Bitcoin USD Bearish Signals verstärken sich inmitten des Preisverfalls

Wichtige Einblicke:

• Die Kostenbasis von Bitcoin usd ist unter das 0,75-Quantil gefallen. Dies ist der Durchschnittspreis, zu dem 75% des Angebots des Flaggschiff-Assets erworben wurden.
• Die Bedenken, dass Bitcoin in einen Bärenmarkt eintreten könnte, haben angesichts mehrerer bärischer Signale zugenommen.
• Der Rückgang von Bitcoin ist größtenteils das Ergebnis massiver Verkäufe und eines Rückgangs der Nachfrage, da immer weniger Käufer auf dem Markt verbleiben.

Laut Daten von Glassnode ist Bitcoin unter sein Kostenbasis-Quantil von 0,75 gefallen, was die Spekulationen verstärkt, dass der BTC-Bärenmarkt begonnen hat. Laut Glassnode-Analyst Chris Beamish hat die BTC-Kostenbasis auf diesem Niveau in der Vergangenheit einen Bärenmarkt markiert.

Der Analyst merkte an, dass es für die Wiederherstellung einer zinsbullischen Struktur entscheidend ist, dass Bitcoin diese Basis zurückerobert und übertrifft. Die Marktbeobachter werden also darauf warten, dass er dieses Niveau wieder erreicht.

Befindet sich Bitcoin USD im Bärenmarkt?

Interessanterweise deckt sich diese bärische Kennzahl mit mehreren anderen, die die Frage aufgeworfen haben, ob sich Bitcoin bereits in einem Bärenmarkt befindet. Analysten sind sich uneinig darüber, ob es sich um einen Bärenmarkt oder einen Pullback in einem Bullenzyklus handelt, auch wenn die Metriken auf der Bitcoin-Kette weiterhin bärisch blinken.

Eine dieser Metriken ist das Gewinn/Verlust-Verhältnis der kurzfristigen Inhaber (STH). Laut Glassnode ist dieses Verhältnis auf ein Niveau gefallen, das zuletzt während des FTX-Einbruchs 2022 zu beobachten war. Dieser Rückgang des Gewinn-/Verlustverhältnisses ist auf die zunehmende Kapitulation der STHs zurückzuführen, da viele neue Käufer Verluste hinnehmen mussten.

Die Daten von CryptoQuant haben dies ebenfalls deutlich gemacht. Die STH Spent Output Profit Ratio (SOPR) liegt jetzt bei 0,97. Analysten bezeichnen dieses Niveau als extrem niedrig, was auch durch den Transfer von 65.200 BTC an Börsen mit Verlusten deutlich wird.

XWIN Research schrieb:

“Das STH-SOPR ist auf extrem niedrige Niveaus um 0,97 zurückgefallen – was bedeutet, dass STHs Münzen mit einem deutlichen Verlust verkaufen. Dieses Verhältnis liegt nun seit mehreren Wochen unter der kritischen Schwelle von 1,0 und bildet ein strukturelles “Kapitulationsband”.

Das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) bei STH ist ebenfalls unter 1,0 gefallen, so dass fast alle Käufer der letzten Zeit unter Wasser stehen. Analysten weisen darauf hin, dass die massiven nicht realisierten Verluste eine Phase sind, die historisch gesehen spätere Phasen der Preiskorrektur kennzeichnet.

Warum sinkt der Bitcoin USD?

Während die Frage offen bleibt, ob sich Kryptowährungen in einem Bärenmarkt befinden, ist es absolut klar, dass sich die Preise im freien Fall befinden. Bitcoin ist im letzten Monat um 18% gefallen, eine Kursbewegung, die alle Gewinne des Flaggschiff-Assets in diesem Jahr zunichte gemacht hat.

Der Forschungsleiter von CryptoQuant, Julio Moreno, erklärte, dass dieser Rückgang nicht überraschend war, zumal der Verkaufsdruck zugenommen hat. Neben den STH, die mit Verlusten verkauft haben, haben auch die langfristigen Inhaber (LTH) in den letzten 30 Tagen mehr als 800.000 BTC abgestoßen oder bewegt.

Inzwischen ist die Nachfrage nach Bitcoin zurückgegangen. Börsengehandelte Fonds (ETFs), die zuvor angehäuft wurden, haben eine mehrtägige Verkaufsserie hinter sich. Die meisten Bitcoin-Treasury-Unternehmen haben ihre Käufe ebenfalls eingestellt, wobei der jüngste Kauf von über 8.000 BTC durch Strategy eine Ausnahme darstellt.

Dennoch glauben Analysten, dass ein Boden nahe sein könnte. JA_Maartun, Analyst der CryptoQuant-Community, stellte fest, dass Kennzahlen wie das Net Taker Volume, bei dem die Käufer deutlich überwiegen, und das Stablecoin Supply Ratio von 26 historisch gesehen auf Markttiefs und Trendumkehrungen hinweisen.