L’action MSTR rebondit après que Michael Saylor ait déclaré que la baisse de 80-90% de la BTC est supportable

Aperçu des principaux éléments :

• L’action MSTR a connu une remontée, accompagnée d’une modeste reprise du prix du bitcoin, mardi, tandis que Michael Saylor restait confiant dans les performances de l’entreprise.
• Le MSTR a fortement sous-performé le bitcoin au cours de l’année écoulée, alors que sa prime de négociation antérieure s’est effondrée.
• Avec un soutien solide près de 190 $, les analystes disent que l’action MSTR pourrait reprendre de l’élan si le bitcoin refait surface au-dessus de 100 000 $.

Après une baisse de 30 % au cours du mois dernier, l’action MSTR a connu un rebond de soulagement, dépassant les 200 dollars le mardi 18 novembre. Cela intervient alors que le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a déclaré que la société pouvait facilement supporter des baisses de 80 à 90 % du prix du bitcoin. Les commentaires de M. Saylor font suite à de nombreux rapports récents soulignant que la société pourrait être confrontée à des liquidations forcées de bitcoins en cas de nouvelle chute du cours de l’action.

L’action MSTR fait un bond de 6 %, Michael Saylor insufflant la confiance

Le mardi 18 novembre, le cours de l’action MSTR a fait un bond de 5,82% en dépassant le niveau de 205 dollars. L’action a subi une correction brutale au cours du mois dernier et était toujours en baisse de plus de 30 %.

Face à la pression continue des ventes, les investisseurs ont exprimé leur inquiétude quant à la possibilité d’une liquidation forcée des bitcoins si l’action ne se rétablit pas.

En réponse à ces préoccupations, Michael Saylor a déclaré que la stratégie était dans une position confortable pour faire face aux baisses du bitcoin. Lors de son interview avec Fox Business mardi, Saylor a déclaré :

Malgré la dernière correction du prix du bitcoin sous les 90 000 dollars, M. Saylor reste confiant dans cet actif. “Le bitcoin est plus fort que jamais”, a-t-il souligné. Strategy a acheté 8 178 bitcoins supplémentaires en début de semaine. La société détient donc un total de 649 870 bitcoins, d’une valeur de 59,59 milliards de dollars.

Le multiple mNAV de l’entreprise est tombé à 1,11x, contre environ 1,52x lorsque le bitcoin a atteint son plus haut niveau historique de 126 100 dollars le 5 octobre.

Le titre MSTR sous-performe le bitcoin

Au cours de l’année écoulée, le cours de l’action MSTR est passé d’une surperformance de 3x par rapport au bitcoin à une sous-performance de moins de 1x par rapport à la crypto-monnaie. Au cours des quatre derniers mois, le cours de l’action a été corrigé de plus de 50 %.

En outre, au cours de l’année écoulée, le bitcoin a gagné 2 %, tandis que le cours de l’action MSTR a chuté de 46 % et que l’ETF MicroStrategy 2x Long (MSTU) a chuté de 90 %. Cette divergence s’explique par le fait que l’action de MicroStrategy se négociait à plus de trois fois la valeur de ses avoirs en bitcoins sous-jacents lors de la flambée des cryptomonnaies qui a suivi les élections de l’année dernière. Cette prime s’est depuis effondrée, l’action se négociant désormais en dessous de la valeur de son BTC par action.

D’un point de vue technique, la dernière baisse semble être une consolidation normale plutôt qu’un changement dans la tendance générale. L’action MSTR a connu une forte demande près de 190 $, un niveau clé qui marquait auparavant son sommet de 2024 et qui s’est maintenant transformé en un soutien solide. Ce mouvement s’aligne sur le rebond du bitcoin à partir de 90 000 dollars, ce qui indique une zone de demande commune pour les deux actifs.

Les analystes ajoutent que si le bitcoin repasse au-dessus de 100 000 dollars, l’action MicroStrategy pourrait prendre de l’élan. Certains experts du marché continuent également à donner des objectifs potentiels de plus de 400 dollars d’ici la fin de l’année.

Michael Saylor rejette les allégations concernant l’impact de Wall Street sur le cours du bitcoin

Au cours de son entretien, Michael Saylor a rejeté les inquiétudes selon lesquelles la participation accrue de Wall Street avait amplifié la fluctuation du cours du bitcoin. Au contraire, il a affirmé que l’actif devenait nettement moins volatil à mesure qu’il mûrissait.

M. Saylor a indiqué que la volatilité annualisée du bitcoin est passée d’environ 80 % en 2020, au moment où la stratégie a effectué son premier achat, à environ 50 % aujourd’hui. Ses commentaires interviennent alors que le bitcoin a chuté de près de 12 % au cours de la semaine écoulée pour atteindre environ 91 600 dollars, effaçant ainsi ses gains pour 2025.

M. Saylor pense que la volatilité du bitcoin continuera à diminuer au fil du temps, estimant qu’elle pourrait baisser de cinq points de pourcentage supplémentaires toutes les quelques années. Il prévoit que l’actif se stabilisera finalement à environ 1,5 fois la volatilité du S&P 500 tout en produisant “1,5 fois” sa performance.