Le cours de l’action PayPal sous pression alors que l’offre de PYUSD recule de 30 %

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action PayPal a reculé au cours des derniers mois.
• L’offre du stablecoin PYUSD a baissé de 30 % par rapport à son plus haut historique.
• Les analystes estiment que la croissance de l’entreprise va stagner à mesure que la concurrence s’intensifie.

Le cours de l’action PayPal a été l’un des plus à la traîne à Wall Street ces dernières années. Après avoir grimpé en flèche jusqu’à 300 dollars pendant la pandémie, le titre PYPL a chuté à 42,50 dollars. Ce recul pourrait se poursuivre, car son activité liée aux stablecoins bat de l’aile, l’offre de PayPal USD (PYUSD) étant en baisse.

L’action PayPal menacée par la baisse de l’offre de PYUSD

PayPal, l’une des principales entreprises du secteur des technologies financières, s’est imposée comme l’un des principaux acteurs du secteur des stablecoins. Elle a lancé le stablecoin PYUSD il y a quelques années. Cette initiative visait à tirer parti de l’un des domaines de la finance connaissant la plus forte croissance.

Certains signes indiquent que la croissance du PYUSD a marqué le pas. Les données de CoinMarketCap montrent que la capitalisation boursière de l’ensemble des jetons PYUSD en circulation a chuté de 30 % par rapport à son plus haut niveau. Son offre s’élève désormais à 2,74 milliards de dollars, en forte baisse par rapport au plus haut niveau atteint depuis le début de l’année, qui était de 4,2 milliards de dollars.

La même tendance s’observe en termes d’utilisation. Les données d’Artemis montrent que le volume quotidien des transferts a également baissé, ce qui témoigne d’un recul de son utilisation. Ce volume est tombé à 133 millions de dollars le 16 juin, après avoir atteint un pic de 5,2 milliards de dollars l’année dernière.

Les données montrent également que le nombre d’utilisateurs de PYUSD a continué de baisser cette année et s’élève désormais à seulement 3 700. À son apogée, en décembre dernier, cette cryptomonnaie comptait plus de 25 000 utilisateurs.

Ces chiffres constituent une déception majeure pour PayPal, qui s’est lancé sur ce marché pour concurrencer des acteurs tels que Circle et Tether.

Si tout s’était bien passé, son activité liée aux stablecoins serait devenue l’une de celles générant les marges les plus élevées. Cela s’explique par le fonctionnement même de ce secteur. Les émetteurs de stablecoins, tels que PayPal et Tether, réalisent des bénéfices en investissant les fonds dans des obligations d’État à court terme et en conservant les intérêts.

De ce fait, l’entreprise ne supporte que des frais de marketing. Dans certains cas, notamment avec Circle, elle verse également une rémunération à Coinbase pour la présence de ce service sur sa plateforme. Avec des taux d’intérêt avoisinant aujourd’hui les 4 %, le stablecoin PYUSD de PayPal lui rapportera plus de 107 millions de dollars de chiffre d’affaires annuel.

La croissance de PayPal stagne

Les autres activités de PayPal, notamment ses solutions sous marque propre et sans marque, ont dû faire face à des défis majeurs. Son activité de paiement en ligne sous marque propre comprend PayPal Checkout, Venmo Checkout et ses solutions de paiement différé (BNPL). Cette activité est confrontée à la concurrence d’entreprises telles que Google, Amazon et Apple.

L’activité hors marque de l’entreprise, principalement constituée de sa solution Braintree, est confrontée à la concurrence d’entreprises telles que Square et Stripe.

Tout cela transparaît dans son chiffre d’affaires et ses prévisions. Les données de Yahoo Finance indiquent que son chiffre d’affaires annuel ne devrait progresser que de 3,50 % cette année, pour atteindre 34,3 milliards de dollars. Une croissance à un chiffre est attendue pour les années à venir.

En conséquence, les analystes s’attendent à ce que l’entreprise devienne à l’avenir une cible de rachat. De plus, elle est désormais fortement sous-évaluée, son ratio cours/bénéfice prévisionnel s’élevant à seulement 8.

Cela signifie tout simplement qu’un acquéreur potentiel , tel que Stripe, mettrait environ 8 ans à rentabiliser son investissement. Il partirait du principe que la croissance est au point mort.

Analyse technique du cours de l’action PayPal

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action PYPL a chuté au cours des derniers mois. Il oscille désormais autour de son plus bas niveau depuis des années. Il est resté en dessous du niveau de soutien clé de 50 dollars, qui correspond à son plus bas niveau atteint en 2023 et en février de cette année.

Le cours de l’action a chuté en dessous de toutes ses moyennes mobiles. De plus, l’indicateur MACD est resté en dessous de la ligne zéro. Par conséquent, à moins qu’une offre publique d’achat ne soit lancée, il y a de fortes chances que le cours de l’action continue de baisser.

Il pourrait éventuellement descendre jusqu’au niveau de soutien clé de 35 $. Cette perspective se confirmera s’il passe en dessous du niveau de soutien clé de 40 $.