L’action Nvidia se heurte à un mur à 184 dollars, les experts signalant des risques de financement circulaire

• L’action Nvidia a trouvé une forte résistance au niveau de résistance important de $184.
• Il a formé un double sommet, ce qui laisse présager un effondrement baissier.
• Les analystes ont mis en garde contre ses récents investissements dans OpenAI et Intel.

Le cours de l’action Nvidia a trouvé une barrière majeure au niveau de résistance important de 184 dollars cette année, et certains analystes se demandent s’il y a encore de la marge après une série d’annonces d’investissement, notamment sur OpenAI et Intel.

Les analystes mettent en garde contre le financement circulaire de l’action Nvidia

Le cours de l’action Nvidia est resté dans une fourchette étroite ce mois-ci, les investisseurs évaluant ses récentes annonces.

L’une de ses annonces les plus marquantes a été la publication de ses résultats financiers et la mise en garde contre le ralentissement de ses activités.

Plus récemment, la société a déclaré qu’elle utiliserait cette manne pour investir dans Intel, une société de semi-conducteurs en difficulté. Cet investissement de 5 milliards de dollars dans un concurrent rappelle l’investissement de Microsoft dans Apple en 1997, qui lui avait permis d’éviter la faillite.

Nvidia a annoncé qu’elle investirait 100 milliards de dollars dans OpenAI, la société mère de ChatGPT. Cet investissement sera le reflet d’un investissement similaire de Microsoft dans OpenAI, qui lui a permis d’utiliser son infrastructure Azure.

Dans ce cas, l’investissement aidera OpenAI à accélérer le déploiement de ses centres de données en utilisant les puces de Nvidia. Cet investissement de 100 milliards de dollars sera le plus important jamais réalisé par une entreprise.

Le cours de l’action Nvidia a augmenté peu après l’annonce de l’investissement, puis s’est replié, les investisseurs s’interrogeant sur le bien-fondé de l’opération. Certains analystes interrogés par Bloomberg ont noté que l’opération pourrait être le signe d’un éclatement imminent de la bulle de l’IA.

Les analystes se sont notamment inquiétés de savoir si l’opération présentait un risque de financement circulaire pour l’entreprise. Dans ce cas, Nvidia investit dans des entreprises et les laisse continuer à acheter ses puces, créant ainsi une illusion de demande.

L’une des raisons possibles pour lesquelles Nvidia investit dans OpenAI est de repousser la concurrence de Broadcom, qui a récemment annoncé un accord majeur pour des puces personnalisées avec OpenAI. Il n’est pas certain que ce partenariat se poursuive, ce qui explique la chute du cours de l’action Broadcom.

Nvidia face à de nouveaux défis

Par ailleurs, dans une note publiée jeudi, Yardeni Research a averti que le cours de l’action Nvidia pourrait bientôt être mis sous pression si certains de ses principaux clients commençaient à réduire leurs dépenses en matière d’IA.

Le principal risque de Nvidia est celui de la concentration de sa clientèle. Microsoft représente environ 20 % de son chiffre d’affaires, tandis que les autres grands hyperscalers américains comme Meta Platforms, Amazon et Google représentent environ 30 %.

Le risque est que sa croissance soit affectée si une ou plusieurs entreprises décident de réduire leurs investissements dans les centres de données.

Ces entreprises pourraient décider de réduire leurs investissements parce que le retour sur investissement (RSI) reste faible. Dans un rapport récent, Bain a indiqué que l’industrie technologique aura besoin de 2 000 milliards de dollars supplémentaires d’ici 2030 pour financer l’essor attendu de l’IA.

Le risque est d’autant plus grand que l’entreprise a largement perdu le plus grand marché de Chine. Pékin a demandé à ses grandes entreprises d’intégrer des puces locales dans leurs investissements en matière d’IA.

Cela signifie que Nvidia pourrait ne pas participer au boom de l’IA dans le pays. Par exemple, mercredi, Alibaba a annoncé qu’il augmenterait ses investissements dans l’IA d’environ 53 milliards de dollars, des fonds dont Nvidia aurait bénéficié.

Le double sommet du cours de l’action de NVIDIA laisse présager un repli

Un autre risque réside dans le fait que l’action a formé une configuration à double sommet au plus haut historique de 184 $. Cette configuration se caractérise par deux sommets et une ligne de cou qui, dans le cas présent, se situe à 163 $.

En mesurant la distance entre le double sommet et la ligne de cou, puis la même distance à partir de la ligne de cou, on obtient une cible potentielle à 145 dollars, qui coïncide avec la moyenne mobile exponentielle (MME) à 200 jours.

D’un autre côté, un mouvement au-dessus du double sommet à 184 $ invaliderait les prévisions baissières et indiquerait des gains supplémentaires à court terme. Dans ce cas, le prochain niveau de résistance important à surveiller sera le point psychologique de 200 dollars.