Alerte au krach du cours du bitcoin : 6,8 milliards de dollars de positions longues risquent d’être liquidées

Aperçu des principaux éléments :

• Le cours du bitcoin sous pression en raison des sorties de fonds des ETF et de l’alignement des risques macroéconomiques
• 6,83 milliards de dollars de positions longues risquent d’être liquidés si le prix chute de 5 000 dollars
• Le Bhoutan a vendu 287 millions de dollars de BTC, ce qui accroît la pression de l’offre

Le cours du bitcoin s’est affaibli cette semaine en raison de l’alignement de plusieurs catalyseurs baissiers sur les marchés. Les données ont montré que les ventes des gouvernements, les sorties des ETF et les risques de liquidation augmentaient simultanément. Cette évolution reflète la baisse de la demande institutionnelle et la fragilité du positionnement des produits dérivés.

La structure générale du prix du bitcoin est restée vulnérable après avoir échoué à retrouver ses récents sommets. Les acteurs du marché ont réagi aux pressions macroéconomiques, à la baisse de la demande au comptant et à la hausse des rendements. Cette combinaison a accru les risques de baisse à court terme malgré les signaux de soutien à plus long terme.

Le cours du bitcoin fait face à une pression vendeuse immédiate

Les données d’Arkham Intelligence montrent que le gouvernement royal du Bhoutan a transféré 287 millions de dollars en bitcoins en l’espace de 20 heures. Ce transfert suggère la poursuite de la liquidation des avoirs souverains. Selon les estimations, le pays pourrait épuiser ses réserves d’ici octobre 2026 si le rythme se maintient.

Cette augmentation de l’offre s’est produite alors que la demande institutionnelle s’est affaiblie. Les relevés de SoSoValue font état de sorties nettes de 490 millions de dollars des fonds négociés en bourse cotés aux États-Unis entre lundi et mercredi. Ce renversement de tendance fait suite à deux semaines d’entrées régulières, ce qui témoigne d’une perte de confiance de la part des grands investisseurs.

L’évolution des cours a reflété ce changement, le bitcoin n’ayant pas réussi à regagner 78 000 dollars. Ce rejet s’est aligné sur la baisse de la demande des ETF, renforçant les niveaux de résistance à court terme. Dans le même temps, la faiblesse générale du marché a pesé sur les actifs à risque.

Les données de TradingView ont montré que les actions technologiques ont corrigé après que les bénéfices aient été déçus. Meta a chuté de 9 % et Microsoft de 4 % au cours de la même période. Cette baisse reflète une diminution de l’appétit pour le risque, qui a souvent des répercussions sur les marchés des cryptomonnaies.

Le prix du bitcoin est déterminé par les produits dérivés et non par la demande au comptant

CryptoQuant a rapporté que le rallye d’avril du bitcoin s’est fortement appuyé sur la demande de contrats à terme plutôt que sur l’achat au comptant. L’actif a gagné environ 20 % au cours de cette période, principalement grâce à l’activité des contrats à terme perpétuels.

Source : CryptoQuant

La demande au comptant a toutefois diminué tout au long de la hausse. Cette divergence est le signe d’une participation spéculative plutôt que d’une accumulation fondamentale. Les schémas historiques montrent que des configurations similaires ont précédé des corrections prolongées.

L’indice Bull Score de la société est passé de 50 à 40 malgré la hausse des prix. Cette baisse a placé le marché dans une fourchette historiquement liée à une faiblesse persistante. Cette évolution s’explique par le fait que les négociants en contrats à terme ont dominé la détermination des prix alors que la demande organique est restée faible.

Les données de Whale Insider ont ajouté un autre niveau de risque. Elles montrent que 6,83 milliards de dollars de positions longues pourraient être liquidés si le bitcoin chutait de 5 000 dollars. Cette exposition a mis en évidence la fragilité de l’effet de levier sur les marchés des produits dérivés.

Un tel positionnement accroît la volatilité. Les liquidations forcées peuvent accélérer les mouvements de baisse, en particulier lorsque la liquidité reste faible.

Les pressions macroéconomiques et les flux institutionnels influencent le cours du bitcoin

Les données macroéconomiques de TradingView ont établi un lien entre la faiblesse du bitcoin et la hausse de l’inflation et des rendements obligataires. Le brut Brent a bondi à 126 dollars, tandis que les rendements du Trésor américain à cinq ans ont grimpé à 4,02 %. Ces mouvements reflètent la pression inflationniste et le resserrement des conditions financières.

Les données économiques de CNN montrent que le produit intérieur brut des États-Unis a augmenté à un taux annualisé de 2 % au cours du premier trimestre. Ce chiffre est inférieur aux attentes, ce qui renforce les craintes d’un ralentissement de la croissance.

La hausse des rendements a réduit l’appétit pour le risque. Les investisseurs ont exigé des rendements plus sûrs, ce qui a souvent détourné les capitaux des crypto-actifs. Cette dynamique a exercé une pression sur le bitcoin en même temps que sur les actions.

Les déclarations de stratégie ont montré que l’entreprise a acquis 56 235 BTC au cours du mois d’avril, ce qui a porté son coût moyen à 75 537 dollars. L’accumulation a soutenu les prix plus tôt, mais les traders se sont demandés si le rythme pouvait continuer.

Les événements politiques ont également pesé sur le sentiment. Les sénateurs américains ont demandé une enquête sur les activités de la famille du président Donald Trump dans le domaine des cryptomonnaies. Cette démarche a ajouté une incertitude réglementaire à un environnement déjà fragile.

Perspectives pour le cours du bitcoin

Le cours du bitcoin est désormais confronté à un test clé, alors que de multiples facteurs de risque convergent. Une chute de 5 000 dollars par rapport aux niveaux actuels pourrait déclencher des liquidations à grande échelle. Ce scénario accélérerait probablement la dynamique baissière à court terme.

Toutefois, les pressions inflationnistes ont continué à soutenir les actifs rares à plus long terme. Les prochaines sessions détermineront si la demande au comptant revient ou si les produits dérivés continuent de dominer l’action des prix.