Le cours du bitcoin est confronté à une perte de 30 milliards de dollars alors que la capitulation des baleines s’amplifie

Aperçu des principaux éléments :

• Le cours du bitcoin a enregistré des pertes de 30,9 milliards de dollars de la part des grands détenteurs.
• La pression sur le prix du bitcoin a augmenté, les baleines et les requins ayant vendu de manière agressive.
• Les risques pesant sur le cours du bitcoin ont augmenté en raison de l’incertitude macroéconomique et de la poursuite des ventes de LTH.

Le cours du bitcoin a subi de nouvelles pressions au début de l’année 2026, les grands détenteurs ayant accéléré la prise de pertes sur les marchés de la chaîne. Les données de Glassnode ont montré que les baleines et les investisseurs de taille moyenne ont enregistré de lourdes pertes, ce qui fait craindre une baisse plus importante en raison de l’intensification des risques macroéconomiques.

La liquidation a reflété un changement dans le comportement des investisseurs, les entités fortunées réduisant leur exposition dans des conditions macroéconomiques incertaines. Cette tendance est apparue alors que les tensions géopolitiques, les préoccupations liées à l’inflation et la faiblesse générale des marchés du risque ont pesé sur le sentiment.

Le cours du bitcoin réagit à la capitulation de la baleine et du requin

Les données de Glassnode montrent que les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 bitcoins ont enregistré des pertes quotidiennes moyennes de 188,5 millions de dollars au cours du premier trimestre. Les entités plus importantes détenant entre 1 000 et 10 000 bitcoins ont enregistré 147,5 millions de dollars de pertes quotidiennes moyennes au cours de la même période.

Ensemble, ces cohortes ont enregistré environ 30,91 milliards de dollars de pertes réalisées au cours du premier trimestre. Cette réaction reflète l’un des cycles de pertes les plus sévères enregistrés sur la chaîne, après la phase de liquidation observée au milieu de l’année 2022.

Ce mouvement fait suite à une période de pression vendeuse soutenue, au cours de laquelle les grands investisseurs ont réduit leurs positions malgré des soldes de change relativement stables. Ce comportement suggère des sorties stratégiques plutôt que des liquidations forcées, ce qui indique un positionnement prudent de la part des détenteurs institutionnels.

Le cours du bitcoin reflète les signaux de stress du marché baissier de 2022

Les données historiques de Glassnode ont montré que les pertes réalisées au deuxième trimestre 2022 s’élevaient en moyenne à environ 396 millions de dollars par jour. Cette période a coïncidé avec une forte baisse du bitcoin, déclenchée par des défaillances systémiques dans les principales entreprises de crypto-monnaie.

À l’époque, l’effondrement de Terra, le gel des retraits de Celsius et l’insolvabilité de Three Arrows Capital ont provoqué des ventes de panique sur le marché. Les liquidités se sont rapidement épuisées, les investisseurs se précipitant pour sortir de leurs positions, ce qui a renforcé une tendance baissière prolongée.

En revanche, 2026 présente un ensemble différent de pressions. Les risques macroéconomiques dominent, les tensions géopolitiques et les inquiétudes inflationnistes pesant sur la liquidité mondiale.

Cette évolution s’explique par le fait que les investisseurs réagissent désormais davantage aux chocs externes qu’aux défaillances internes des cryptomonnaies. Par conséquent, le comportement du prix du bitcoin s’est aligné sur les tendances plus générales des actifs à risque, plutôt que sur des événements sectoriels isolés.

Les signaux en chaîne montrent que la baisse du prix du bitcoin est toujours active

Les données de Glassnode sur les détenteurs à long terme ont montré que les pertes réalisées sont restées élevées à environ 200 millions de dollars par jour sur une base moyenne de 30 jours depuis novembre 2025. Ces données concernent les investisseurs qui ont détenu des bitcoins pendant plus de six mois avant de les vendre.

Les pertes persistantes subies par les détenteurs de titres à long terme indiquent que la conviction s’est affaiblie au sein de cohortes auparavant stables. Cette réaction reflète les phases antérieures d’épuisement du marché, au cours desquelles des ventes massives ont précédé la formation du plancher.

Les analystes de Glassnode ont noté qu’une baisse des pertes réalisées vers 25 millions de dollars par jour serait le signe d’une diminution de la pression de vente. Jusqu’à ce qu’un tel refroidissement se produise, les risques de baisse restent actifs sur l’ensemble de la structure du marché.

Parallèlement, les données de GugaOnChain ont mis en évidence une divergence entre la dynamique de l’offre et les conditions macroéconomiques. Les réserves de change ont chuté de 66 300 bitcoins sur 30 jours, ce qui suggère une réduction de la pression de vente immédiate.

Dans le même temps, les investisseurs particuliers ont enregistré des pertes nettes de 690 millions de dollars en l’espace d’une seule journée, ce qui témoigne d’une capitulation en cours. Les flux institutionnels ont absorbé la majeure partie de l’offre disponible par le biais de transactions de gré à gré, représentant plus de 90 % du volume quotidien.

Toutefois, cette absorption n’a pas éliminé les risques. Il reste essentiel de surveiller les afflux de baleines sur les principales bourses, en particulier sur Binance et Coinbase, où les changements de liquidité peuvent signaler des sorties rapides du marché.

Les perspectives du cours du bitcoin dépendent des signaux macroéconomiques et de liquidité

Le positionnement actuel reflète un marché pris en étau entre le resserrement de l’offre et la fragilité macroéconomique. L’accumulation institutionnelle a favorisé la rareté structurelle, mais les risques externes ont continué à influencer le sentiment.

Ce déséquilibre augmente la probabilité de volatilité, en particulier en cas de chocs géopolitiques ou macroéconomiques. Les analystes ont indiqué que la fourchette de 40 000 à 50 000 dollars pourrait constituer un plancher si les ventes se poursuivaient.

L’orientation à court terme dépend maintenant de la diminution des pertes réalisées et de la stabilité des flux d’échange. Jusqu’à ce que ces signaux s’améliorent, le cours du bitcoin reste exposé à de nouvelles pressions à la baisse.