Hyperliquid повторно тестирует уровень поддержки в $50 в преддверии двухлетней программы разблокировки

Ключевые выводы:

• Разблокировка HYPE добавит $500M ежемесячного предложения, начиная с ноября.
• Объемы торгов на Hyperliquid упали на 58% на фоне опасений разблокировки.
• Поддержка в районе $50 остается жизненно важной для среднесрочной структуры HYPE.

Управляющий токен Hyperliquid, HYPE, находится на пороге значительного события по поставке, которое начнется 29 ноября 2025 года. 237,8 миллионов токенов начнут наделяться правами линейно в течение 24 месяцев.

Планируемая разблокировка по базовой цене $50 за токен может быть оценена в $11,9 млрд, или примерно $500 млн в месяц.

Выкуп составляет 17% от планируемой эмиссии. Артур Хейз, который прогнозирует, что в долгосрочной перспективе HYPE достигнет отметки $5 000, ожидает потенциального навеса на проект.

Сбор средств DAT обеспечивает частичную поддержку

Чтобы преодолеть давление разбавления, Hyperliquid и связанные с ним децентрализованные трасты активов (DAT) провели кампании по сбору средств. Среди крупнейших DAT компания Sonnet собрала около токенов HYPE на сумму 583 млн. долларов и наличные на сумму 305 млн. долларов. Эти суммы дополняются другими и более мелкими проектами DAT, которые не дотягивают до масштабов, необходимых для очистки всего потока разблокировки.

Как отмечают аналитики, несмотря на объединенные усилия Sonnet и других пулов, покрытие очень слабое по сравнению с конвейером наделения правами на сумму $11,9 млрд. Эта разница подчеркивает, как глубина и ликвидность рынка будет проверяться по мере роста предложения токенов.

Согласно данным, предоставленным компанией Artemis, в последнее время активность Hyperliquid в области деривативов снизилась. Объем бессрочных контрактов упал до 5,3 миллиарда, что на 58,3% меньше максимумов недавнего прошлого. В середине августа объем достиг пика, превышающего 25 миллиардов долларов, но в сентябре снизился, поскольку больше внимания уделялось графику разблокировки.

Сокращение может указывать на то, что трейдеры занимают более консервативную позицию перед датой начала наделения правами. Снижение ликвидности может усилить эффект нового предложения, если участие рынка не будет восстановлено.

Цена гиперликвидов удерживает ключевую структурную зону

Глядя на ценовые графики HYPE, мы видим, что токен повторно протестировал нижнюю границу среднесрочного восходящего канала. Этот уровень пересекается с горизонтальной структурной зоной в диапазоне $49-$50. Необходимость поддержки в районе этого пересечения считается критической для удержания восходящего тренда.

Если структура не будет сломлена, верхняя полоса канала может указывать на возможность отскока к $60. Любой окончательный прорыв произойдет ниже зоны поддержки. Это приведет к тому, что следующая очевидная область исторического спроса окажется в районе середины 40 долларов.

Несмотря на проблемы с поставками, экосистема Hyperliquid переживает значительный рост. Трейдеры и поставщики ликвидности были привлечены к платформе, которая предлагает деривативы на цепочке и стабильные монеты с привязкой к доллару.

Запланированная разблокировка совпадает с общими сдвигами на рынках цифровых активов, где данные об открытом интересе и финансировании на ключевых аренах стали противоречивыми. Волатильность или потоки деривативов Биткойна можно рассматривать как индикатор склонности к риску. Изменение его позиционирования может повлиять на отношение к более мелким активам, включая HYPE.

Участники рынка будут следить за взаимодействием между потоками, не связанными с блокировкой, и поставщиками ликвидности, казначейскими обязательствами DAT и внутренними выкупами. Такая постоянная глубина торгов может помочь в поглощении эмиссии, в то время как ситуации с низкой глубиной торгов могут преувеличить реакцию цен. Взаимодействие между графиками разблокировки и ликвидностью на рынке может определить среднесрочное направление движения токенов управления.

Hyperliquid вступает в последний квартал 2025 года с сочетанием хороших фундаментальных показателей экосистемы и большого будущего события, связанного с поставками. Если недавние заявки на ETF на HYPE пройдут, экосистему может ожидать зеленый последний квартал.