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- Der Kurs der MSTR-Aktie ist in diesem Jahr in einen Bärenmarkt eingetreten.
- Die Aktien haben sich vom Bitcoin entkoppelt.
- Der MSTY ETF hat eine hohe Dividendenrendite, aber seine Gesamtrendite ist nicht sehr attraktiv.
Der Kurs der MSTR-Aktie ist abgestürzt und in einen Bärenmarkt eingetreten, da sich das Unternehmen weiterhin von Bitcoin abkoppelt. Strategy, früher bekannt als MicroStrategy, ist seit seinem Höchststand im November letzten Jahres um 37% gefallen. In diesem Artikel wird untersucht, ob der MSTY ETF mit einer Rendite von 170% eine bessere Alternative ist.
Warum sich der Kurs der MSTR-Aktie vom Bitcoin abgekoppelt hat
In der Vergangenheit war der Kurs der MSTR-Aktie dafür bekannt, sich im Gleichschritt mit Bitcoin zu bewegen. Damals sprang der Kurs nach oben, wenn Bitcoin stieg, und fiel weiter, wenn er fiel.
Die Korrelation war so eng, dass einige Analysten empfahlen, anstelle von Bitcoin-ETFs in diesen Fonds zu investieren, und zwar unter Hinweis auf seine Prämie und die Tatsache, dass er keine Kostenquote hat.
In letzter Zeit haben sich die beiden jedoch entkoppelt, und die Korrelation ist weitgehend aufgehoben. So stieg der Bitcoin-Preis am 14. August auf ein Rekordhoch von 124.200 $. Am selben Tag sank der Kurs der MSTR-Aktie um über 4%.
Es gibt einige mögliche Gründe, warum der Kurs der Strategy-Aktie von Bitcoin abgewichen ist. Erstens könnte es daran liegen, dass der Bitcoin-Treasury-Sektor inzwischen stark gesättigt ist und die Zahl der Unternehmen steigt. Inzwischen gibt es über 100 Unternehmen, die Bitcoin in ihrer Bilanz führen, was dazu geführt hat, dass die Anleger das Interesse an MSTR verloren haben.
Der Absturz der MSTR-Aktie könnte auch an der Prämie für den Nettoinventarwert liegen, die zwar in letzter Zeit gesunken ist, aber immer noch über dem Nennwert von 1 liegt. Der Nettoinventarwert liegt bei 1,358, was bedeutet, dass die Anleger die Bitcoin-Bestände des Unternehmens viel höher bewerten als ihren tatsächlichen Wert.
Dementsprechend gibt es nach wie vor Bedenken hinsichtlich der Bewertung des Unternehmens, insbesondere wenn man die Summe der Teile betrachtet. Bei der Sum-of-Parts-Bewertung werden die verschiedenen Teile eines Unternehmens betrachtet, um den tatsächlichen Wert zu ermitteln.
Eine solche Bewertung für Strategy ist ein relativ einfacher Prozess und erfordert weniger Annahmen. In diesem Fall sind die Bitcoin-Beteiligungen von Strategy 71 Milliarden Dollar wert, während das Software-Geschäft mit etwa 1,5 Milliarden Dollar bewertet wird, was einen Gesamtwert von 72,5 Milliarden Dollar ergibt.
Strategy verfügt außerdem über etwa 50 Milliarden Dollar in bar, 8 Milliarden Dollar in Schulden und 14 Milliarden Dollar in Vorzugsaktien. Alles in allem ist der reale Wert des Unternehmens viel niedriger als der jetzige Wert.
Ist MSTY ETF besser als Strategie-Aktien?
In einem kürzlich erschienenen Artikel haben wir davor gewarnt, dass der Kurs der MicroStrategy-Aktie ein erhebliches Risiko eines Absturzes birgt, da sich auf dem Tages-Chart ein Doppel-Top-Muster gebildet hat und die Korrelation mit Bitcoin beendet ist.
Dieser potenzielle Absturz könnte den YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (MSTY) aufgrund seiner hohen Rendite für Anleger attraktiver machen.
MSTY ist ein ETF, der Anlegern ein Engagement in der MSTR-Aktie ermöglicht und gleichzeitig eine monatliche Dividende ausschüttet, deren Rendite viel höher ist als die der Vorzugsaktien von Strategy wie STRD und STRC. Die Dividendenrendite liegt bei satten 170%.
MSTY erzielt diese Rendite mit der Covered-Call-Strategie, bei der es in die MSTR-Aktie investiert und Call-Optionen auf dieselbe verkauft.
Eine Call-Option ist eine Finanztransaktion, die einem Anleger das Recht einräumt, eine Aktie zu einem bestimmten Preis innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens zu kaufen. In diesem Fall kassiert er die Prämie, ist dann aber verpflichtet, zum Ausübungspreis zu verkaufen, wenn der Käufer die Option ausübt.
MSTY und andere Covered-Call-ETFs nehmen in der Regel ihre Prämie und schütten sie als Dividende an die Anleger aus. In diesem Fall kann sich eine Investition von 10.000 $ in den MSTY ETF in 27.000 $ verwandeln, wenn die Rendite erhalten bleibt.
Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass Covered-Call-ETFs in den meisten Fällen langfristig schlechter abschneiden als der Basiswert. In diesem Fall betrug die Gesamtrendite von MSTY in den letzten 12 Monaten 92%, während MSTR um 144% zulegte. Dasselbe geschah in diesem Jahr, als der MSTR um 18% stieg, während der MSTY um 14% zulegte.
Auch wenn die Verlockung einer 170%igen Rendite verlockend klingt, so zeigt die Geschichte doch, dass es besser ist, bei der MSTR-Aktie zu bleiben.
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