{"id":452774,"date":"2026-03-13T21:41:00","date_gmt":"2026-03-13T21:41:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=452774"},"modified":"2026-03-13T18:03:16","modified_gmt":"2026-03-13T18:03:16","slug":"les-4-principales-raisons-pour-lesquelles-laction-nvidia-na-pas-progresse-malgre-la-hausse-des-revenus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/fr\/2026\/03\/13\/les-4-principales-raisons-pour-lesquelles-laction-nvidia-na-pas-progresse-malgre-la-hausse-des-revenus\/","title":{"rendered":"Les 4 principales raisons pour lesquelles l&#8217;action NVIDIA n&#8217;a pas progress\u00e9 malgr\u00e9 la hausse des revenus"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments<\/h2>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le cours de l&#8217;action NVIDIA a \u00e9volu\u00e9 horizontalement depuis la fin de l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/li>\n\n\n\n<li>Les analystes l&#8217;ont critiqu\u00e9e pour ses investissements circulaires, notamment dans Nebius et CoreWeave.<\/li>\n\n\n\n<li>Son retour tr\u00e8s attendu \u00e0 la vente de puces aux clients chinois est au point mort.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;action NVIDIA est rest\u00e9e stable cette ann\u00e9e, m\u00eame si le g\u00e9ant de la technologie est confront\u00e9 \u00e0 de nombreux vents contraires. Il s&#8217;agit notamment de la forte croissance de son chiffre d&#8217;affaires et de sa rentabilit\u00e9. L&#8217;action a chut\u00e9 de plus de 10 % par rapport \u00e0 son niveau record et sa valorisation a baiss\u00e9 de plus de 500 milliards de dollars.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L&#8217;action NVIDIA a chut\u00e9 en raison d&#8217;inqui\u00e9tudes concernant l&#8217;investissement circulaire<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans une importante d\u00e9claration faite cette semaine, NVIDIA a annonc\u00e9 qu&#8217;elle investissait 2 milliards de dollars dans Nebius. Il s&#8217;agit d&#8217;une entreprise de pointe dans le domaine du neocloud qui compte Microsoft et Meta Platforms parmi ses clients. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cet investissement intervient un mois apr\u00e8s que la soci\u00e9t\u00e9 a investi un montant similaire dans CoreWeave. Il s&#8217;agit d&#8217;une entreprise similaire qui fournit des services \u00e0 OpenAI et \u00e0 Microsoft. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En outre, NVIDIA a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 qu&#8217;elle investirait 30 milliards de dollars dans OpenAI, le cr\u00e9ateur de ChatGPT.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces investissements, bien que b\u00e9n\u00e9fiques, ont suscit\u00e9 de vives inqui\u00e9tudes quant \u00e0 l&#8217;allocation circulaire des liquidit\u00e9s. Il s&#8217;agit d&#8217;une situation dans laquelle l&#8217;entreprise investit dans ses clients, qui utilisent ensuite ces fonds pour acheter ses puces. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En cons\u00e9quence, Nvidia b\u00e9n\u00e9ficie de revenus plus \u00e9lev\u00e9s. En th\u00e9orie, cela se traduit par une hausse du cours de l&#8217;action. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ses d\u00e9tracteurs affirment que l&#8217;approche de l&#8217;investissement circulaire sert de signal de march\u00e9. Ils affirment que l&#8217;entreprise l&#8217;utilise pour projeter une image d&#8217;acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les malheurs de la Chine se poursuivent<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Entre-temps, l&#8217;un des r\u00e9cents catalyseurs haussiers du cours de l&#8217;action NVIDIA tarde \u00e0 se mat\u00e9rialiser. Les investisseurs attendent que la soci\u00e9t\u00e9 commence \u00e0 vendre ses puces \u00e0 des entreprises chinoises comme Alibaba, Baidu et Tencent. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette crise a commenc\u00e9 l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re lorsque le pr\u00e9sident Trump a ordonn\u00e9 \u00e0 NVIDIA, AMD et d&#8217;autres de cesser de vendre \u00e0 des entreprises chinoises. Cet ordre est intervenu dans le cadre de la guerre commerciale. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Apr\u00e8s de nombreuses pressions exerc\u00e9es par Jensen Huang et d&#8217;autres, M. Trump a c\u00e9d\u00e9 et l&#8217;a autoris\u00e9e \u00e0 vendre les puces. Sa condition \u00e9tait que le minist\u00e8re du commerce \u00e9value les acheteurs potentiels et leurs relations avec l&#8217;arm\u00e9e. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Chine, quant \u00e0 elle, s&#8217;est montr\u00e9e frileuse et a annonc\u00e9 qu&#8217;elle r\u00e9examinait la question de savoir si elle devait autoriser ces puces dans le pays. P\u00e9kin a fait valoir que les entreprises locales n&#8217;avaient pas de probl\u00e8me \u00e0 utiliser des puces fabriqu\u00e9es par des entreprises locales. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">NVIDIA n&#8217;a pas encore commenc\u00e9 \u00e0 vendre ses GPU en Chine en raison de l&#8217;examen en cours. L&#8217;aspect positif est que cette question sera probablement abord\u00e9e lors du<a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2026\/03\/10\/les-4-principales-raisons-pour-lesquelles-le-cours-de-laction-nvidia-va-bientot-rebondir\/\"> voyage de M. Trump en Chine \u00e0 la<\/a> fin du mois. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rotation de la croissance vers la valeur<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En outre, la consolidation actuelle du cours de l&#8217;action NVIDIA est due \u00e0 la rotation g\u00e9n\u00e9rale de la croissance vers la valeur.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il s&#8217;agit d&#8217;une situation dans laquelle les investisseurs d\u00e9laissent les entreprises qui affichent une forte croissance au profit de celles qui connaissent une croissance lente et r\u00e9guli\u00e8re. Cette rotation est souvent due \u00e0 des probl\u00e8mes d&#8217;\u00e9valuation ou \u00e0 des pr\u00e9occupations sectorielles. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La plupart des entreprises de croissance ont recul\u00e9 cette ann\u00e9e. Par exemple, des titres comme Atlassian, Palantir et AppLovin ont tous connu une baisse \u00e0 deux chiffres. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En revanche, les meilleurs ETF &#8220;value&#8221; comme le Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) et le Vanguard Value ETF s&#8217;en sortent mieux. Ils affichent des performances sup\u00e9rieures \u00e0 celles de l&#8217;indice Nasdaq 100, \u00e0 forte composante technologique. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"2560\" height=\"1404\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-scaled.png\" alt=\"Nasdaq 100 vs SCHD et VTV | Source : TradingView\" class=\"wp-image-452760\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-scaled.png 2560w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-300x165.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-1024x562.png 1024w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-768x421.png 768w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-1536x842.png 1536w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-2048x1123.png 2048w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-150x82.png 150w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-696x382.png 696w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-1068x586.png 1068w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/03\/cce29e74a0c560c86817443428ebc7a55c24538672393651293999ed4680ea03-1-1920x1053.png 1920w\" sizes=\"auto, (max-width: 2560px) 100vw, 2560px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Nasdaq 100 vs SCHD et VTV | Source : TradingView<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette rotation vers la valeur se produit en raison de la crainte que la plupart des soci\u00e9t\u00e9s technologiques ne soient devenues fortement sur\u00e9valu\u00e9es. Comme nous l&#8217;avons \u00e9crit r\u00e9cemment, la plupart des mesures d&#8217;\u00e9valuation montrent que <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2026\/02\/21\/laction-nvidia-est-elle-une-bonne-affaire-ou-un-piege-a-valeur-a-lapproche-des-resultats\/\">NVIDIA est devenue une bonne affaire<\/a>. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela s&#8217;est \u00e9galement produit alors que l&#8217;on s&#8217;inqui\u00e8te toujours de la possibilit\u00e9 d&#8217;une bulle de l&#8217;IA. Cela explique pourquoi les principaux \u00e9diteurs de logiciels comme Adobe, ServiceNow et Intuit se sont effondr\u00e9s. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le d\u00e9veloppement des puces ASIC alimente la concurrence<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il est \u00e0 craindre que NVIDIA soit confront\u00e9e \u00e0 une concurrence importante, notamment de la part de ses plus gros clients. Dans une d\u00e9claration faite cette semaine, Meta Platforms a indiqu\u00e9 qu&#8217;elle construisait ses propres <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2026\/01\/27\/laction-nvidia-est-elle-menacee-alors-que-google-microsoft-et-amazon-font-progresser-leurs-puces-asic\/\">puces ASIC<\/a>. Elle a d\u00e9j\u00e0 d\u00e9ploy\u00e9 le MTIA 300 et travaille sur le MTIA 400, le MTIA 450 et le MTIA 500.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">D&#8217;autres entreprises comme Microsoft et Amazon travaillent \u00e9galement sur leurs puces. Ces d\u00e9veloppements sont notables car les cinq premiers clients de NVIDIA repr\u00e9sentent plus de 50 % de son chiffre d&#8217;affaires. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Malgr\u00e9 tous ces d\u00e9fis, il y a des raisons pour lesquelles le cours de l&#8217;action NVIDIA pourrait bient\u00f4t rebondir. La croissance de son chiffre d&#8217;affaires et de ses b\u00e9n\u00e9fices est fulgurante, et la soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tient une part de march\u00e9 importante dans le secteur des GPU. La soci\u00e9t\u00e9 vise \u00e0 lancer bient\u00f4t son premier processeur central et est devenue tr\u00e8s sous-\u00e9valu\u00e9e.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments L&#8217;action NVIDIA est rest\u00e9e stable cette ann\u00e9e, m\u00eame si le g\u00e9ant de la technologie est confront\u00e9 \u00e0 de nombreux vents contraires. Il s&#8217;agit notamment de la forte croissance de son chiffre d&#8217;affaires et de sa rentabilit\u00e9. 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