{"id":500319,"date":"2026-08-16T13:30:00","date_gmt":"2026-08-16T13:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=500319"},"modified":"2026-08-16T09:52:04","modified_gmt":"2026-08-16T09:52:04","slug":"le-titre-mstr-recule-alors-que-letf-msty-a-haut-rendement-attire-lattention","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/fr\/2026\/08\/16\/le-titre-mstr-recule-alors-que-letf-msty-a-haut-rendement-attire-lattention\/","title":{"rendered":"Le titre MSTR recule alors que l&#8217;ETF MSTY \u00e0 haut rendement attire l&#8217;attention"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le cours de l&#8217;action MSTR a fortement chut\u00e9, la faiblesse du Bitcoin ayant pes\u00e9 sur la valorisation de Strategy.<\/li>\n\n\n\n<li>La structure du capital de Strategy a entra\u00een\u00e9 une dilution et des obligations li\u00e9es aux dividendes des actions privil\u00e9gi\u00e9es.<\/li>\n\n\n\n<li>Le MSTY offrait des distributions \u00e9lev\u00e9es, mais pr\u00e9sentait des risques importants en mati\u00e8re de pertes en capital et de distributions.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;action MSTR a continu\u00e9 d&#8217;afficher une performance inf\u00e9rieure \u00e0 celle de l&#8217;ensemble du march\u00e9 boursier am\u00e9ricain, dans un contexte de baisse du Bitcoin et d&#8217;\u00e9mission d&#8217;actions suppl\u00e9mentaires par Strategy.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les actions de Strategy se n\u00e9gociaient \u00e0 environ 93 dollars, apr\u00e8s avoir chut\u00e9 de plus de 50 % par rapport \u00e0 leur plus haut niveau de mai, qui avoisinait les 196 dollars. Le bitcoin se n\u00e9gociait \u00e9galement \u00e0 environ 63 000 dollars, bien en de\u00e7\u00e0 de son pr\u00e9c\u00e9dent record historique. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette baisse a attir\u00e9 davantage l&#8217;attention sur les solutions alternatives ax\u00e9es sur le revenu et li\u00e9es \u00e0 Strategy. L&#8217;une d&#8217;entre elles est le fonds indiciel YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF, ou MSTY. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Toutefois, le taux de distribution annonc\u00e9 par MSTY ne doit pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme un rendement d&#8217;investissement garanti. YieldMax a fait \u00e9tat, le 29 juillet, d&#8217;un taux de distribution annualis\u00e9 de 90,51 %, tandis que son rendement sur 30 jours, tel que calcul\u00e9 par la Securities and Exchange Commission, s&#8217;\u00e9levait \u00e0 3,26 %. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le cours de l&#8217;action MSTR recule alors que le Bitcoin reste en phase baissi\u00e8re<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La principale raison de la chute du titre Strategy r\u00e9side dans la forte baisse du Bitcoin enregistr\u00e9e cette ann\u00e9e. Samedi, le BTC s&#8217;\u00e9changeait \u00e0 62 920 dollars, en forte baisse par rapport \u00e0 son plus haut historique de 126 300 dollars. Ce recul a entra\u00een\u00e9 une forte baisse de la valeur des actifs de Strategy.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La crise s&#8217;est aggrav\u00e9e au point que l&#8217;entreprise a revu sa strat\u00e9gie : alors qu&#8217;elle s&#8217;\u00e9tait engag\u00e9e \u00e0 ne jamais vendre ses <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2026\/08\/11\/actualites-bitcoin-strategy-vend-davantage-de-btc-alors-que-sa-reserve-de-tresorerie-atteint-465-milliards-de-dollars\/\">bitcoins, elle a d\u00e9sormais intensifi\u00e9 ses ventes.<\/a> Elle a vendu cette ann\u00e9e des bitcoins pour plusieurs millions de dollars, la plupart \u00e0 perte. Le prix d&#8217;achat moyen des bitcoins \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 74 000 dollars, et l&#8217;entreprise vend d\u00e9sormais ses bitcoins \u00e0 moins de 65 000 dollars. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces cessions s&#8217;expliquent par le besoin de liquidit\u00e9s pour verser des dividendes et rembourser la dette. L&#8217;entreprise verse des dividendes \u00e0 ses actionnaires privil\u00e9gi\u00e9s, ce qui lui co\u00fbte plus de 1,7 milliard de dollars par an. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La soci\u00e9t\u00e9 l\u00e8ve \u00e9galement des fonds au d\u00e9triment des actionnaires de MSTR. Elle proc\u00e8de \u00e0 cette op\u00e9ration en vendant des actions, un processus qui se poursuivra au cours des prochaines ann\u00e9es. Elle vend notamment ces actions et utilise une partie des fonds ainsi lev\u00e9s pour racheter des actions STRC, dans le but de faire remonter leur cours au pair.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Contrairement \u00e0 BitMine, la soci\u00e9t\u00e9 de Tom Lee, Strategy investit dans le Bitcoin, un actif qui ne g\u00e9n\u00e8re aucun revenu. BitMine d\u00e9tient de l&#8217;Ethereum, qui offre un rendement annuel d&#8217;au moins 2,8 %. Alors que ses <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2026\/08\/13\/le-titre-bmnr-se-stabilise-alors-que-bitmine-se-rapproche-de-son-objectif-de-5-sur-lethereum\/\">achats d&#8217;Ethereum touchent \u00e0 leur fin<\/a>, la soci\u00e9t\u00e9 vise \u00e0 r\u00e9aliser un chiffre d&#8217;affaires annuel sup\u00e9rieur \u00e0 300 millions de dollars.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les indicateurs techniques laissent entrevoir une possible cassure baissi\u00e8re pour ce titre strat\u00e9gique<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le graphique journalier montre que le cours de l&#8217;action MSTR a chut\u00e9 au cours des derni\u00e8res semaines, passant d&#8217;un plus haut de 196 dollars le 11 mai \u00e0 son niveau actuel de 93 dollars. Il a form\u00e9 une figure en fanion baissier, un signe de poursuite de tendance tr\u00e8s r\u00e9pandu en analyse technique. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"2560\" height=\"1276\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-scaled.png\" alt=\"Graphique de l'action MSTR | Source : TradingView\" class=\"wp-image-500273\" srcset=\"https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-scaled.png 2560w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-300x150.png 300w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-1024x511.png 1024w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-768x383.png 768w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-1536x766.png 1536w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-2048x1021.png 2048w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-150x75.png 150w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-696x347.png 696w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-1068x532.png 1068w, https:\/\/dev.themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/08\/b377c069d982a0860b7174bdf8c9faeb7794c137d13775985475da17637c5ac1-1-1920x957.png 1920w\" sizes=\"auto, (max-width: 2560px) 100vw, 2560px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Graphique de l&#8217;action MSTR | Source : TradingView<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le titre est pass\u00e9 sous le bord inf\u00e9rieur de la figure en triangle, confirmant ainsi la cassure baissi\u00e8re. Il est \u00e9galement pass\u00e9 sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) \u00e0 50 et 100 jours. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par cons\u00e9quent, ces indicateurs techniques laissent penser que le titre continuera \u00e0 baisser \u00e0 court terme. Si tel est le cas, il poursuivra sa baisse, pouvant potentiellement atteindre son plus bas niveau depuis le d\u00e9but de l&#8217;ann\u00e9e, \u00e0 81,73 $. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les distributions de MSTY comportent un risque de remboursement de capital<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">MSTY utilise des options li\u00e9es \u00e0 MSTR pour g\u00e9n\u00e9rer des revenus gr\u00e2ce \u00e0 la volatilit\u00e9 de l&#8217;action. Contrairement \u00e0 ce que laisse entendre la description classique d&#8217;une strat\u00e9gie \u00ab covered call \u00bb, le fonds n&#8217;investit pas directement dans les actions MSTR. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">YieldMax a indiqu\u00e9 que MSTY utilise des spreads d&#8217;options d&#8217;achat et d&#8217;autres positions sur options synth\u00e9tiques. Son portefeuille comprend \u00e9galement des titres du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et des liquidit\u00e9s en garantie. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette strat\u00e9gie peut g\u00e9n\u00e9rer des distributions importantes lorsque la volatilit\u00e9 du MSTR reste \u00e9lev\u00e9e. Toutefois, ces versements peuvent inclure un remboursement de capital. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par exemple, YieldMax a estim\u00e9 que 97,18 % de la distribution vers\u00e9e par MSTY le 15 juillet correspondaient \u00e0 un remboursement de capital. Le versement du 22 juillet comprenait, selon les estimations, 8,09 %. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les remboursements de capital peuvent r\u00e9duire la valeur nette d&#8217;inventaire du fonds au fil du temps. Il ne faut donc pas les confondre avec les revenus d&#8217;investissement g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises sous-jacentes. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">YieldMax souligne \u00e9galement que MSTY reste expos\u00e9 \u00e0 d&#8217;\u00e9ventuelles pertes li\u00e9es \u00e0 MSTR. Les primes d&#8217;options pourraient ne pas suffire \u00e0 compenser ces baisses. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L&#8217;action MSTY est-elle plus int\u00e9ressante que l&#8217;action MSTR ?<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les fonds MSTY et MSTR poursuivent des objectifs d&#8217;investissement diff\u00e9rents.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le MSTR offre une exposition plus directe \u00e0 la hausse de Strategy et du Bitcoin. Il ne verse pas les distributions hebdomadaires importantes propos\u00e9es par le MSTY. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">MSTY privil\u00e9gie les distributions courantes g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les options. Cette structure peut limiter en partie le potentiel de hausse de MSTR lors de fortes hausses. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Elle reste \u00e9galement expos\u00e9e \u00e0 un risque de baisse important lorsque le cours de MSTR recule.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le taux de distribution annonc\u00e9 ne rend donc pas automatiquement le MSTY sup\u00e9rieur au MSTR.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le rendement total constitue un crit\u00e8re de comparaison plus pertinent, car il tient compte \u00e0 la fois des distributions et de l&#8217;\u00e9volution de la valeur de march\u00e9 du placement.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En cas de baisse prolong\u00e9e du MSTR, les distributions du MSTY peuvent compenser en partie les pertes. Elles ne peuvent toutefois pas emp\u00eacher la valeur liquidative de ce dernier de baisser. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lors d&#8217;une forte hausse du cours de MSTR, cette strat\u00e9gie d&#8217;options peut \u00e9galement limiter le potentiel de hausse dont b\u00e9n\u00e9ficie MSTY.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le choix d\u00e9pend donc de l&#8217;exposition recherch\u00e9e. Le MSTR offre une exposition directionnelle plus marqu\u00e9e, tandis que le MSTY sacrifie une partie du potentiel de hausse au profit de distributions hebdomadaires. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alors que l&#8217;action MSTR se situe pr\u00e8s de ses plus bas niveaux annuels, le Bitcoin reste la variable centrale pour ces deux investissements. Une nouvelle baisse du Bitcoin pourrait exercer une pression sur MSTR et MSTY, malgr\u00e9 le taux de distribution \u00e9lev\u00e9 affich\u00e9 par MSTY. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments L&#8217;action MSTR a continu\u00e9 d&#8217;afficher une performance inf\u00e9rieure \u00e0 celle de l&#8217;ensemble du march\u00e9 boursier am\u00e9ricain, dans un contexte de baisse du Bitcoin et d&#8217;\u00e9mission d&#8217;actions suppl\u00e9mentaires par Strategy. 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