Токенизированное золото превзошло физическое золото в 2025 году: Отчет

Основные сведения

• Объем рынка токенизированного золота вырос на 177% в 2025 году, опередив рост физического золота на 67%.
• На токенизированное золото пришлась почти четверть роста RWA TVL.
• Интерес к токенизированному золоту способствовал росту производительности, поскольку золото показало лучший год за последние почти 50 лет.

Согласно новому отчету CEX.io, в 2025 году токенизированное золото показало лучшие результаты, чем физическое золото. В отчете, написанном Ильей Отыченко, отмечается, что рыночная капитализация токенизированного золота выросла на 177% в прошлом году.

Этот показатель в 2,6 раза превысил рост рыночной стоимости физического золота, что свидетельствует о том, что все больше людей обращаются к токенизированным активам реального мира (RWA).

В 2025 году RWA вырастет на 184%; за счет токизированного золота

Согласно отчету, в 2025 году наблюдался значительный рост RWA, при этом общая стоимость заблокированного золота (TVL) увеличилась на 184%. На долю токенизированного золота приходится 25% этого роста, в основном из-за увеличения его рыночной капитализации.

Если в начале 2025 года рыночная стоимость актива составляла $1,6 млрд, то к концу года она выросла до $4,4 млрд. Это был второй по величине процентный рост после неамериканских казначейских облигаций, рыночная стоимость которых увеличилась более чем на 600%.

Однако абсолютный приток $2,8 млрд. в токенизированное золото был больше, чем совокупный приток в токенизированные корпоративные облигации, акции и неамериканские казначейские обязательства.

Интересно, что рост рыночной стоимости также сопровождался увеличением числа держателей. Количество держателей увеличилось на 198%, что означает появление еще 115 000 новых держателей в 2025 году. Это превзошло рост числа держателей токенизированных казначейских облигаций США и других облигаций.

Однако на долю двух токенизированных золотых продуктов – Tether Gold (XAUT), Whale Larp up Tether Gold as the Precious Metal Value Rises, и Paxos Gold (PAXG) – приходится более 95% рыночной стоимости токенизированного золота. XAUT – самая крупная, ее рыночная стоимость составляет $2,41 миллиарда, а PAXG – $1,768 миллиарда.

Что определяет производительность токенизированного золота

Между тем, рост популярности токенизированного золота в 2025 году объясняется повышенным интересом со стороны инвесторов. Этому способствовало несколько факторов, включая показатели базового актива.

В 2025 году цены на золото достигли рекордных отметок, продемонстрировав самый большой рост за последние 46 лет: объем рынка вырос на 67% и достиг 30 триллионов долларов. Это стало результатом повышенного спроса на фоне геополитической неопределенности и распада глобальных альянсов.

Однако токенизированное золото все равно превзошло физическое золото и большинство золотых биржевых фондов (ETF), что свидетельствует о повышенном интересе к нему. В отчете это объясняется уникальными свойствами, которые делают его подходящим как для институциональных, так и для розничных инвесторов.

В ней говорилось:

“В отличие от некоторых токенизированных активов, этот не ограничен только аккредитованными инвесторами, не имеет минимального порога инвестиций и предлагает дробное владение, что позволяет инвесторам любого размера, от учреждений до частных лиц с очень небольшим капиталом, легко получить доступ к активам, просто купив токен”.

Этот интерес инвесторов проявился в объеме торгов, который достиг $178 млрд, что на 1 550% больше, чем в прошлом году. По сравнению с золотыми ETF, только крупнейший золотой ETF, SPDR Gold Trust, показал больший объем круглогодичных торгов.