Hyperliquid retente le support des 50$ avant le programme de déblocage de deux ans

Aperçu des principaux éléments :

• Les déblocages HYPE ajouteront 500 millions de dollars par mois à partir de novembre.
• Les volumes d’échange sur Hyperliquid ont chuté de 58 % en raison des inquiétudes liées au déblocage.
• Un support proche de $50 reste vital pour la structure à moyen terme de HYPE.

Le jeton de gouvernance d’Hyperliquid, HYPE, est sur le point de faire l’objet d’un événement d’approvisionnement important, à partir du 29 novembre 2025. 237,8 millions de tokens commenceront à être acquis linéairement sur 24 mois.

Le déblocage prévu au prix de référence de 50 dollars par jeton peut être évalué à 11,9 milliards de dollars, soit environ 500 millions de dollars par mois.

Le rachat représente 17 % de l’émission prévue. Arthur Hayes, qui prévoit que l’HYPE atteindra 5 000 dollars à long terme, s’attend à une surcharge potentielle du projet.

La collecte de fonds du DAT permet d’amortir partiellement le choc

Afin de surmonter la pression de dilution, Hyperliquid et les Decentralized Asset Trusts (DATs) apparentés ont organisé des campagnes de collecte de fonds. Parmi les plus grands DAT, Sonnet a collecté environ HYPE tokens d’une valeur de 583 millions de dollars et des liquidités d’une valeur de 305 millions de dollars. Ces totaux sont complétés par d’autres projets DAT plus petits, qui sont loin d’atteindre l’ampleur nécessaire pour débloquer l’ensemble du flux.

Comme l’observent les analystes, malgré les efforts combinés de Sonnet et d’autres pools, la couverture est très faible par rapport au pipeline d’acquisition de 11,9 milliards de dollars. Cette différence montre que la profondeur et la liquidité du marché seront mises à l’épreuve à mesure que l’offre de jetons augmentera.

Selon les données fournies par Artemis, il y a eu un récent déclin dans l’activité des produits dérivés d’Hyperliquid. Le volume des Perpetuals a chuté à 5,3 milliards, ce qui représente une baisse de 58,3 % par rapport aux sommets atteints récemment. Le volume a culminé à plus de 25 milliards de dollars à la mi-août, mais a baissé en septembre, l’accent ayant été mis sur le calendrier de déblocage.

Cette contraction pourrait indiquer que les opérateurs adoptent une position plus prudente avant la date de début de l’acquisition des droits. La réduction de la liquidité peut accroître les effets d’une nouvelle offre si la participation au marché n’est pas rétablie.

Le prix de l’hyperliquide maintient une zone structurelle clé

En regardant les graphiques de prix de HYPE, nous voyons que le jeton a re-testé la limite inférieure d’un canal ascendant à moyen terme. Ce niveau rencontre une zone de structure horizontale dans la fourchette 49-50 $. Le besoin de soutien autour de cette intersection est considéré comme critique pour maintenir la tendance à la hausse.

Si la structure n’est pas cassée, la bande supérieure du canal peut indiquer que le canal peut rebondir jusqu’à 60$. Toute rupture définitive qui tombe en dessous de la zone de support. La prochaine zone apparente de demande historique se situe alors au milieu de la zone des 40 $.

Hyperliquid a connu une croissance importante dans son écosystème, malgré les problèmes d’approvisionnement. Les négociants et les fournisseurs de liquidités ont été attirés par la plateforme, qui propose des produits dérivés sur la chaîne et des stablecoins indexés sur le dollar.

Le déblocage prévu coïncide avec des changements généraux sur les marchés des actifs numériques, où l’intérêt ouvert et les données de financement des arènes clés sont devenus incohérents. La volatilité ou les flux de produits dérivés du bitcoin peuvent être considérés comme un indicateur de l’appétit pour le risque. Le changement de son positionnement peut avoir un impact sur l’attitude à l’égard des actifs plus petits, y compris HYPE.

Les interactions entre les flux non bloqués et les fournisseurs de liquidités, les trésoreries du DAT et les rachats internes seront suivies par les participants au marché. Une telle profondeur de négociation persistante peut aider à absorber les émissions, tandis que les situations de faible profondeur peuvent exagérer la réaction des prix. Les interactions entre les calendriers de déblocage et la liquidité sur le marché peuvent avoir tendance à déterminer l’orientation à moyen terme des jetons de gouvernance.

Hyperliquid aborde le dernier trimestre de 2025 avec un mélange de bons fondamentaux de l’écosystème et un futur événement d’approvisionnement important. Si les récentes demandes d’ETF sur HYPE aboutissent, l’écosystème pourrait connaître un dernier trimestre vert.