuellement les principaux clients de NVIDIA, Microsoft représentant entre 15 et 20 % de son chiffre d’affaires total.

Comme Microsoft, Google a annoncé qu’il allait commencer à vendre ses puces Tensor à des tiers. C’est pourquoi son action a bondi et sa capitalisation boursière a dépassé les 4 000 milliards de dollars.

Les puces ASIC constituent une menace majeure à long terme pour NVIDIA. Un bon exemple est celui d’Apple, qui s’appuyait il y a quelques années sur les puces d’Intel.

L’entreprise a développé ses propres puces M, qu’elle utilise désormais dans tous ses appareils. Ces puces ont permis à l’entreprise d’améliorer considérablement ses appareils par rapport à l’époque où elle dépendait d’Intel. C’est l’une des principales raisons des difficultés actuelles d’Intel.

NVIDIA a ses avantages clés

Néanmoins, NVIDIA dispose de certains avantages qui pourraient l’aider à battre ses principaux clients. Tout d’abord, elle est en pole position dans l’industrie des GPU pour l’IA. Par conséquent, ses puces pourraient être meilleures que celles à venir.

En outre, l’entreprise élargit ses produits, ce qui pourrait l’aider à poursuivre la croissance de son chiffre d’affaires. Dans une déclaration faite lundi, elle a indiqué qu’elle investissait 2 milliards de dollars supplémentaires dans CoreWeave.

Dans le cadre de cet investissement, elle a également indiqué qu’elle construisait Vera, une unité centrale de traitement (CPU) qui concurrencera le Xeon d’Intel et l’EPYC d’AMD. Il s’agit d’une annonce importante, car l’entreprise ne construit pas de CPU.

En outre, l’entreprise a déjà reçu des commandes d’une valeur de plus de 54 milliards de dollars de la part de la Chine. Ces commandes de H200 n’ont pas été prises en compte dans ses estimations de revenus moyens pour cette année. Cela signifie que la croissance de son chiffre d’affaires et de sa rentabilité sera meilleure que prévu.

Analyse technique du cours de l’action NVIDIA

L’analyse technique suggère que le cours de l’action NVDA risque de plonger dans les semaines à venir. Il a formé un schéma tête et épaules, un schéma de renversement baissier courant.

Le titre a également formé une figure de divergence baissière. Par exemple, l’oscillateur de prix en pourcentage (PPO) a continué à se déplacer vers le bas et se rapproche de la ligne zéro. L’indice de force relative (RSI) a continué à baisser et tente de passer sous le niveau neutre de 50.

Par conséquent, le scénario le plus probable est celui d’une forte cassure baissière à court terme. Si cela se produit, le prochain niveau clé à surveiller sera celui de 150 $. Si le cours passe en dessous de ce niveau, il se situera à 128 dollars.

D’autre part, un mouvement au-dessus de l’épaule à 196 $ invaliderait les perspectives baissières et signalerait des gains supplémentaires.