Prévisions boursières pour CoreWeave : les initiés se débarrassent de leurs actions, tandis que Jefferies reste optimiste

Aperçu des principaux éléments

• L’action CoreWeave a formé une figure en « tête-épaules ».
• Ses principaux dirigeants, notamment son PDG, son directeur financier et son directeur des données, ont cédé des actions pour une valeur de plus de 3 milliards de dollars.
• Les analystes de Jefferies sont désormais optimistes quant à l’évolution de la société.

L’action CoreWeave a rebondi le 15 octobre après avoir subi des pertes importantes en début de semaine. Le titre a clôturé à 69,69 dollars, en hausse de 5,94 %, les investisseurs ayant réévalué les perspectives financières de la société.

Cette reprise a coïncidé avec la publication d’un rapport de Bloomberg révélant que trois cofondateurs de CoreWeave avaient cédé pour environ 3,3 milliards de dollars d’actions depuis l’introduction en bourse de la société.

Dans le même temps, les analystes restaient divisés quant aux perspectives de CoreWeave. Certains maintenaient des recommandations optimistes, tandis que la hausse des coûts d’emprunt et les dépenses d’infrastructure considérables continuaient de susciter des inquiétudes.

L’action CoreWeave sous le feu des projecteurs suite à des ventes d’initiés s’élevant à 3,3 milliards de dollars

Les initiés de CoreWeave, notamment son directeur général (CEO), son directeur financier (CFO) et son directeur du développement (CDO), ont continué à se débarrasser de leurs actions.

Les données de Barchart montrent que ces initiés ont effectué 48 opérations de vente au cours des trois derniers mois et 229 au cours des 12 derniers mois. Au total, ces initiés ont vendu plus de 55 millions d’actions au cours des 12 derniers mois.

Selon Bloomberg, des initiés se sont débarrassés d’actions pour un montant de plus de 3,3 milliards de dollars, ce qui représente une somme considérable pour une entreprise dont la valeur est estimée à plus de 38 milliards de dollars.

Les ventes d’initiés sont généralement considérées comme un signal très baissier, car ces personnes disposent d’informations plus complètes que le marché dans son ensemble. Cela pourrait également indiquer qu’ils s’attendent à ce que l’entreprise soit confrontée à des défis majeurs dans un avenir proche.

Il convient également de noter que les ventes effectuées par des initiés ne constituent pas toujours un signal d’alerte. Dans certains cas, les initiés cèdent leurs actions dans le cadre de la gestion de leur portefeuille. Cela peut également servir à financer des achats importants, voire à réaliser des investissements dans d’autres entreprises.

Il convient notamment de noter que, dans ce cas précis, les ventes d’initiés se sont poursuivies alors même que Nvidia rachetait des actions de la société, ce qui indique que Jensen Huang s’attend à ce que son activité prospère. Nvidia détient désormais 47,2 millions d’actions d’une valeur de plus de 3,2 milliards de dollars. Elle est le deuxième actionnaire en importance après Magnetar Financial, une société dont les actifs s’élèvent à plus de 17 milliards de dollars. Parmi ses autres actionnaires figurent des sociétés telles que BlackRock, Goldman Sachs et Vanguard.

Les analystes de Jefferies estiment que la vague de ventes actuelle est justifiée. Ils ont relevé leur objectif de cours, affirmant que la baisse en cours constituait une aubaine.

L’activité de CoreWeave est en pleine croissance, mais les vents contraires se renforcent

Ces opérations d’initiés, qui se poursuivent actuellement, interviennent alors que l’activité de l’entreprise continue de croître. Elle est devenue l’une des entreprises à la croissance la plus rapide aux États-Unis. Ses derniers résultats ont montré que le carnet de commandes de CoreWeave a bondi à plus de 104 milliards de dollars au deuxième trimestre, grâce à la signature de contrats avec des entreprises telles que Meta Platforms, Microsoft, Jane Street et OpenAI.

Les principaux analystes estiment que la croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise se poursuivra dans un avenir proche. On s’attend par exemple à ce que son chiffre d’affaires ait bondi de 159 % au cours du dernier trimestre, pour atteindre 3,54 milliards de dollars. Pour l’année, les analystes prévoient une hausse du chiffre d’affaires de 150 %, à 12,8 milliards de dollars. Celui-ci atteindra ensuite 26,354 milliards de dollars l’année prochaine, un chiffre qui devrait être supérieur aux prévisions.

Le problème, cependant, est que le modèle économique de l’entreprise est soumis à une forte pression en raison de ses dépenses d’investissement élevées. Elle prévoit désormais de dépenser plus de 39 milliards de dollars cette année, dont la majeure partie proviendra d’emprunts.

Certains signes indiquent que les investisseurs s’inquiètent de cette dette, dont les obligations affichent un rendement supérieur à 15 %. Ces rendements impliquent que l’entreprise devra verser davantage d’argent en intérêts, une situation qui pourrait s’aggraver si les rendements continuaient d’augmenter.

Parallèlement, Gartner a averti que l’entreprise pourrait devoir procéder à une importante dépréciation au cours des prochaines années, en raison de la dépréciation des GPU.

Quelle suite pour l’action CoreWeave ?

L’action CoreWeave fait face à des évolutions contradictoires après le rebond de jeudi. Le rapport de Bloomberg sur les ventes d’initiés a renforcé la surveillance des transactions des dirigeants, tandis que les analystes restent divisés quant à sa valorisation.

Le carnet de commandes de l’entreprise, d’un montant de 104 milliards de dollars, confirme les prévisions d’une activité future soutenue. Toutefois, ses besoins en investissements et ses coûts d’emprunt restent importants.

Les investisseurs évalueront si le chiffre d’affaires contractuel pourra se traduire par une amélioration des flux de trésorerie à mesure que de nouvelles capacités informatiques deviendront opérationnelles.

D’autres déclarations d’initiés pourraient également fournir des informations sur les changements dans la structure de l’actionnariat des dirigeants.

D’un point de vue technique, la formation en « tête-épaules » envisagée doit encore être confirmée. Une cassure durable pourrait ouvrir la voie à des niveaux de cours plus bas, y compris l’objectif conditionnel de 50 dollars.

À l’inverse, un rebond vers 88,80 dollars pourrait affaiblir le scénario baissier si le niveau de la moyenne mobile rapporté reste pertinent.

La question centrale est de savoir si CoreWeave sera en mesure de transformer la demande en matière d’IA qui lui a été confiée en un flux de trésorerie suffisant pour financer la poursuite de son expansion.

Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d’investissement.