Les signaux baissiers du Bitcoin USD se renforcent au milieu de la baisse des prix

Aperçu des principaux éléments :

• La base de coût du bitcoin usd est tombée sous le quantile 0,75, qui est le prix moyen auquel 75 % de l’offre de l’actif phare a été acquise.
• Les inquiétudes concernant l’entrée du bitcoin dans un marché baissier se sont accrues en raison de nombreux signaux baissiers.
• Le déclin du bitcoin est en grande partie dû à des ventes massives et à une contraction de la demande, le nombre d’acheteurs restant sur le marché étant réduit.

Le bitcoin est tombé en dessous de son quantile de base de coût de 0,75 selon les données de Glassnode, ce qui renforce les spéculations selon lesquelles le marché baissier du BTC a commencé. Selon Chris Beamish, analyste chez Glassnode, la base de coût du BTC à ce niveau a historiquement marqué le territoire du marché baissier.

L’analyste a noté que la récupération et le dépassement de cette base par le bitcoin ont été cruciaux pour restaurer une structure haussière. Les observateurs du marché attendront donc de voir le bitcoin retrouver ce niveau.

Le bitcoin USD est-il dans un marché baissier ?

Il est intéressant de noter que cette mesure baissière s’aligne sur plusieurs autres qui ont soulevé la question de savoir si le bitcoin se trouve déjà dans un marché baissier. Les analystes sont divisés sur la question de savoir s’il s’agit d’un marché baissier ou d’un repli dans un cycle haussier, alors même que les indicateurs de la chaîne continuent d’être baissiers.

L’une de ces mesures est le ratio profits/pertes des détenteurs à court terme (STH). Selon Glassnode, ce ratio a chuté à des niveaux observés pour la dernière fois lors de l’effondrement du FTX en 2022. Cette baisse du ratio Profits/Pertes est due à l’aggravation de la capitulation des STH, de nombreux nouveaux acheteurs ayant réalisé des pertes.

Les données de CryptoQuant ont également mis cela en évidence avec le STH Spent Output Profit Ratio (SOPR) maintenant à 0,97. Les analystes décrivent ce niveau comme extrêmement bas, comme le montre le transfert de 65 200 BTC vers des échanges à perte.

XWIN Research a écrit :

“Le ratio STH-SOPR est retombé à des niveaux extrêmement bas, autour de 0,97, ce qui signifie que les STH vendent des pièces à perte. Ce ratio a maintenant passé plusieurs semaines sous le seuil critique de 1,0, formant une “bande de capitulation” structurelle.

Le rapport entre la valeur de marché et la valeur réalisée (MVRV) de la STH est également tombé en dessous de 1,0, la quasi-totalité des acheteurs récents étant désormais sous l’eau. Les analystes notent que le niveau massif de pertes non réalisées est une phase qui a historiquement marqué les derniers stades de la correction des prix.

Pourquoi le bitcoin en dollars décline-t-il ?

Alors que des questions subsistent quant à savoir si la crypto-monnaie se trouve dans un marché baissier, il est absolument clair que les prix sont en chute libre. Le bitcoin a baissé de 18 % au cours du mois dernier, un mouvement de prix qui a effacé tous les gains de l’actif phare cette année.

Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a expliqué que cette baisse n’était pas surprenante, d’autant plus que la pression de vente s’est accrue. En dehors de la vente à perte de STH, les détenteurs de titres à long terme (LTH) ont également vendu ou déplacé plus de 800 000 BTC au cours des 30 derniers jours.

Entre-temps, la demande de bitcoins s’est contractée. Les fonds négociés en bourse (ETF) qui s’étaient accumulés auparavant ont connu une série de ventes de plusieurs jours. La plupart des sociétés de trésorerie en bitcoins ont également cessé d’acheter, à l’exception du récent achat de plus de 8 000 BTC par Strategy.

Néanmoins, les analystes pensent que le creux de la vague pourrait être proche. L’analyste de la communauté CryptoQuant, JA_Maartun, a noté que des mesures telles que le volume net de prise, qui est largement supérieur à celui des acheteurs, et le ratio d’offre de Stablecoin à 26, s’alignent toutes historiquement sur les creux du marché et les renversements de tendance.