Цена Биткойна сталкивается с шоком от потерь в $30B, поскольку капитуляция китов растет

Ключевые выводы:

• Крупные держатели биткоина понесли убытки в размере $30,9 млрд.
• Давление на цену биткойна возросло, поскольку киты и акулы агрессивно продавали.
• Риски для цены биткоина возросли на фоне макроэкономической неопределенности и продолжающихся продаж LTH.

В начале 2026 года цена биткойна вновь оказалась под давлением, поскольку крупные держатели ускорили процесс фиксации убытков на внутрицепочечных рынках. Данные Glassnode показали, что “киты” и средние инвесторы зафиксировали большие потери, что вызвало опасения по поводу более глубокого снижения цены на фоне усиления макрорисков.

Распродажа отразила изменение в поведении инвесторов, когда компании с большим капиталом сокращали свои инвестиции в условиях неопределенности макроэкономической ситуации. Эта тенденция проявилась, когда геополитическая напряженность, инфляционные опасения и более широкая слабость рынков риска повлияли на настроения.

Цена Биткойна реагирует на капитуляцию кита и акулы

Данные Glassnode показали, что в первом квартале кошельки, владеющие от 100 до 1 000 Биткойнов, несли ежедневные убытки в среднем на $188,5 млн. Более крупные организации, владеющие от 1 000 до 10 000 Биткойнов, зафиксировали еще $147,5 млн. среднедневных потерь за тот же период.

В совокупности эти когорты зафиксировали около 30,91 миллиарда долларов реализованных убытков в течение первого квартала. Такая реакция отражает один из самых жестких циклов убытков, зафиксированных в цепочке, уступая лишь фазе ликвидации, наблюдавшейся в середине 2022 года.

Этот шаг последовал за периодом продолжительного давления продаж, когда крупные инвесторы сокращали позиции, несмотря на относительно стабильный валютный баланс. Такое поведение говорит скорее о стратегическом выходе, чем о принудительной ликвидации, указывая на осторожное позиционирование среди держателей институционального масштаба.

Цена биткойна отражает сигналы стресса медвежьего рынка 2022 года

Исторические данные Glassnode показывают, что во II квартале 2022 года реализованные убытки составляли в среднем около 396 миллионов долларов в день. Этот период совпал с резким падением курса Биткойна, спровоцированным системными сбоями в работе крупнейших криптовалютных компаний.

В то время крах Terra, заморозка вывода средств Celsius и неплатежеспособность Three Arrows Capital привели к паническим распродажам на рынке. Ликвидность быстро иссякла, поскольку инвесторы поспешили выйти из позиций, усилив затянувшийся нисходящий тренд.

В отличие от этого, 2026 год представляет собой другой набор факторов давления. Макроэкономические риски доминировали в повествовании, а геополитическая напряженность и инфляционные опасения оказывали давление на глобальную ликвидность.

Этот сдвиг произошел потому, что инвесторы теперь больше реагировали на внешние потрясения, чем на внутренние криптовалютные неудачи. В результате поведение цены Биткойна тесно связано с более широкими тенденциями рисковых активов, а не с отдельными событиями в секторе.

Сигналы на цепочке показывают, что снижение цены Биткойна все еще активно

Данные о долгосрочных держателях Glassnode показали, что с ноября 2025 года реализованные убытки остаются на уровне около 200 миллионов долларов в день в среднем за 30 дней. Эта метрика отслеживала инвесторов, которые держали Биткойн более шести месяцев до продажи.

Постоянные потери среди долгосрочных держателей указывают на то, что убежденность ослабла среди ранее стабильных когорт. Такая реакция отражает более ранние фазы истощения рынка, когда расширенные продажи предшествовали формированию дна.

Аналитики Glassnode отметили, что снижение реализованных убытков до $25 млн. в день будет свидетельствовать о снижении давления продаж. До тех пор, пока не наступит такое охлаждение, риски падения остаются активными по всей структуре рынка.

Между тем, данные GugaOnChain подчеркнули расхождение между динамикой предложения и макроусловиями. Биржевые резервы снизились на 66 300 Биткойнов за 30 дней, что говорит о снижении давления немедленных продаж.

В то же время, розничные инвесторы понесли чистые убытки в размере $690 млн. в течение одного дня, что свидетельствует о продолжающейся капитуляции. Институциональные потоки поглотили большую часть доступного предложения через внебиржевые сделки, составив более 90% дневного объема.

Однако это поглощение не устранило риск. Мониторинг притока китов на основные биржи оставался крайне важным, особенно на Binance и Coinbase, где сдвиги ликвидности могли сигнализировать о быстром уходе с рынка.

Перспективы цены биткойна зависят от макросигналов и сигналов ликвидности

Текущее положение отражает рынок, оказавшийся между ужесточением предложения и макроэкономической нестабильностью. Институциональное накопление поддерживало структурный дефицит, но внешние риски продолжали определять настроения.

Такой дисбаланс увеличивал вероятность волатильности, особенно во время геополитических или макроэкономических потрясений. Аналитики указали на возможный диапазон снижения от $40 000 до $50 000 как на потенциальное дно, если продажи не прекратятся.

Краткосрочное направление теперь зависит от того, уменьшатся ли реализованные убытки и останется ли стабильным приток средств на бирже. Пока эти сигналы не улучшатся, цена Биткойна остается подверженной дальнейшему понижательному давлению.