Bitcoin tritt in die spekulative Phase ein, da neue Wale die Kontrolle übernehmen

Wichtige Einblicke:

• STH-Wale dominieren den Bitcoin-Markt und deuten auf die letzte Bullenmarktphase hin.
• Im 3. Quartal setzen mehr Unternehmen auf die BTC-Strategie.
• BTC ist auf dem Höhepunkt früherer Marktzyklen profitabel.

Bitcoin (BTC) ist in seinem Bullenzyklus in eine “spekulative Phase” eingetreten, in der neue Wale immer dominanter werden.

Diese Verschiebung der Dominanz von den langfristigen Inhabern (LTH) zu den kurzfristigen Inhabern (STH) signalisiert die letzte Phase der Expansion in einem Bullenmarkt.

Eine weitere wichtige Entwicklung auf dem Bitcoin-Markt ist die zunehmende Akzeptanz durch institutionelle Anleger. Auch Kleinanleger haben durch den Kauf von BTC auf dem Höhepunkt des Marktzyklus erhebliche Gewinne erzielt.

Die neue Bitcoin-Wal-Dominanz

Laut dem Anbieter von On-Chain-Analysen, CryptoQuant, deuten zwei Schlüsselindikatoren darauf hin, dass Bitcoin in die Spätphase seines Bullenzyklus eingetreten ist.

Der erste Indikator, die Zusammensetzung der realisierten Kapitalisierung, zeigt die Dominanz von STHs, die Bitcoin weniger als 155 Tage halten. Diese Investoren kontrollieren nun 44% der realisierten Kapitalisierung von Bitcoin, der höchste jemals verzeichnete Wert.

Die realisierte Kapitalisierung misst den Gesamtwert der Münzen auf der Grundlage ihres letzten Transaktionspreises.

Die Dominanz der STH deutet darauf hin, dass die langfristigen Inhaber verkaufen, um Gewinne zu realisieren, und damit neuen Walen die Kontrolle überlassen. Dies ist ein typischer Trend für die letzte Phase des Bullenmarktes.

Dieses Mal scheint die Struktur jedoch anders zu sein. Im Gegensatz zu vergangenen Zyklen mildern Faktoren wie ETF-Zuflüsse, wachsende Stablecoin-Liquidität und institutionelle Käufe den Verkaufsdruck.

Dies führt zu einer stabileren spekulativen Phase, was darauf hindeutet, dass der Markt die extreme Volatilität früherer Zyklen vermeiden könnte.

Ein wichtiges Signal, auf das Sie achten sollten, ist ein Rückgang der STH-Aktie, der darauf hinweisen würde, dass langfristige Investoren wieder akkumulieren. Es signalisiert den Beginn einer neuen Zyklusphase.

Die zweite Kennzahl, die zeigt, dass Bitcoin in ein späteres Stadium eines Bullenmarktes eingetreten ist, ist der unrealisierte Nettogewinn/-verlust (NUPL).

Der NUPL liegt derzeit bei +0,52. Historisch gesehen zeigt ein NUPL-Wert von über 0,5 an, dass die meisten Anleger im Gewinn sind, was die Spekulation anheizt. Obwohl dies auf ein starkes Vertrauen hindeutet, ist der Spielraum für weitere Kursgewinne ohne Konsolidierung begrenzt.

Wachstum bei den BTC Firmeninhabern

Abgesehen von der Umstellung auf Whale haben die börsennotierten Unternehmen, die BTC in ihren Bilanzen halten, in diesem Jahr deutlich zugelegt.

Der Bitcoin-Enthusiast Lucky on X hat den Bericht Bitwise Corporate Bitcoin Adoption Q3 2025 vorgestellt.

Wie aus dem Bericht hervorgeht, haben börsennotierte Unternehmen 176.762 BTC in ihre Treasuries aufgenommen, was einem Anstieg von fast 40% im 3. Quartal 2025 entspricht.

Zusammen besitzen 172 Unternehmen jetzt etwa 1,02 Millionen BTC im Wert von fast 117 Milliarden Dollar. Dies entspricht etwa 4,87% des Gesamtangebots von 21 Millionen Bitcoin.

Im 3. Quartal kauften 48 neue Unternehmen BTC und erhöhten damit die Anzahl der börsennotierten Unternehmen, die BTC halten, im Vergleich zum Vorquartal um 38,7%.

Zu den 172 Unternehmen gehören sowohl etablierte Akteure wie Strategy als auch Newcomer wie das Zahlungsunternehmen Strive, das mit Semler Scientific fusionierte.

Strategy unter der Leitung von Michael Saylor hat im 3. Quartal 40.000 BTC zugelegt, während Bullish mit 24.000 BTC an die Börse ging. Das in Tokio ansässige Unternehmen Metaplanet hat seine BTC-Bestände ebenfalls um das Doppelte erhöht.

Ist es zu spät, BTC zu kaufen?

In der Zwischenzeit hat Bitcoin eine langfristige Rentabilität gezeigt, selbst wenn er auf dem Höhepunkt früherer Marktzyklen gekauft wurde. Dies lässt auf Optimismus hinsichtlich seines zukünftigen Wertes schließen.

Die BTC-Nachrichtenplattform Trending Bitcoin wies darauf hin, dass Anleger, die 1 BTC während früherer Marktspitzen gekauft haben, aus 90.000 Dollar 470.000 Dollar gemacht haben.

Eine Investition in Kryptowährungen bringt im Laufe der Zeit immer noch Renditen, da der langfristige Aufwärtstrend von Bitcoin durch das begrenzte Angebot und die steigende Nachfrage angetrieben wird.

Die Plattform ermutigt Anleger, weiterhin BTC zu kaufen. Dabei übersieht sie jedoch Risiken wie mögliche Korrekturen während der spekulativen Phase.

Dennoch unterstützt die historische Performance die Idee, dass es profitabel sein kann, den Zyklus zu überstehen, selbst bei hohen Einstiegspunkten. Die Übernahme durch Unternehmen und das institutionelle Interesse verstärken dies.

Zu diesem Zeitpunkt liegt der Wert von BTC bei $112.146, was einem Anstieg von 0,58% in den letzten 24 Stunden entspricht.