El criptomercado se desvincula de la renta variable estadounidense y del oro tras perder 1,1 billones de dólares

Ideas clave:

• La tensión del cripto mercado se ha superado en medio de una volatilidad extrema y un apalancamiento excesivo, con tres días de liquidación de más de 1.000 millones de dólares en las últimas dos semanas.
• El sentimiento criptográfico ha descendido a “Miedo Extremo”, lo que pone de manifiesto una estructura de mercado muy frágil.
• El Bitcoin está rindiendo muy por debajo del oro, que ha superado al BTC en 25 puntos porcentuales desde el acontecimiento de liquidación del 10 de octubre.

Últimamente, las liquidaciones del cripto mercado de más de 500 millones de dólares se han convertido en un asunto diario, en medio de una continua presión vendedora, a pesar del repunte de la renta variable estadounidense y del oro. Parece tratarse de una liquidación aislada de criptodivisas, ya que el mercado ha perdido la asombrosa cifra de 1,1 billones de dólares en los últimos 40 días. Los inversores siguen preocupados por si esta importante desvinculación es el comienzo de un mercado bajista más amplio.

El mercado de criptomonedas se enfrenta a una caída estructural y pierde 1,1 billones de dólares

El mercado de criptomonedas ha perdido más de 1,1 billones de dólares de valor en los últimos 41 días, con una caída diaria media de 27.000 millones de dólares. La capitalización total del mercado se sitúa ahora en torno a un 10% por debajo de los niveles registrados durante la liquidación récord de 19.000 millones de dólares del 10 de octubre. Esto muestra claramente signos de un retroceso estructural más amplio, señalaron los analistas de The Kobeissi Letter.

A pesar del fuerte descenso, los analistas señalan que los principales acontecimientos fundamentales negativos no impulsan la caída. A principios de esta semana, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, reiteró que hacer de Estados Unidos “el número uno en cripto” sigue siendo una prioridad nacional de primer orden.

A pesar de ello, el Bitcoin ha caído un 25% en el último mes, borrando todas sus ganancias de 2025. Esto pone de manifiesto una clara desconexión entre las señales políticas y el rendimiento del mercado.

Los datos del criptomercado indican que la caída es más mecánica que impulsada por el sentimiento. Comenzó con unas salidas institucionales sostenidas que se iniciaron a mediados o finales de octubre.

Sólo en la primera semana de noviembre, los productos de criptoinversión, es decir, los ETF de Bitcoin, registraron salidas netas por valor de 1.200 millones de dólares. Los analistas advierten que el apalancamiento excesivo durante un periodo de retirada institucional ha amplificado la liquidación.

En juego el apalancamiento del cripto mercado

En medio de la repentina caída del mercado de criptomonedas, las liquidaciones multimillonarias se están convirtiendo en algo habitual. El apalancamiento excesivo ha seguido dominando la dinámica del mercado, y las recientes condiciones de negociación reflejan la volatilidad observada durante la liquidación de 19.200 millones de dólares del 10 de octubre.

Los datos del mercado muestran que el ecosistema criptográfico se ha vuelto cada vez más sensible al posicionamiento apalancado. En los últimos 16 días, ha habido tres sesiones distintas con más de 1.000 millones de dólares en liquidaciones. Al mismo tiempo, las liquidaciones diarias superiores a 500 millones de dólares se han convertido en rutina.

En estos tiempos de escasa liquidez del mercado, este entorno impulsado por el apalancamiento ha provocado oscilaciones de precios bruscas y rápidas en ambas direcciones.

Estas condiciones también han intensificado los cambios de sentimiento. El Índice Cripto de Miedo y Codicia ha bajado a 10, lo que indica “Miedo Extremo”. Los analistas señalan que el apalancamiento está magnificando tanto los movimientos a la baja como la psicología de los inversores, acelerando las transiciones del mercado entre el miedo y el optimismo.

Los expertos citan el bajo rendimiento del Bitcoin frente al oro

Los datos del mercado muestran una divergencia cada vez mayor entre el Bitcoin y el oro tras el acontecimiento de liquidación de 19.000 millones de dólares el 10 de octubre. Durante más de un año, ambos activos se movieron con una fuerte correlación positiva. Sin embargo, desde principios de octubre, el oro ha superado al Bitcoin en un asombroso 25%.

Por otra parte, la venta masiva de criptomonedas se está produciendo de forma aislada. A pesar de que las criptomonedas han perdido más de 100.000 millones de dólares en valor de mercado desde el viernes, los futuros de las bolsas estadounidenses abrieron en territorio positivo. Al mismo tiempo, el oro abrió por encima de 4.100 $ la onza, mientras que el rendimiento de los bonos sigue subiendo. Comentando este desarrollo, el crítico de Bitcoin Peter Schiff escribió:

En las primeras operaciones asiáticas, el oro ya ha vuelto a superar los 4.100 $, mientras que Bitcoin lucha por mantener los 93.000 $. Bitcoin ha bajado un 26% desde su máximo. Pero en términos de oro, el mercado bajista es mucho más feroz, con Bitcoin bajando un 39%. Vende Bitcoin ahora y compra oro antes de que te machaquen.

Los analistas afirman que la desconexión refuerza los indicios de que la actual corrección criptográfica está impulsada principalmente por el apalancamiento y las liquidaciones forzosas. Según los observadores del mercado, es probable que sólo se forme un fondo sostenible cuando se estabilice la estructura del mercado.