Le cours de l’action MARA Holdings s’envole après un achat important réalisé par un exploitant de bitcoins

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action MARA Holdings a progressé après l’annonce d’une opération majeure.
• Elle a acheté un terrain de 1 200 acres pour y construire ses centres de données.
• L’entreprise est confrontée à des défis majeurs, notamment en matière de financement.

Le cours de l’action MARA Holdings a bondi de plus de 15 % aujourd’hui, le 9 juillet. Cette hausse intervient alors que le géant du minage de bitcoins a annoncé une acquisition majeure au Texas. Le titre a grimpé à 13,80 dollars, soit une hausse de 20 % par rapport à son plus bas niveau de la semaine et de 110 % par rapport à son plus bas niveau depuis le début de l’année.

Le cours de l’action MARA Holdings s’envole après une importante acquisition

MARA, l’une des principales sociétés d’extraction de bitcoins, a annoncé avoir acquis un vaste terrain raccordé au réseau électrique dans le comté de Matagorda, au Texas, afin de se développer dans le domaine des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle. Ce terrain s’étend sur environ 1 200 acres. Cela lui permettra de disposer d’une capacité de raccordement au réseau de 1 GW d’ici octobre de l’année prochaine. Elle bénéficiera ensuite de 2 GW supplémentaires d’ici 2028.

Dans un communiqué, la société a indiqué qu’elle allait développer ce site en partenariat avec Starwood Digital Ventures, qui fait partie du groupe Starwood Capital. Il s’agit d’une société dont les actifs sous gestion (AUM) s’élèvent à plus de 130 milliards de dollars.

Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie de MARA visant à diversifier ses activités en se tournant vers le secteur en plein essor des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle. L’entreprise rejoint ainsi d’autres sociétés spécialisées dans le minage de bitcoins qui se sont lancées dans ce secteur. Parmi ces entreprises figurent notamment Riot Platforms, CleanSpark, IREN, TeraWulf et Hive Digital.

L’objectif de MARA Holdings est de mettre à profit son expérience dans la gestion de grandes exploitations minières de bitcoins pour créer des centres de données spécialisés. Ceux-ci seraient utilisés tant par les hyperscalers que par les petites entreprises du secteur de l’intelligence artificielle.

Certaines entreprises de minage de bitcoins qui se sont développées dans ce secteur ont connu un immense succès. Par exemple, CoreWeave, qui était à l’origine une entreprise de minage de bitcoins, est devenue la plus grande entreprise de « néo-cloud » au monde. Elle affiche un carnet de commandes de plus de 99 milliards de dollars.

De même, des entreprises telles qu’IREN et TeraWulf ont décroché d’importants contrats. IREN a conclu un contrat de 9,7 milliards de dollars avec Microsoft. Parallèlement, TeraWulf a signé un contrat de 19 milliards de dollars avec Anthropic.

L’entrée de MARA sur le marché des centres de données dédiés à l’IA lui a permis d’afficher de meilleurs résultats alors que le cours du bitcoin s’est effondré.

Après avoir atteint un pic à 126 300 dollars l’année dernière, le Bitcoin est tombé aujourd’hui à 62 000 dollars, ce qui pèse sur les marges des sociétés minières. Par ailleurs, l’essor actuel de l’intelligence artificielle a entraîné une hausse des prix de l’énergie, ce qui a également pesé sur leurs marges.

MARA Holdings doit faire face à des difficultés majeures à l’avenir

Malgré ces bons résultats, MARA Holdings est confrontée à des défis de taille. C’est ce qui explique pourquoi de nombreux investisseurs ont vendu le titre à découvert.

Les données montrent que la société fait l’objet d’une position courte de 102,56 millions d’actions, ce qui équivaut à 30 % du flottant. Cela en fait l’une des sociétés les plus vendues à découvert du secteur, ce qui indique que de nombreux investisseurs s’attendent à ce que son cours baisse à terme.

MARA et d’autres sociétés de minage de bitcoins qui font leur entrée dans le secteur sont confrontées à des défis de taille. Le plus notable d’entre eux est la forte hausse des coûts de déploiement des centres de données, due à la flambée des prix des serveurs, des cartes graphiques et de la mémoire. En conséquence, la société devra à terme lever à nouveau des fonds.

De nombreuses entreprises du secteur ont eu recours à différents moyens pour lever des fonds, notamment l’endettement, les cessions d’actions et le financement par GPU. Ces cessions d’actions ont entraîné une dilution de la participation des actionnaires.

On s’inquiète également de la concurrence, maintenant que des entreprises telles que SpaceX se sont lancées dans ce secteur. Meta Platforms serait également en passe de se lancer dans le secteur des centres de données.

Analyse technique du cours de l’action MARA

Le graphique journalier montre que le cours de l’action MARA a subi des pressions ces derniers jours. Il a ensuite rebondi aujourd’hui après l’annonce de l’acquisition d’un terrain au Texas.

Il n’en reste pas moins que le titre risque de rester sous pression. D’une part, il a formé une figure en chandelier dite « d’étoile filante ».

On observe également la formation d’une divergence baissière, l’indice de force relative (RSI) ayant enregistré une série de plus bas et de plus hauts successivement inférieurs. Par conséquent, le titre devrait reprendre sa tendance baissière, potentiellement jusqu’au niveau de soutien clé situé à 10 $.