Le titre Circle recule après que Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours à 38 dollars

Aperçu des principaux éléments

• Morgan Stanley a abaissé la note de l’action Circle en raison des craintes liées au ralentissement de la croissance de l’USDC.
• Les analystes techniques ont estimé que l’action CRCL se situait à proximité d’un point de cassure potentiel, aux alentours de 62 dollars.
• Wall Street restait divisé avant la publication, le 5 août, des résultats du deuxième trimestre de Circle.

Morgan Stanley a abaissé la note de l’action Circle quelques jours avant la publication des résultats du deuxième trimestre de la société.

Le titre CRCL a chuté de 6 % au plus fort de la séance du 3 août, avant de clôturer en baisse de 3,5 % à 60,41 dollars. Cette baisse fait suite à la décision de Morgan Stanley de revoir nettement à la baisse sa notation et son objectif de cours.

Circle publiera ses résultats du deuxième trimestre le 5 août. La direction a prévu une conférence en ligne à 8 h 00, heure de l’Est, afin de commenter ces résultats et l’évolution de ses activités.

Pourquoi Morgan Stanley a-t-il revu à la baisse la note de l’action Circle ?

Le 3 août, Morgan Stanley a abaissé la recommandation sur l’action Circle (CRCL), la faisant passer de « neutre » à « sous-pondérer ». En conséquence, la banque a revu à la baisse son objectif de cours pour l’action CRCL, le ramenant de 106 dollars à 38 dollars, en invoquant des perspectives de bénéfices à long terme moins favorables. Cette annonce intervient juste avant la publication des résultats financiers de Circle prévue cette semaine.

James Faucette, analyste chez Morgan Stanley, a déclaré que la société s’attendait à un ralentissement de la croissance de l’USDC, la baisse des revenus liés aux réserves et la réorientation vers des revenus de transaction à plus faible marge pesant sur la rentabilité.

Morgan Stanley a revu à la baisse ses prévisions concernant l’offre d’USDC d’environ 33 % pour 2027 et de 44 % pour 2028. La banque s’attend également à ce que le bénéfice par action de Circle, calculé selon les principes comptables généralement admis (GAAP), soit inférieur d’environ 3 % au consensus de Wall Street pour 2027, et de pas moins de 20 % au consensus pour 2028.

Morgan Stanley a également évoqué la concurrence croissante exercée par les fonds monétaires tokenisés, les dépôts tokenisés et le modèle de stablecoin « Open USD » récemment lancé. La banque a indiqué que ces évolutions pourraient exercer une pression sur les soldes en USDC, réduire les revenus liés aux réserves et augmenter le coût du maintien des incitations à la distribution, comme le rapporte Yahoo Finance.

Par ailleurs, Morgan Stanley a également fait part de son scepticisme quant à l’initiative de Circle en matière de paiements par agent. La société a relevé que le volume des transactions avait chuté à environ 41 900 transactions par jour. Ainsi, le montant moyen implicite par transaction est tombé à 0,24 dollar, ce qui témoigne d’une adoption commerciale limitée.

Que révèle le graphique boursier de CRCL ?

Alors que Morgan Stanley a abaissé la note de l’action Circle, certains experts du marché ont mis en avant des figures techniques haussières en train de se dessiner. L’analyste de marché Donald Dean a déclaré que l’action CRCL évoluait au sein d’une figure en « biseau descendant » à l’approche de la publication des résultats de la société, prévue le 5 août.

L’analyste a ajouté qu’un passage au-dessus de la zone de prix à fort volume située à 62 dollars pourrait confirmer une cassure haussière. Si tel était le cas, le prochain objectif se situerait à 77 dollars.

Dean a ajouté que si le cours de l’action CRCL ne parvenait pas à se maintenir à son niveau actuel et venait à chuter, les 50 dollars deviendraient le prochain niveau de soutien majeur à surveiller.

Un autre analyste, « Freedom by 40 », a déclaré que l’action Circle s’approchait d’un niveau technique clé. Selon lui, l’évolution du cours de l’action se resserre tout en continuant à afficher une tendance corrective.

L’analyste a souligné que l’action CRCL avait relativement bien résisté malgré la vague de ventes qui a touché l’ensemble du marché au cours du mois dernier. Il a qualifié cette résilience de point fort tant pour l’action CRCL que pour l’ensemble du secteur des cryptomonnaies.

Wall Street reste divisé quant à l’action Circle

Les analystes de Wall Street restent divisés quant aux perspectives de Circle à l’approche de la publication des résultats du deuxième trimestre de la société, prévue le 5 août. Alors que Morgan Stanley a abaissé sa note sur le titre, d’autres rapports présentent une image différente.

Selon un article publié par Yahoo Finance, Bryan Bergin, analyste chez TD Cowen, a lancé sa couverture du titre en attribuant la recommandation « Achat » et en fixant un objectif de cours de 82 dollars. De même, Gautam Chhugani, analyste chez Bernstein, a maintenu sa recommandation « Surperformance » bien qu’il ait revu son objectif de cours à la baisse, le faisant passer de 190 à 140 dollars.

Par ailleurs, ARK Invest, dirigée par Cathie Wood, a continué à renforcer sa position dans Circle. Le 31 juillet, la société d’investissement a acquis 109 129 actions CRCL, d’une valeur d’environ 6,7 millions de dollars, par l’intermédiaire de ses fonds ARKK, ARKW et ARKF. Cela témoigne d’une confiance inébranlable dans les perspectives à long terme de l’entreprise, malgré les avis divergents à Wall Street.

Avertissement : Le présent article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d’investissement. Les cours boursiers restent volatils, tandis que les notations des analystes et les objectifs de cours sont susceptibles d’évoluer. Il est recommandé aux lecteurs de mener leurs propres recherches et d’évaluer leur situation financière avant de prendre toute décision d’investissement.