{"id":249293,"date":"2025-06-21T22:52:00","date_gmt":"2025-06-21T22:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=249293"},"modified":"2025-06-21T08:42:58","modified_gmt":"2025-06-21T08:42:58","slug":"leffet-de-levier-du-bitcoin-atteint-la-zone-de-danger-alors-que-17-trillion-de-dollars-de-mises-saccumulent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/fr\/2025\/06\/21\/leffet-de-levier-du-bitcoin-atteint-la-zone-de-danger-alors-que-17-trillion-de-dollars-de-mises-saccumulent\/","title":{"rendered":"L&#8217;effet de levier du bitcoin atteint la zone de danger alors que 1,7 trillion de dollars de mises s&#8217;accumulent"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments :<\/strong><\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L&#8217;int\u00e9r\u00eat ouvert pour le bitcoin reste \u00e9lev\u00e9, proche de 96,2 milliards de dollars.<\/li>\n\n\n\n<li>Le ratio d&#8217;endettement s&#8217;approche du pic de 2025, signalant des conditions de n\u00e9gociation volatiles.<\/li>\n\n\n\n<li>La pression \u00e0 la vente exerc\u00e9e par les d\u00e9tenteurs de titres \u00e0 long terme montre des signes d&#8217;affaiblissement.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le march\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s du bitcoin, d&#8217;une valeur de 96,2 milliards de dollars, affiche une hausse des paris \u00e0 effet de levier, tandis que les volumes de Binance grimpent en fl\u00e8che et que les ETF alimentent la volatilit\u00e9. Les d\u00e9tenteurs de titres \u00e0 long terme ralentissent les ventes, mais les risques de liquidation se profilent \u00e0 l&#8217;horizon, \u00e0 proximit\u00e9 des sommets historiques. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>L&#8217;int\u00e9r\u00eat ouvert de 96,2 milliards de dollars indique un fort effet de levier \u00e0 venir<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le march\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/06\/21\/bitcoin-les-haussiers-et-les-baissiers-saffrontent-a-94-000-contre-114-000\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">du bitcoin<\/a> s&#8217;est encore r\u00e9chauff\u00e9. Selon Glassnode, l&#8217;int\u00e9r\u00eat ouvert (OI) des contrats \u00e0 terme et des options sur le bitcoin s&#8217;\u00e9levait \u00e0 96,2 milliards de dollars &#8211; en baisse par rapport au pic de 114 milliards de dollars, mais toujours bien au-dessus des niveaux de 2022. Cet effet de levier croissant a continu\u00e9 d&#8217;influencer chaque fois que le bitcoin (BTC) a test\u00e9 des plafonds de prix historiques.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"592\" height=\"335\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_1-5.png\" alt=\"Int&#xE9;r&#xEA;t ouvert pour les contrats &#xE0; terme et les options sur le bitcoin\" class=\"wp-image-249252\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_1-5.png 592w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_1-5-300x170.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_1-5-150x85.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 592px) 100vw, 592px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Int\u00e9r\u00eat ouvert pour les contrats \u00e0 terme et les options sur le bitcoin. Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La r\u00e9cente augmentation de l&#8217;exposition sp\u00e9culative a suivi l&#8217;approbation des fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant aux \u00c9tats-Unis en janvier 2024. Depuis lors, la volatilit\u00e9 de l&#8217;indice des prix \u00e0 la consommation sur 30 jours a grimp\u00e9 en fl\u00e8che. Glassnode a not\u00e9 que cela marquait une rupture avec l&#8217;activit\u00e9 plus stable des produits d\u00e9riv\u00e9s observ\u00e9e tout au long de l&#8217;ann\u00e9e 2023.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les ETF Spot alimentent une nouvelle \u00e8re de volatilit\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;arriv\u00e9e de grands acteurs institutionnels via des ETF Bitcoin au comptant a modifi\u00e9 le comportement des produits d\u00e9riv\u00e9s. Glassnode a attribu\u00e9 ce changement \u00e0 un march\u00e9 de plus en plus ax\u00e9 sur l&#8217;effet de levier plut\u00f4t que sur l&#8217;accumulation \u00e0 long terme. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le Realized Cap Leverage Ratio &#8211; un indicateur qui suit le rapport entre la valeur sp\u00e9culative et la valeur de march\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e &#8211; s&#8217;est \u00e9tabli \u00e0 10,2 %. Cela le place dans les 10,8 % de jours de bourse les plus favorables depuis 2018. Cette mesure sugg\u00e8re une activit\u00e9 sp\u00e9culative croissante qui pourrait amplifier l&#8217;action des prix dans l&#8217;une ou l&#8217;autre direction.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le BTC s&#8217;est n\u00e9goci\u00e9 \u00e0 pr\u00e8s de 103 000 dollars, se maintenant au-dessus des niveaux de soutien cl\u00e9s. Cependant, Glassnode a averti que des niveaux d&#8217;effet de levier aussi \u00e9lev\u00e9s augmentaient la probabilit\u00e9 de liquidations abruptes, en particulier lorsque le bitcoin s&#8217;approche de ses plus hauts niveaux historiques. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les produits d\u00e9riv\u00e9s de Binance atteignent leur plus haut niveau en 2025<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;activit\u00e9 sur Binance a \u00e9t\u00e9 \u00e0 l&#8217;origine d&#8217;une grande partie de cette sp\u00e9culation. En mai, Binance a enregistr\u00e9 un volume d&#8217;\u00e9changes de contrats \u00e0 terme de 1 700 milliards de dollars, soit le total mensuel le plus \u00e9lev\u00e9 de 2025 \u00e0 ce jour. Ce chiffre \u00e9clipse les volumes des bourses concurrentes, ce qui sugg\u00e8re que la plupart des traders restent concentr\u00e9s sur la plateforme.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"594\" height=\"333\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_2-8.png\" alt=\"Volume des contrats &#xE0; terme sur Bitcoin sur Binance compar&#xE9; &#xE0; d'autres bourses\" class=\"wp-image-249258\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_2-8.png 594w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_2-8-300x168.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_2-8-150x84.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 594px) 100vw, 594px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Volume des contrats \u00e0 terme sur Bitcoin sur Binance compar\u00e9 \u00e0 d&#8217;autres bourses. Source : CryptoQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les mesures des produits d\u00e9riv\u00e9s ont montr\u00e9 que le march\u00e9 \u00e9tait \u00e0 bout de souffle. Les donn\u00e9es de CryptoQuant ont montr\u00e9 que le ratio de levier estim\u00e9 BTC-USDT a continu\u00e9 \u00e0 grimper. Le chiffre s&#8217;est rapproch\u00e9 de son pic du d\u00e9but de l&#8217;ann\u00e9e 2025, ce qui sugg\u00e8re que les traders ont augment\u00e9 la taille de leurs positions alors que la volatilit\u00e9 des prix est rest\u00e9e faible.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;analyste Boris Vest a not\u00e9 que les positions courtes dominaient dans la fourchette de 100 000 \u00e0 110 000 dollars. Cependant, les taux de financement sont rest\u00e9s neutres, ce qui laisse pr\u00e9sager un sentiment \u00e9quilibr\u00e9. M. Vest a sugg\u00e9r\u00e9 que les grandes entit\u00e9s ont pu accumuler discr\u00e8tement dans cette zone, tandis que les n\u00e9gociants au d\u00e9tail ont pench\u00e9 \u00e0 la baisse.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les d\u00e9tenteurs de titres \u00e0 long terme font une pause, mais ne se retirent pas<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Malgr\u00e9 l&#8217;augmentation de l&#8217;effet de levier et des paris \u00e0 court terme, le comportement des d\u00e9tenteurs \u00e0 long terme n&#8217;a gu\u00e8re suscit\u00e9 de panique. Selon Darkfost, un chercheur sp\u00e9cialis\u00e9 dans les cha\u00eenes, le nombre de jours de destruction de pi\u00e8ces (Coin Days Destroyed, CDD) &#8211; une mesure qui permet de suivre l&#8217;\u00e2ge des pi\u00e8ces d\u00e9pens\u00e9es &#8211; a baiss\u00e9 apr\u00e8s une l\u00e9g\u00e8re hausse. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-1024x576.png\" alt=\"Les portefeuilles Bitcoin dormants restent inactifs malgr&#xE9; la reprise.\" class=\"wp-image-249245\" style=\"width:792px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-1024x576.png 1024w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-300x169.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-768x432.png 768w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-150x84.png 150w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-696x392.png 696w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-1068x601.png 1068w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Les portefeuilles Bitcoin dormants restent inactifs malgr\u00e9 la reprise. Source : CryptoQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La moyenne mobile sur 30 jours du CDD s&#8217;est \u00e9tablie \u00e0 500 000, bien en dessous de la fourchette de 800 000 \u00e0 1 million observ\u00e9e en janvier 2025 et mars 2024. Cela indique un affaiblissement de la pression de vente de la part des d\u00e9tenteurs de titres \u00e0 long terme. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>&#8220;Le CDD permet d&#8217;identifier les changements de conviction \u00e0 long terme&#8221;, explique M. Darkfost. &#8220;Pour l&#8217;instant, nous observons une activit\u00e9 neutre &#8211; quelques prises de b\u00e9n\u00e9fices, mais rien d&#8217;agressif. <\/p><\/blockquote><\/figure>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-1024x576.png\" alt=\"Les tranches d'&#xE2;ge dormantes du bitcoin sont peu r&#xE9;activ&#xE9;es.\" class=\"wp-image-249239\" style=\"width:748px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-1024x576.png 1024w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-300x169.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-768x432.png 768w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-150x84.png 150w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-696x392.png 696w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-1068x601.png 1068w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Les tranches d&#8217;\u00e2ge dormantes du bitcoin sont peu r\u00e9activ\u00e9es. Source : CryptoQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le refroidissement du CDD s&#8217;est align\u00e9 sur l&#8217;abandon des garanties garanties par crypto-monnaie depuis l&#8217;effondrement de FTX en 2022. Glassnode a not\u00e9 que les positions margin\u00e9es en stablecoin dominaient d\u00e9sormais l&#8217;int\u00e9r\u00eat ouvert, r\u00e9duisant le risque syst\u00e9mique et att\u00e9nuant la volatilit\u00e9 du collat\u00e9ral lors des fluctuations rapides des prix. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le risque s&#8217;accro\u00eet pr\u00e8s de ses plus hauts niveaux historiques<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bien que les changements structurels intervenus depuis 2022 aient r\u00e9duit l&#8217;impact des liquidations en cascade, les analystes restent prudents. Le pic actuel du Realized Cap Leverage Ratio, associ\u00e9 \u00e0 des volumes record sur Binance et \u00e0 un ratio d&#8217;endettement croissant, a cr\u00e9\u00e9 les conditions id\u00e9ales pour une rupture et un effondrement. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le bitcoin \u00e9tant coinc\u00e9 dans une fourchette \u00e9troite proche de 103 000 dollars et les traders augmentant l&#8217;effet de levier de part et d&#8217;autre, le march\u00e9 semblait pr\u00eat pour un \u00e9pisode de volatilit\u00e9. Que cela favorise les haussiers ou les baissiers d\u00e9pendra de la dynamique de positionnement alors que le bitcoin s&#8217;approche de la r\u00e9sistance psychologique de 111 800 dollars. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les prochaines semaines pourraient d\u00e9terminer si les paris \u00e0 effet de levier sur le bitcoin alimentent de nouveaux sommets ou une nouvelle remise \u00e0 z\u00e9ro douloureuse.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Clause de non-responsabilit\u00e9<\/strong><\/h3>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cet article est publi\u00e9 \u00e0 titre d&#8217;information uniquement et ne fournit aucun conseil financier, d&#8217;investissement ou autre. L&#8217;auteur ou les personnes mentionn\u00e9es dans cet article ne sont pas responsables des pertes financi\u00e8res qui pourraient r\u00e9sulter d&#8217;un investissement ou d&#8217;une transaction. Veuillez effectuer des recherches avant de prendre toute d\u00e9cision financi\u00e8re.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments : Le march\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s du bitcoin, d&#8217;une valeur de 96,2 milliards de dollars, affiche une hausse des paris \u00e0 effet de levier, tandis que les volumes de Binance grimpent en fl\u00e8che et que les ETF alimentent la volatilit\u00e9. 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