El oro tokenizado superó al oro físico en 2025: Informe

Ideas clave

• La capitalización del mercado del oro tokenizado aumentó un 177% en 2025, superando el crecimiento del 67% del oro físico.
• El oro tokenizado fue responsable de casi una cuarta parte del aumento de RWA TVL.
• El interés por el oro tokenizado impulsó el rendimiento, ya que el oro registró su mejor año en casi 50 años.

El oro tokenizado tuvo un mejor rendimiento que el oro físico en 2025, según un nuevo informe de CEX.io. El informe, redactado por Ilya Otychenko, señala que la capitalización de mercado del oro tokenizado aumentó un 177% el año pasado.

Esto fue 2,6 veces más rápido que el crecimiento de la capitalización bursátil del oro físico, lo que pone de relieve cómo cada vez más personas recurren a los activos tokenizados del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés).

Los RWA se disparan un 184% en 2025; impulsados por el oro tokeizado

Según el informe, el RWA experimentó un crecimiento significativo en 2025, con un valor total bloqueado (TVL) que aumentó un 184%. El oro tokenizado representa el 25% de este crecimiento, debido principalmente al aumento de su capitalización de mercado.

Con una capitalización bursátil de 1.600 millones de dólares a principios de 2025, la capitalización bursátil del activo aumentó a 4.400 millones de dólares a finales de año. Fue el segundo mayor crecimiento porcentual, después de los bonos del Tesoro no estadounidenses, cuya capitalización de mercado aumentó más del 600%.

Sin embargo, los 2.800 millones de dólares de entradas absolutas de oro tokenizado fueron superiores a las entradas combinadas de bonos corporativos tokenizados, acciones y bonos del Tesoro no estadounidenses.

Curiosamente, el crecimiento de la capitalización bursátil también coincidió con un aumento del número de titulares. Los titulares aumentaron un 198%, lo que supuso 115.000 nuevos titulares adicionales en 2025. Esto superó el aumento de titulares de los bonos del Tesoro estadounidense y otros bonos tokenizados.

Sin embargo, dos productos de oro tokenizado, Tether Gold (XAUT), Whale Larp up Tether Gold as the Precious Metal Value Rises, y Paxos Gold (PAXG), representan más del 95% de la capitalización de mercado del oro tokenizado. XAUT es la mayor, con una capitalización de mercado de 2.410 millones de dólares, mientras que PAXG tiene una capitalización de mercado de 1.768 millones de dólares.

¿Qué impulsa el rendimiento del oro tokenizado?

Mientras tanto, el rendimiento del oro tokenizado en 2025 se debe al mayor interés de los inversores. Varios factores, entre ellos el rendimiento del activo subyacente, lo han impulsado.

Los precios del oro alcanzaron máximos históricos en 2025, con la mayor subida en 46 años, ya que la capitalización del mercado aumentó un 67%, hasta 30 billones de dólares. Esto se debió al aumento de la demanda en medio de las incertidumbres geopolíticas y el resquebrajamiento de las alianzas mundiales.

Sin embargo, el oro tokenizado siguió superando al oro físico y a la mayoría de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro, lo que demuestra que hay más interés por él. El informe lo atribuye a las características únicas que lo hacen adecuado tanto para inversores institucionales como minoristas.

Decía:

“A diferencia de algunos activos tokenizados, no está limitado sólo a inversores acreditados, no tiene umbral mínimo de inversión y ofrece propiedad fraccionaria, lo que permite a inversores de todos los tamaños, desde instituciones a particulares con un capital muy pequeño, ganar exposición fácilmente con sólo comprar un token.”

Este interés de los inversores se hizo patente en la negociación, que alcanzó los 178.000 millones de dólares, un aumento interanual del 1.550%. En comparación con los ETF de oro, sólo el mayor ETF de oro, el SPDR Gold Trust, registró más volumen durante todo el año.