Injective
Bitcoin
Quantus
Sui
Derive
Pump.fun
Quant
Основные сведения
- Биткойн-казначейские компании, использовавшие PIPE, наблюдают массовое падение стоимости акций.
- Казначейские компании рискуют продолжить падение, если Биткойн не восстановится в ближайшее время.
- Давление на акции казначейских компаний BTC не остановило Strategy и Metaplanet от покупки большего количества Биткойна.
Аналитическая компания CryptoQuant предупредила, что некоторые компании, занимающиеся казначейством Биткойна, могут упасть в цене более чем на 50%. Компания сообщила об этом в еженедельном отчете, посвященном казначейским компаниям, которые привлекли средства через частные инвестиции.
Отчет был опубликован во время резкого падения казначейских акций Биткойна. Это падение последовало за падением Биткойна ниже отметки в 110 000 долларов. Реакция рынка свидетельствует о растущей осторожности инвесторов.
Биткойн-казначейские компании, использующие PIPE, подвергаются большему риску
CryptoQuant сообщает, что компании, занимающиеся биткойн-казначейством и полагающиеся на PIPE-финансирование, сталкиваются с повышенным риском. Их метод привлечения капитала может быть более уязвимым во время рыночных спадов.
PIPE – это способ привлечения капитала для публично торгуемых компаний путем продажи новых акций частным аккредитованным инвесторам. Хотя это эффективный и простой способ привлечения капитала, аналитики отмечают, что он также создает проблему.
По данным CryptoQuant, акции большинства из этих компаний, использовавших PIPE, упали после привлечения капитала. В некоторых случаях акции упали до уровня, на котором они находились во время привлечения капитала.
Так произошло и с компанией Kindly MD (NAKA). Стоимость ее акций выросла в 18,5 раз после объявления о привлечении PIPE. Сейчас стоимость NAKA упала на 97 пунктов, причем за один день после разблокировки акций она упала более чем на 50%.
Однако другие казначейские компании уже упали ниже своей цены PIPE. Компания Empery Digital (EMPD) привлекла $500 млн. при цене акции $10, но уже упала до $7,94. Sequan Communications (SQNS) также торгуется ниже цены PIPE-предложения.
Между тем, некоторые компании с PIPE-акциями все еще торгуются выше цены PIPE, несмотря на снижение. Компания Strive Inc. (ASST) упала на 78% по сравнению со своим годовым максимумом, но все еще стоит $3, что выше цены PIPE в $1,35.
Однако аналитики CryptoQuant не ожидают, что акции будут долго держаться на этом уровне. Они отметили, что акции PIPE будут разблокированы в следующем месяце, и ожидают, что это усилит давление продаж на акции.
Аналитики объяснили влияние PIPE на показатели акций, отметив, что это связано с размыванием акций.
В нем говорилось
Кроме того, большинство акций PIPE выпускаются со скидкой к рыночной цене. Это облегчает инвесторам PIPE получение прибыли даже тогда, когда акции торгуются по цене PIPE.
Казначейские компании сталкиваются с большим давлением
Между тем, давление на акции компаний, занимающихся биткойн-казначейством, не ограничивается теми, кто проводит PIPE-акции. Компании, которые использовали другие формы привлечения капитала, увидели падение стоимости своих акций после недавних результатов BTC.
Например, акции Strategy (MSTR) упали более чем на 12% за последний месяц, опустившись до $300. Metaplanet снизилась еще больше, упав на 41% за тот же период. Их показатели коррелируют с 12%-ным падением BTC по сравнению с его пиковой ценой.
Интересно, что уже есть опасения, что эти компании потеряют свою премию за отношение мультипликатора к стоимости чистых активов (mNAV). Этот показатель mNAV сейчас стремится к 1 для большинства этих компаний.
По данным Strategy, mNAV MSTR упал до 1,44. В то же время у Metaplanet дела с mNAV обстоят не намного лучше, он также находится на уровне 1,21.
Несмотря на явные препятствия, компании, занимающиеся биткойн-казначейством, продолжают покупать. Компании Strategy и Metaplanet недавно объявили о покупке 850 BTC и 5 419 BTC, соответственно, несколько дней назад.
Данные River также показывают, что предприятия превзошли биржевые фонды (ETF) по объему владения Биткойном. Это признак того, что компании продолжают покупать.
Тем не менее, неясно, как долго это продлится, если BTC продолжит снижаться. Аналитики CryptoQuant отмечают, что устойчивое ралли BTC крайне важно для того, чтобы казначейские компании остановили свое падение и восстановились.
