Обвал биткоина может привести к следующей крупной рецессии в США, считает эксперт Bloomberg

Ключевые выводы:

• Чрезвычайно высокая оценка американских акций, необычно низкая волатильность акций и сдувающийся криптовалютный пузырь могут стать сигналом к более широкому возвращению криптовалютного рынка.
• МакГлоун описал сценарий снижения цены Биткойна до $56 000 при ближайшем откате акций и подтвердил долгосрочный базовый сценарий в $10 000.
• Рыночный аналитик Хольгер Зшаепиц (Holger Zschaepitz) отметил, что Биткойн торгуется в тандеме с акциями компаний, производящих программное обеспечение, которые столкнулись с разрушением, вызванным искусственным интеллектом.

Хотя цена Биткойна попыталась отскочить к отметке $70 000, быки все еще борются за решительный прорыв. Эксперт Bloomberg Майк МакГлоун отметил, что обвал Биткойна может привести к следующей рецессии в США. Он отметил, что криптовалютный рынок в настоящее время сигнализирует о более глубокой экономической слабости на фоне серьезной эрозии ликвидности.

Обвал биткоина – рецепт рецессии в США?

Эксперт Bloomberg Майк МакГлоун назвал серьезные трещины на криптовалютном рынке, которые могут привести к рецессии в США. Он предположил, что аналитики рынка акций могут назвать недавнее падение “здоровой коррекцией”, последовавшей за резким спадом цифровых активов. МакГлоун отметил, что стратегия “покупай на падении” на криптовалютных рынках близка к своему пределу.

МакГлоун указал на несколько макропоказателей, подтверждающих его мнение. Капитализация фондового рынка США по отношению к ВВП поднялась до самого высокого уровня почти за столетие. С другой стороны, 180-дневная волатильность для S&P 500 и Nasdaq 100 остается на самом низком уровне за последние восемь лет.

В то же время МакГлоун считает, что криптовалютный пузырь сдувается. Он также добавил, что оптимизм рынка после выборов угасает, а волатильность растет.

На сравнительном графике МакГлоун отметил, что Биткойн (скорректированный путем деления на 10) торговался примерно на тех же уровнях, что и S&P 500 примерно 13 февраля, причем оба показателя находились ниже отметки 7 000 по его шкале.

По мнению МакГлоуна, рост цены биткойна будет затруднен, если американские акции вернутся обратно. Он предложил первоначальный возврат к уровню 5 600 по индексу S&P 500. Таким образом, согласно его концепции, это может привести к обвалу Биткойна до $56 000. В более долгосрочной перспективе он повторил свой базовый сценарий, согласно которому Биткойн в конечном итоге может вернуться к отметке $10 000.

Биткойн следует за американскими акциями?

Рыночный аналитик Хольгер Зшаепиц (Holger Zschaepitz) говорит, что Биткойн все чаще торгуется в тандеме с акциями компаний, производящих программное обеспечение. Ведущие софтверные компании сталкиваются с давлением на Уолл-стрит на фоне ускоряющегося разрушения, вызванного искусственным интеллектом.

По мнению Зшаепитца, структурная перетряска в индустрии программного обеспечения может перекинуться и на цифровые активы. Он отметил, что поскольку инвесторы софтверных компаний сталкиваются с ликвидационным стрессом, они могут ликвидировать свои запасы BTC, чтобы получить наличные.

Он предположил, что значительное число разработчиков и технологических инвесторов держат Биткойн на своем балансе или в личных портфелях. В периоды отраслевого стресса эти держатели могут использовать Биткойн в качестве источника ликвидности. Это также может быть причиной того, что цена Биткойна остается под постоянным давлением.

Криптовалютный рынок столкнулся с серьезным дефицитом ликвидности

Компания 10x Research, занимающаяся исследованиями в области криптовалют, предупредила, что ликвидность потихоньку уходит с рынка цифровых активов. В своем последнем отчете“Weekly Crypto Kickoff” фирма проанализировала позиционирование деривативов, тенденции волатильности, ставки финансирования, потоки ETF и стейблкоинов как факторы, влияющие на Биткойн и Ethereum.

По данным 10x Research, криптовалютные рынки приближаются к критической точке перелома. Условия ликвидности ослабевают, даже когда показатели волатильности и настроения достигают экстремальных уровней. Трейдеры начали сворачивать хеджирование при крахе, и общее позиционирование снизилось.

В отчете отмечается растущее несоответствие между улучшением макроэкономических условий и приглушенной реакцией цен на криптовалюту. Более того, резкое падение объемов торгов свидетельствует о том, что недавний подъем теряет силу. Это еще больше повышает вероятность постепенного снижения.

Общая капитализация рынка криптовалют в настоящее время составляет $2,35 триллиона, снизившись на 2,1% за неделю. Средний недельный объем торгов упал до $100 млрд, что на 49% ниже обычного уровня. Еженедельный объем торгов Биткойном составил $43,3 млрд, что на 47% ниже среднего, а объем торгов Ethereum достиг $21,4 млрд, что на 58% ниже среднего уровня.