{"id":469374,"date":"2026-05-14T14:38:00","date_gmt":"2026-05-14T14:38:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=469374"},"modified":"2026-05-14T13:49:25","modified_gmt":"2026-05-14T13:49:25","slug":"la-cftc-donne-aux-marches-predictifs-une-marge-de-manoeuvre-reglementaire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/fr\/2026\/05\/14\/la-cftc-donne-aux-marches-predictifs-une-marge-de-manoeuvre-reglementaire\/","title":{"rendered":"La CFTC donne aux march\u00e9s pr\u00e9dictifs une marge de man\u0153uvre r\u00e9glementaire"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les cl\u00e9s de l&#8217;information :<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La CFTC a \u00e9mis un avis de non-intervention pour les march\u00e9s de pr\u00e9diction concernant les r\u00e8gles de communication des donn\u00e9es sur les swaps.<\/li>\n\n\n\n<li>Les march\u00e9s contractuels d\u00e9sign\u00e9s et les organismes de compensation sont couverts par la nouvelle position.<\/li>\n\n\n\n<li>L&#8217;agence a \u00e9galement mis en place une proc\u00e9dure simplifi\u00e9e pour les futurs demandeurs de contrats \u00e9v\u00e9nementiels.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a publi\u00e9 une position de non-action concernant les exigences en mati\u00e8re de d\u00e9claration et d&#8217;enregistrement des donn\u00e9es relatives aux swaps pour les contrats d&#8217;\u00e9v\u00e9nement enti\u00e8rement garantis.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les march\u00e9s de pr\u00e9diction et les plateformes qui les cotent b\u00e9n\u00e9ficient ainsi d&#8217;un all\u00e8gement temporaire de certaines r\u00e8gles de d\u00e9claration.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En vertu de cette lettre de non-action, les divisions ne recommanderont pas \u00e0 la Commission de prendre des mesures coercitives \u00e0 l&#8217;encontre de march\u00e9s de contrats d\u00e9sign\u00e9s, d&#8217;organismes de compensation de produits d\u00e9riv\u00e9s ou de leurs participants pour non-respect de certaines r\u00e8gles d&#8217;enregistrement relatives aux swaps.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La position couvre \u00e9galement l&#8217;obligation de d\u00e9clarer les donn\u00e9es relatives aux contrats \u00e9v\u00e9nementiels aux r\u00e9f\u00e9rentiels de donn\u00e9es sur les swaps. L&#8217;all\u00e8gement ne s&#8217;applique qu&#8217;aux transactions de contrats \u00e9v\u00e9nementiels enti\u00e8rement garantis et est soumis aux conditions \u00e9nonc\u00e9es dans la lettre. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ce que l&#8217;exemption par cat\u00e9gorie couvre pour les march\u00e9s de pr\u00e9diction<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La position de non-intervention <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/12\/09\/un-projet-pilote-de-la-cftc-autorise-la-btc-leth-et-lusdc-comme-garantie-dans-les-produits-derives\/\">de la CFTC<\/a> r\u00e9pond \u00e0 une tension de longue date entre la fa\u00e7on dont les contrats d&#8217;\u00e9v\u00e9nements sont r\u00e9dig\u00e9s et la fa\u00e7on dont les r\u00e8gles existantes de l&#8217;agence en mati\u00e8re de swaps ont \u00e9t\u00e9 con\u00e7ues pour fonctionner.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les contrats \u00e9v\u00e9nementiels sont r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s en fonction de r\u00e9sultats tels que les r\u00e9sultats \u00e9lectoraux, les indicateurs \u00e9conomiques, les r\u00e9sultats sportifs et les d\u00e9cisions politiques.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"880\" height=\"416\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/7ca3bfde34bc8628aad43704ff6bba60008d8a65c13c0dbfb8aed234580e861c-1.png\" alt=\"Lettre de non-action de la CFTC sur le X\" class=\"wp-image-469343\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/7ca3bfde34bc8628aad43704ff6bba60008d8a65c13c0dbfb8aed234580e861c-1.png 880w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/7ca3bfde34bc8628aad43704ff6bba60008d8a65c13c0dbfb8aed234580e861c-1-300x142.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/7ca3bfde34bc8628aad43704ff6bba60008d8a65c13c0dbfb8aed234580e861c-1-768x363.png 768w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/7ca3bfde34bc8628aad43704ff6bba60008d8a65c13c0dbfb8aed234580e861c-1-150x71.png 150w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/7ca3bfde34bc8628aad43704ff6bba60008d8a65c13c0dbfb8aed234580e861c-1-696x329.png 696w\" sizes=\"auto, (max-width: 880px) 100vw, 880px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Lettre de non-action de la CFTC sur le X<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces contrats peuvent techniquement \u00eatre class\u00e9s comme des swaps en vertu du Commodity Exchange Act, ce qui d\u00e9clencherait une s\u00e9rie d&#8217;exigences en mati\u00e8re de communication de donn\u00e9es, con\u00e7ues pour les contrats \u00e0 terme traditionnels sur les mati\u00e8res premi\u00e8res et les produits financiers.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La nouvelle lettre met de c\u00f4t\u00e9 ces exigences de d\u00e9claration pour les contrats d&#8217;\u00e9v\u00e9nement enti\u00e8rement garantis. L&#8217;all\u00e8gement couvre tous les b\u00e9n\u00e9ficiaires des lettres de non-action pr\u00e9c\u00e9dentes qui traitaient de la communication de donn\u00e9es pour des contrats similaires. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les entit\u00e9s qui souhaitent coter ou compenser des produits similaires peuvent d\u00e9sormais demander une position de non-action identique \u00e0 la nouvelle lettre, les candidats retenus \u00e9tant ajout\u00e9s \u00e0 une annexe jointe au document original.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;agence a pr\u00e9sent\u00e9 cette mesure comme un moyen d&#8217;\u00e9viter au personnel d&#8217;envoyer des lettres identiques \u00e0 chaque fois qu&#8217;une nouvelle plateforme demande une aide similaire.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une lettre de non-action du personnel de la CFTC n&#8217;est pas une modification formelle des r\u00e8gles. Il s&#8217;agit d&#8217;orientations indiquant que, sous certaines conditions, les divisions ne recommanderont pas de mesures d&#8217;application, m\u00eame si une exigence r\u00e9glementaire n&#8217;est techniquement pas respect\u00e9e dans son int\u00e9gralit\u00e9. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Un pas en arri\u00e8re par rapport \u00e0 l&#8217;approche ant\u00e9rieure en mati\u00e8re d&#8217;application de la l\u00e9gislation<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette nouvelle position contraste nettement avec l&#8217;approche de la CFTC \u00e0 l&#8217;\u00e9gard des contrats \u00e9v\u00e9nementiels, telle qu&#8217;elle a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e au cours des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Historiquement, l&#8217;agence a adopt\u00e9 une position beaucoup plus restrictive, consid\u00e9rant de nombreux contrats \u00e9v\u00e9nementiels comme potentiellement en conflit avec les dispositions du Commodity Exchange Act relatives aux jeux de hasard, aux jeux ill\u00e9gaux et aux contrats contraires \u00e0 l&#8217;int\u00e9r\u00eat public.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">PredictIt a fonctionn\u00e9 pendant des ann\u00e9es dans le cadre d&#8217;une lettre de non-intervention \u00e9troite qui plafonnait le nombre de traders par march\u00e9, les montants d&#8217;investissement et l&#8217;\u00e9tendue des march\u00e9s que la plateforme pouvait offrir.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1196\" height=\"526\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/c60fb427cf1fa753b78938d38becfddd3e47f18d0c26fcfab6971ddd6548f4d3-1.png\" alt=\"Extrait du communiqu&#xE9; de presse de la CFTC\" class=\"wp-image-469344\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/c60fb427cf1fa753b78938d38becfddd3e47f18d0c26fcfab6971ddd6548f4d3-1.png 1196w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/c60fb427cf1fa753b78938d38becfddd3e47f18d0c26fcfab6971ddd6548f4d3-1-300x132.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/c60fb427cf1fa753b78938d38becfddd3e47f18d0c26fcfab6971ddd6548f4d3-1-1024x450.png 1024w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/c60fb427cf1fa753b78938d38becfddd3e47f18d0c26fcfab6971ddd6548f4d3-1-768x338.png 768w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/c60fb427cf1fa753b78938d38becfddd3e47f18d0c26fcfab6971ddd6548f4d3-1-150x66.png 150w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/c60fb427cf1fa753b78938d38becfddd3e47f18d0c26fcfab6971ddd6548f4d3-1-696x306.png 696w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/05\/c60fb427cf1fa753b78938d38becfddd3e47f18d0c26fcfab6971ddd6548f4d3-1-1068x470.png 1068w\" sizes=\"auto, (max-width: 1196px) 100vw, 1196px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Extrait du communiqu\u00e9 de presse de la CFTC<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le mod\u00e8le correspondait \u00e0 la vision r\u00e9glementaire ant\u00e9rieure selon laquelle les march\u00e9s bas\u00e9s sur les \u00e9v\u00e9nements pouvaient \u00eatre tol\u00e9r\u00e9s dans de petites structures exp\u00e9rimentales mais ne devaient pas \u00eatre commercialis\u00e9s \u00e0 grande \u00e9chelle.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;agence a \u00e9galement pris des mesures d&#8217;application directes \u00e0 l&#8217;encontre des sites de contrats \u00e9v\u00e9nementiels non enregistr\u00e9s. En 2022, la CFTC a inflig\u00e9 une amende \u00e0 Polymarket et a ordonn\u00e9 \u00e0 la plateforme de cesser de proposer des contrats \u00e9v\u00e9nementiels non enregistr\u00e9s aux utilisateurs am\u00e9ricains. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 l&#8217;\u00e9poque, le message \u00e9tait que les contrats \u00e9v\u00e9nementiels restaient des produits d\u00e9riv\u00e9s, que les bourses devaient s&#8217;enregistrer correctement et que les march\u00e9s de pr\u00e9diction bas\u00e9s sur les crypto-monnaies n&#8217;\u00e9chappaient pas \u00e0 la comp\u00e9tence de l&#8217;agence.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les contrats \u00e9lectoraux ont fait l&#8217;objet d&#8217;une attention particuli\u00e8re sous la direction de la Commission de l&#8217;\u00e8re Biden. La nouvelle position de non-intervention intervient apr\u00e8s plusieurs \u00e9checs judiciaires et une pression juridique soutenue de la part des op\u00e9rateurs du secteur. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La pression des tribunaux et l&#8217;essor des march\u00e9s de pr\u00e9diction<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">M. Kalshi a remport\u00e9 plusieurs batailles juridiques contre les tentatives ant\u00e9rieures de la CFTC de bloquer les contrats d&#8217;\u00e9v\u00e9nements politiques.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les tribunaux ont commenc\u00e9 \u00e0 se demander si l&#8217;agence disposait d&#8217;une autorit\u00e9 statutaire claire pour interdire cat\u00e9goriquement tous les contrats de ce type, ce qui a affaibli la base juridique de l&#8217;ancienne position ax\u00e9e sur l&#8217;application.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La croissance du march\u00e9 a \u00e9galement impos\u00e9 un changement d&#8217;approche. Kalshi a fait entrer les contrats \u00e9v\u00e9nementiels dans le courant dominant par le biais d&#8217;un mod\u00e8le d&#8217;\u00e9change de produits d\u00e9riv\u00e9s enregistr\u00e9s. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les march\u00e9s de pr\u00e9diction bas\u00e9s sur les crypto-monnaies, y compris <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/09\/04\/la-fed-organise-une-conference-sur-les-crypto-monnaies-alors-que-la-cftc-donne-le-feu-vert-au-marche-des-crypto-monnaies\/\">Polymarket<\/a>, ont gagn\u00e9 en popularit\u00e9 aupr\u00e8s des utilisateurs de d\u00e9tail aux \u00c9tats-Unis et sur les march\u00e9s mondiaux. Les march\u00e9s des \u00e9lections et des \u00e9v\u00e9nements sportifs ont attir\u00e9 d&#8217;importants volumes de transactions et l&#8217;attention politique tout au long du cycle 2024 et en 2025. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La combinaison des revers juridiques et de l&#8217;augmentation de l&#8217;activit\u00e9 des utilisateurs a pouss\u00e9 l&#8217;agence \u00e0 se demander non plus s&#8217;il \u00e9tait possible d&#8217;arr\u00eater les produits, mais comment les superviser en toute s\u00e9curit\u00e9.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les orientations r\u00e9centes de la CFTC sur les contrats sportifs et \u00e9v\u00e9nementiels mettent davantage l&#8217;accent sur les normes de d\u00e9claration, la pr\u00e9vention des manipulations et la coordination avec les ligues et les bourses que sur l&#8217;interdiction pure et simple.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La nouvelle lettre de non-action s&#8217;inscrit dans cette nouvelle approche. Le champ d&#8217;application de l&#8217;all\u00e8gement est restreint, couvrant les contrats enti\u00e8rement garantis et des \u00e9l\u00e9ments d&#8217;information sp\u00e9cifiques plut\u00f4t que l&#8217;ensemble du p\u00e9rim\u00e8tre r\u00e9glementaire entourant les contrats \u00e9v\u00e9nementiels. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;agence conserve la possibilit\u00e9 de r\u00e9examiner la position, d&#8217;ajouter ou de supprimer des b\u00e9n\u00e9ficiaires et de publier des r\u00e8gles compl\u00e8tes \u00e0 un stade ult\u00e9rieur.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les cl\u00e9s de l&#8217;information : La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a publi\u00e9 une position de non-action concernant les exigences en mati\u00e8re de d\u00e9claration et d&#8217;enregistrement des donn\u00e9es relatives aux swaps pour les contrats d&#8217;\u00e9v\u00e9nement enti\u00e8rement garantis. 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