Le cours de l’action Circle recule de plus de 6 % malgré l’autorisation de superviser les réserves de l’USDC à New York

Aperçu des principaux éléments :

• Circle a obtenu une autorisation de la NYDFS lui permettant de fournir des services fiduciaires, de conservation et de gestion d’actifs conformément à la législation bancaire de l’État de New York.
• La charte de Circle à New York vient compléter l’agrément délivré par l’OCC, instaurant ainsi une surveillance à la fois au niveau de l’État et au niveau fédéral pour les services de l’USDC.
• L’USDC affichait une capitalisation boursière supérieure à 71,8 milliards de dollars lorsque Circle a annoncé vendredi l’obtention de son agrément de fiducie auprès du NYDFS.

Le cours de l’action Circle a reculé d’environ 7 % vendredi, malgré les informations selon lesquelles la société aurait obtenu une charte de fiducie à vocation limitée à New York.

À 11 h 57 (heure de la côte Est), l’action CRCL s’échangeait à environ 59,74 dollars, soit une baisse d’environ 4,50 dollars par rapport à la clôture précédente. Les investisseurs se sont concentrés sur le rapport financier de Circle publié le 5 août et sur les inquiétudes liées à la concurrence dans le secteur des stablecoins.

L’autorisation qui aurait été accordée permettrait à Circle Internet Trust Company LLC de fournir certains services de dépôt, de gestion fiduciaire et liés aux monnaies virtuelles, conformément à la loi bancaire de l’État de New York.

Toutefois, le bulletin bancaire du Département des services financiers de New York, accessible au public, s’est contenté de confirmer que Circle avait déposé ses documents constitutifs pour examen en février. Les documents publics de l’autorité de régulation consultés dans le cadre de cet article n’ont pas permis de confirmer de manière indépendante l’approbation définitive de la charte.

Le cours de l’action CRCL passe sous la barre des 60 dollars à l’approche de la publication des résultats trimestriels

L’action Circle a ouvert sous pression et a vu ses pertes s’accentuer tout au long de la séance du matin. Le graphique ci-joint montre que le titre CRCL est passé d’un niveau supérieur à 63 $ à un plus bas intrajournalier proche de 59 $. L’action s’est ensuite légèrement redressée pour atteindre 59,76 $, mais elle est restée en baisse d’environ 7 %. Le volume des échanges s’est accru au cours de cette forte baisse, témoignant d’une participation plus importante lorsque le cours est passé sous la barre des 61 dollars.

En début de séance, le titre s’est maintenu aux alentours de 63 dollars, avant que les vendeurs n’accélèrent la baisse après 9 h 30 (heure de la côte Est). Le cours a ensuite franchi les seuils de 62 et 61 dollars en peu de temps. Les acheteurs ont tenté de provoquer un rebond lorsque le titre s’est rapproché des 59 dollars, mais ils n’ont pas réussi à ramener le cours dans la fourchette observée plus tôt. Cette tendance a maintenu CRCL près de ses plus bas de la séance à l’approche de la mi-journée.

Le graphique indique également une zone de résistance proche, aux alentours de 64,30 $. CRCL devra regagner plusieurs niveaux perdus avant de pouvoir tester à nouveau cette zone. Le titre doit d’abord franchir la barre des 60 $, puis la zone de cotation antérieure, proche de 62 $.

L’agrément délivré par le NYDFS permet à Circle d’étendre ses activités à New York

Le Département des services financiers de l’État de New York a accordé à Circle une charte de fiducie à vocation limitée pour la société Circle Internet Trust Company LLC. La société exploitera cette entité sous le nom de Circle New York Trust, conformément à la loi bancaire de l’État de New York. Cette charte confère à l’entreprise des pouvoirs fiduciaires et l’autorisation d’exercer des activités réglementées liées aux monnaies virtuelles. Circle prévoit également de placer la supervision des réserves de l’USDC au sein de la structure fiduciaire new-yorkaise.

Circle a indiqué que cette entité fournirait des services de conservation d’actifs numériques à une clientèle institutionnelle. La société prévoit que l’émission d’USDC sera progressivement transférée vers son site de New York. Circle exerçait auparavant ses activités dans cet État au titre d’une BitLicense, obtenue en 2015. La nouvelle charte ajoute une supervision de type « société fiduciaire » et élargit les capacités de la société en matière de services financiers réglementés.

D’autres sociétés spécialisées dans les actifs numériques opèrent déjà dans le cadre de structures fiduciaires new-yorkaises similaires. Coinbase, BitGo, Paxos et MoonPay ont obtenu de l’autorité de régulation de l’État des chartes fiduciaires à vocation limitée. Ces autorisations permettent à ces entreprises de mener des activités financières bien définies sous supervision directe. L’agrément accordé à Circle place désormais ses opérations de réserve USDC dans le cadre que l’État de New York applique aux sociétés fiduciaires réglementées. Le NYDFS examinera également la gouvernance, la conformité, les contrôles et la gestion des réserves.

Circle met en place une structure fiduciaire au niveau régional et fédéral

L’agrément délivré par le NYDFS fait suite à l’autorisation fédérale accordée à Circle National Trust par le Bureau du contrôleur de la monnaie. Circle avait obtenu cet agrément au début du mois de juillet. La National Trust Bank peut fournir des services de dépôt et de gestion fiduciaire, mais elle ne peut pas accepter de dépôts de particuliers. Elle ne peut pas non plus octroyer de prêts traditionnels comme le ferait une banque commerciale.

Circle prévoit de faire appel à cette entité fédérale pour la conservation des actifs et en tant que fiduciaire chargé de la garantie. La société fiduciaire new-yorkaise assurera le soutien à l’émission réglementée d’USDC et la supervision des réserves. Cette structure permet à Circle de disposer de canaux distincts, au niveau des États et au niveau fédéral, pour son stablecoin et ses services destinés aux institutionnels. La société a lié ces deux autorisations à son projet plus large visant à mettre en place une infrastructure financière numérique réglementée.

L’USDC affiche une capitalisation boursière supérieure à 71,8 milliards de dollars, ce qui en fait le deuxième plus grand stablecoin. Ce token a également enregistré une forte activité transactionnelle au cours du mois de juin. Circle a fait état d’un volume mensuel de 1 200 milliards de dollars pour l’USDC, contre 573 milliards de dollars pour l’USDT. Une utilisation plus réglementée pourrait soutenir les revenus liés aux réserves, la demande de services de conservation et l’accès des investisseurs institutionnels, même si les résultats financiers restent essentiels pour les actionnaires.

La baisse de la note de Bernstein accentue la pression avant la publication des résultats du 5 août

Circle publiera ses résultats du deuxième trimestre 2026 le 5 août. Les investisseurs suivront de près le chiffre d’affaires, les revenus liés aux réserves, les coûts d’exploitation et la circulation de l’USDC. Les taux d’intérêt ont une incidence sur Circle, car la société tire des revenus des actifs adossés à l’USDC. Les variations de l’offre de stablecoins et l’activité du marché peuvent également influencer les performances trimestrielles.

Bernstein a revu à la baisse son objectif de cours pour l’action Circle de 25 %, le ramenant de 190 à 140 dollars. La société a publié cette révision avant la publication des résultats, ce qui a ajouté un motif d’inquiétude supplémentaire lors de la séance de vendredi. Bien que cet objectif revu à la baisse reste supérieur au cours actuel du marché, cette révision a modifié les anticipations. Les opérateurs ont également pris en compte la concurrence exercée par les nouvelles stablecoins et la pression potentielle sur la part de marché de Circle.