ETF cryptos : les ETF Bitcoin enregistrent 108 millions de dollars d’entrées, avec en tête l’IBIT de BlackRock

Aperçu des principaux éléments

• Les ETF cryptos ont encore affiché une journée en hausse le 15 juillet, les fonds américains investis directement dans le Bitcoin ayant enregistré des entrées de 107,80 millions de dollars.
• L’IBIT de BlackRock s’est classé en tête avec 80,82 millions de dollars, suivi du FBTC de Fidelity avec 16,94 millions de dollars.
• Les ETF Ethereum ont enregistré un afflux de 53,83 millions de dollars, signant ainsi leur deuxième journée consécutive de hausse.

Selon SoSoValue, les ETF au comptant sur Bitcoin aux États-Unis ont enregistré 107,80 millions de dollars d’entrées nettes le 15 juillet, tandis que les ETF au comptant sur Ethereum ont enregistré 53,83 millions de dollars d’entrées nettes.

C’est un chiffre modeste au regard des normes de ce marché, mais il prolonge la reprise observée depuis deux jours, après la sortie de capitaux de 424,66 millions de dollars qui a touché les fonds Bitcoin le 13 juillet.

L’IBIT de BlackRock se charge de l’essentiel du travail

La séance du 15 juillet a été peu animée. Seuls trois fonds Bitcoin ont enregistré une quelconque activité. L’IBIT de BlackRock a représenté 80,82 millions de dollars du total de la journée, soit environ 75 % de l’ensemble des entrées nettes.

Le fonds FBTC de Fidelity a enregistré un afflux de 16,94 millions de dollars, tandis que le BTC Mini Trust de Grayscale a enregistré un afflux de 10,05 millions de dollars. Tous les autres fonds du classement, notamment le BITB de Bitwise, l’ARKB d’ARK et le HODL de VanEck, sont restés stables à zéro.

C’est cette concentration qui est au cœur de cette analyse. IBIT affiche désormais 60,32 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées, soit plus de six fois les 9,94 milliards de dollars de Fidelity, qui occupe la deuxième place.

Le GBTC converti de Grayscale reste une exception, avec des flux cumulés négatifs de 27,33 milliards de dollars, un handicap dont il souffre depuis le lancement du produit.

Les ETF cryptos continuent de se remettre d’une période difficile

Si l’on prend un peu de recul, le tableau s’assombrit. Cette semaine, les fonds liés au Bitcoin affichent un solde négatif de 135,77 millions de dollars, et l’historique hebdomadaire montre à quel point les six dernières semaines ont été mouvementées.

Au cours de la semaine qui s’est terminée le 26 juin, 1,79 milliard de dollars ont été retirés des fonds investis dans le Bitcoin. La semaine du 5 juin a été encore plus défavorable, avec 1,72 milliard de dollars de retraits.

Entre ces deux périodes, des rachats s’élevant respectivement à 226,84 millions de dollars et 315,84 millions de dollars ont maintenu la pression. La semaine s’achevant le 10 juillet a rompu cette tendance avec 197,40 millions de dollars d’entrées nettes, la seule semaine entièrement positive depuis début juin.

Les entrées nettes cumulées des fonds Bitcoin s’élèvent désormais à 51,14 milliards de dollars. Ce chiffre avait atteint un pic de près de 53,94 milliards de dollars début juin ; ces produits ont donc enregistré une baisse de près de 2,8 milliards de dollars en six semaines.

Les fonds Ethereum affichent discrètement de meilleures performances

Les ETF au comptant sur l’Ethereum ont connu un mois de juillet plus stable que leurs homologues sur le Bitcoin. L’afflux de 53,83 millions de dollars enregistré le 15 juillet a fait suite à celui de 58,34 millions de dollars du 14 juillet, et huit des dix dernières séances ont été positives. L’ETHA de BlackRock s’est à nouveau classé en tête avec 45,29 millions de dollars.

Les chiffres hebdomadaires le confirment. Les fonds liés à Ethereum affichent un solde positif de 96,76 millions de dollars pour la semaine en cours, après avoir enregistré un afflux de 84,42 millions de dollars la semaine précédente.

Les entrées nettes cumulées pour les produits Ethereum ont atteint 11,07 milliards de dollars, un nouveau record pour ce groupe. L’actif net total s’est établi à 10,40 milliards de dollars, contre 8,56 milliards de dollars au début du mois. Cela représente une hausse de 21 % en deux semaines, favorisée à la fois par les entrées de capitaux et par l’évolution des cours.

Les fonds Ethereum ont effectivement connu des difficultés au cours du mois de juin, avec des sorties hebdomadaires s’élevant à 273,34 millions de dollars au cours de la semaine s’achevant le 26 juin. Ils sont toutefois redevenus positifs plus rapidement que les fonds Bitcoin et le sont restés depuis.

Ce que les ETF cryptos nous révèlent actuellement

Ces flux témoignent d’un marché prudent, mais pas craintif. Les fonds investis dans le bitcoin enregistrent des achats modestes et concentrés, plutôt qu’une participation généralisée.

Lorsqu’un émetteur à lui seul représente les trois quarts des entrées de la journée et que dix fonds n’enregistrent aucune entrée, cela signifie que ce sont les capitaux institutionnels qui affluent au compte-gouttes, et non les investisseurs particuliers qui se ruent sur le marché.

Du côté d’Ethereum, la situation semble plus saine d’un point de vue relatif. Des entrées quotidiennes régulières, des totaux cumulés record et des actifs en hausse laissent penser que les investisseurs renforcent leur exposition à l’ETH tout en attendant l’évolution du Bitcoin.

Cet article est publié à titre purement informatif et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et les fonds négociés en bourse restent exposés au risque de marché. Il est recommandé aux lecteurs de mener leurs propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prochaines séances de bourse permettront de déterminer si les ETF sur Bitcoin sont en mesure de soutenir la reprise récente de la demande des investisseurs. Les ETF sur Ethereum, quant à eux, continuent d’enregistrer des entrées de capitaux plus régulières, ce qui laisse entrevoir une dynamique relative plus forte au cours des dernières semaines.