Bitcoin hält sich einen Monat lang über $100K – Seitwärtsbewegung im Juni oder Ausbruch zu neuen Höchstständen?

Wichtige Einblicke:

• Die Long-Positionen bei Bitfinex fallen stark, während der Preis steigt, was auf eine bevorstehende Aufwärtsbewegung hindeutet.
• Neue BTC-Wale halten mehr als 1,1 Mio. Münzen und sorgen für einen anhaltenden Angebotsdruck mit geringen Gewinnmitnahmen.
• Die Nettozuflüsse der ETFs sind wieder positiv, während die Wale seit März über 600.000 BTC angehäuft haben, was das verfügbare Angebot verknappt.

Bitcoin hielt sich stabil über der Marke von 100.000 $ und konnte dieses Niveau im vergangenen Monat halten. Der Markt blieb vorsichtig zinsbullisch, da sich Wale ansammelten und die ETF-Ströme sich erholten.

Bitfinex Longs schrumpfen, während der Bitcoin-Preis höher klettert

Bitcoin liegt immer noch über $100K und handelt bei $104.635 mit einem Tagesverlust von nur 0,70% in den letzten 24 Stunden. Trotz der roten Zahlen war BTC recht widerstandsfähig und profitierte von den weichen Makroflüssen und der Stärke der ETF-Rotation.

Aber der technische Analyst Joao weist auf ein noch größeres Signal hin – die Longs auf Bitfinex gehen zurück, während der Preis steigt. Die Longs auf Bitfinex liegen bei 48.200 BTC, während die Shorts nur 184 BTC betragen, was sehr unausgewogen ist.

In der Vergangenheit gingen größeren Kursanstiegen auf den Bitcoin-Märkten ein Rückgang der Long-Positionen auf Bitfinex voraus. Bemerkenswert ist die umgekehrte Korrelation, da frühere Kursrückgänge auf einen Anstieg der Bitfinex-Longpositionen folgten und nicht umgekehrt.

Wenn die Long-Positionen bei Bitfinex weiter fallen, könnte sich der Aufwärtstrend von Bitcoin fortsetzen, sagte Joao Wedson. Dies hat sich in den letzten zwei Jahren mehrfach wiederholt, und die Kennzahl ist zu einem Gradmesser für die Stimmung geworden.

Dieser Rückgang bei den Long-Positionen könnte also eher eine kontrollierte Positionierung vor einem weiteren möglichen Anstieg sein.

Whale Buying beschleunigt sich, während der Angebotsdruck steigt

Den On-Chain-Daten zufolge haben sich seit März dieses Jahres neue Bitcoin-Walle in einem aggressiven Tempo angesammelt. Die Anzahl der Wallets, die mehr als 1.000 BTC halten, hat sich von 500.000 BTC auf 1,1 Mio. BTC oder mehr als 63 Milliarden Dollar erhöht.

Dieses Wachstum entspricht etwa 10 Monaten des gesamten Mining-Angebots und übt einen enormen strukturellen Druck auf den verfügbaren BTC-Float aus. Dabei handelt es sich um frische Käufe, im Gegensatz zu recycelten Münzen von älteren Inhabern, was bedeutet, dass sie wahrscheinlich von neuen institutionellen Käufern getätigt wurden.

Dieser Trend tritt häufig vor makroökonomischen Ereignissen wie möglichen Nachfragespitzen bei ETFs oder erwarteten Zinsänderungen auf. Historisch gesehen neigt die Akkumulation von Walen dazu, größeren Preiserholungen zuvorzukommen.

Andererseits zeigen die aktuellen Daten der Kohorte Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), dass die nicht realisierten Gewinne relativ niedrig sind. Dies steht im Gegensatz zu früheren Zyklustops, die in der Regel weitaus höhere unrealisierte Gewinne aufwiesen, was auf mehr Aufwärtspotenzial hindeutet.

Da die Preise jedoch hoch sind, befinden sich die meisten Inhaber nicht in einem extremen Gewinn, was Raum für eine Fortsetzung der Hausse lässt. Außerdem lag der jüngste Fear & Greed Index während des Preisrückgangs in dieser Woche auf $104K bei 50.

Historisch gesehen dient dieses Niveau als psychologische Unterstützung und löst oft Erholungen und kurzfristige Kaufströme in BTC aus.

Seitdem ist der Index wieder gestiegen, was auf erste Anzeichen für einen neuen Optimismus bei den Stimmungsindikatoren im Einzelhandel hindeutet.

Bitcoin-ETF-Nettozuflüsse erholen sich und Händler nehmen die Korrektur gelassen hin

Die Landschaft der ETF-Ströme ist weiterhin gemischt, hat sich aber nach einigen Tagen mit Nettoabflüssen leicht ins Positive gedreht. Die Netto-ETF-Zuflüsse auf dem Kassamarkt stiegen am Dienstag und Mittwoch wieder an, was darauf hindeutet, dass die institutionellen Käufer zuversichtlicher sind.

Die Abflüsse waren zu Beginn der Woche aggressiv, aber die neuen Zuflüsse scheinen die Markterwartungen stabilisiert zu haben. ETF-Händler rechnen wahrscheinlich nicht mit einer tieferen Korrektur, bemerkte Axel Adler Jr. und bezog sich dabei auf die jüngsten Angebote.

Hinzu kommt, dass neue Wal-Kohorten ihr langfristig gehaltenes Angebot ungeachtet der kurzfristigen Volatilität stetig erhöhen. Dies zeigt die strategische Positionierung der großen Investoren, die offensichtlich nicht vom kurzfristigen Finanzierungs- oder ETF-Rauschen betroffen sind.

Die Stärke von Bitcoin beruht auf einer konstanten Nachfrage, nicht auf spekulativen Ausbrüchen, und er hat eine Marktkapitalisierung von insgesamt 2,07 Billionen Dollar. Jetzt wartet der Markt auf einen Ausbruch über die jüngsten Höchststände oder auf einen Seitwärtstrend, der bis Juni anhält.

Aber die bullischen Indikatoren überwiegen bisher die bärischen Signale. Daher könnte BTC versuchen, neue Allzeithochs zu erreichen, solange die Long-Positionen bei Bitfinex zurückgehen und die ETF-Nachfrage stabil bleibt.

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