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Wichtige Einblicke:
- Inmitten der Aufregung um das Delisting von Digital Asset Treasuries (DATs) wie Bitcoin-focused Strategy (NASDAQ: MSTR) gab es am Freitagabend eine positive Nachricht. Der Nasdaq 100 Index hat MSTR laut seinem letzten jährlichen Bericht über die Umstrukturierung nicht ausgeschlossen.
- Die Nasdaq hat sich noch nicht offiziell zu den digitalen Vermögenswerten geäußert. Die letzte Aktualisierung der Listing-Methode für den Nasdaq-100 Index wurde im Juni 2024 angekündigt, also vor der Aufnahme von MSTR.
- MSCI hat vorgeschlagen, DATs mit mehr als 50% ihres Nettovermögens in digitalen Vermögenswerten aus ihren Indizes zu entfernen. Die offizielle Entscheidung von MSCI wird am 15. Januar 2026 bekannt gegeben.
Im September erwog die Nasdaq Berichten zufolge, die Zustimmung der Aktionäre für die Ausgabe von Aktien zur Akkumulation digitaler Vermögenswerte zu verlangen. The Information berichtete am 4. September, dass die Börse neue Regeln für börsennotierte Unternehmen, die digitale Vermögenswerte anhäufen, in Betracht zieht.
Sie untersuchte, wie börsennotierte Unternehmen zunehmend Aktien verkaufen, um Kryptokäufe zu finanzieren. Die Börse bewertete die Risiken, die dieser Trend für die Anleger mit sich bringen könnte. Sie versuchte, diese Bedenken durch potenzielle regulatorische Änderungen auszuräumen.
Laut dem Änderungsprotokoll der Listing-Methodik des Nasdaq-100 Index trat die letzte Änderung am 24. Juni 2024 in Kraft. Dies geschah Monate bevor Strategy in den Index aufgenommen wurde.
Die amerikanische Börse hat die Anfrage von The Market Periodical nach einer Bestätigung des Berichts von The Information weder bestätigt noch dementiert. Nasdaq sagte, dass ihre Listungsmethodik “auf dem neuesten Stand” sei.
Strategy wurde im Jahr 2024 in den Nasdaq 100 aufgenommen, zusammen mit Palantir Technologies und Axon Enterprises Inc.
MSTR wird im Jahresbericht über die Veränderungen des NASDAQ-100-Index nicht erwähnt
Sechs Unternehmen wurden bei der jährlichen Umbildung am 12. Dezember 2025 ersetzt. Der Bericht lautete: “Die folgenden sechs Unternehmen werden in den Index aufgenommen: Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (Nasdaq: ALNY), Ferrovial SE (Nasdaq: FER), Insmed Incorporated (Nasdaq: INSM), Monolithic Power Systems, Inc. (Nasdaq: MPWR), Seagate Technology Holdings plc (Nasdaq: STX), Western Digital Corp. (Nasdaq: WDC).”
Die folgenden Unternehmen wurden aus dem Index entfernt: “Biogen Inc. (Nasdaq: BIIB), CDW Corporation (Nasdaq: CDW), GlobalFoundries Inc. (Nasdaq: GFS), Lululemon Athletica Inc. (Nasdaq: LULU), ON Semiconductor Corporation (Nasdaq: ON), The Trade Desk, Inc. (Nasdaq: TTD).”
“Der Nasdaq-100 Index ist ein weltweit anerkannter Index, der die Performance von 100 der größten Nicht-Finanzunternehmen abbildet, die am Nasdaq Stock Market® notiert sind und eine Vielzahl von Branchen und Sektoren abdecken”, heißt es in dem Bericht.
Der Bericht der Nasdaq vom Freitag über die Wiederherstellung des Index ist nicht ungewöhnlich oder außergewöhnlich, sondern Routine. Es ist jedoch nicht klar, ob sie beabsichtigt, separate Regeln für DATs wie Strategy durchzusetzen. Der neu zusammengesetzte Index “wird vor der Markteröffnung am Montag, den 22. Dezember 2025, in Kraft treten”, so Nasdaq.
MSTR schloss am 12. Dezember bei $176, was einem Rückgang von $6,85 innerhalb eines Tages entspricht. Morgan Stanley Capital International (MSCI), ein Anbieter globaler Marktindizes, berät über einen Vorschlag zur Streichung von Aktien wie MSTR.
Der Vorschlag von MSCI: Wenn mindestens 50% des Nettovermögens eines Unternehmens aus digitalen Vermögenswerten bestehen, wird es aus dem Index ausgeschlossen.
39 Unternehmen, darunter Strategy, könnten im Februar 2026 aus den MSCI-Indizes ausgeschlossen werden. Die endgültige Entscheidung von MSCI wird am 15. Januar 2026 bekannt gegeben; die Konsultation endet am 31. Dezember 2025.
Japanische und australische Börsen unterziehen DATs einer zusätzlichen Aufsichtsbehörde
Bloomberg berichtete letzten Monat, dass die Japanese Exchange Group (JPX) erwägt, börsennotierten Unternehmen, die Kryptowährungen anhäufen, Beschränkungen aufzuerlegen. Es wurde auch darauf hingewiesen, dass JPX zusätzliche Aufsichtsmaßnahmen erwägt, um dem wachsenden Trend entgegenzuwirken.
JPX ist einer der größten Börsenbetreiber in der asiatisch-pazifischen Region und betreibt einige der wichtigsten Börsen Japans. Dazu gehören die Tokyo Stock Exchange und die Osaka Stock Exchange.
Metaplanet Inc. (Tokyo Stock Exchange: 3350 / OTCQX: MTPLF), ein in Japan ansässiges Unternehmen, ist die zweitgrößte BTC-Treasury-Gesellschaft. Es hält derzeit über 30.000 BTC. MTPLF ist das einzige börsennotierte BTC-Treasury-Unternehmen Japans.
JPX war jedoch vorsichtig gegenüber anderen japanischen börsennotierten Unternehmen, die den Erwerb von Kryptowährungen planen. Im September stellte die Australian Securities Exchange (ASX) ihre Position zu börsennotierten Unternehmen klar, die Aktien ausgeben, um digitale Vermögenswerte, wie z.B. Kryptowährungen, zu erwerben.
ASX schrieb in seiner Klarstellung vom September: “…wenn das Halten von Kryptowährungen zu einem Haupt- oder wesentlichen Teil der Geschäftstätigkeit des Unternehmens wird, kann ASX dies als eine grundlegende Verlagerung des Geschäftsschwerpunkts des Unternehmens betrachten und die Zustimmung der Aktionäre gemäß Listing Rule 11.1 verlangen.”
Strategy Inc. wurde in den Index aufgenommen, bevor das Unternehmen seinen heutigen Namen annahm. Im Jahr 2024 wurde es als “MicroStrategy Incorporated” in den Index aufgenommen. Der Mitbegründer und Executive Chairman von Strategy, Michael Saylor, gab bekannt, dass MicroStrategy Incorporated Anfang dieses Jahres in Strategy Inc. umbenannt wurde.
Die Umbenennung in “Strategy” sollte den Wechsel zu einem auf Bitcoin und KI fokussierten Geschäftsmodell signalisieren. Das Unternehmen wurde 1989 als MicroStrategy Inc. gegründet und konzentrierte sich zunächst auf die Bereitstellung von Unternehmensanalysediensten. Strategy bietet weiterhin Dienstleistungen im Bereich der Unternehmensanalyse an.
