VanEck und SEC diskutieren über Token-ETFs im Rahmen eines Treffens der Crypto Task Force

Wichtige Einblicke:

• Tokenisierte ETFs könnten die Erstellung, Rücknahme und Übertragung von Anteilen rationalisieren, die Betriebskosten senken und die Abwicklungszeiten verkürzen.
• Es wird Bruchteilseigentum ermöglichen, wobei die Blockchain eine transparente und überprüfbare Aufzeichnung der Transaktionen ermöglicht.
• BlackRock erkundet auch Token-ETFs, die auf seinem bestehenden 2,2 Milliarden Dollar schweren Token-Geldmarktfonds (BUIDL) aufbauen.

Der digitale Vermögensverwalter VanEck hat kürzlich Gespräche mit der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) über die Tokenisierung von Krypto-ETFs geführt. Die Tokenisierung steht auf der Agenda der SEC und signalisiert eine deutliche Verschiebung des regulatorischen Fokus. Marktbeobachter sagen, dass diese Entwicklung den beschleunigten Übergang von traditionellen Fonds zu vollständig tokenisierten Finanzprodukten verdeutlicht.

VanEck engagiert sich in der SEC Crypto Task Force für Tokenized ETFs

VanEck, ein Vermögensverwalter mit mehreren aktiven Einreichungen für Krypto-Spot-ETFs, hat sich heute mit der Crypto Task Force der SEC über die Tokenisierung von börsengehandelten Fonds beraten. Die Gespräche konzentrierten sich auf die Rolle der zugrunde liegenden Emittenten in tokenisierten ETF-Strukturen.

Auf der anderen Seite hat die SEC Crypto Task Force mit mehreren Firmen zusammengearbeitet, um Smart-Contract-Anwendungen und Compliance-Rahmenwerke zu überprüfen. Bei der ETF-Tokenisierung werden Anteile von Krypto-ETFs als digitale Token in einer Blockchain dargestellt. Anstelle eines traditionellen Anteilsscheins oder eines digitalen Eintrags in einem Maklerkonto würden die Anleger sichere, überprüfbare Token in einem dezentralen Ledger besitzen.

Die Einführung der Tokenisierung würde die Erstellung, Rücknahme und Übertragung von ETF-Anteilen rationalisieren. Dadurch können die Betriebskosten gesenkt und die Abwicklungszeiten verkürzt werden. Das unveränderliche Hauptbuch der Blockchain bietet außerdem eine transparente, überprüfbare Aufzeichnung der Eigentumsverhältnisse und Transaktionen. Tokenisierte ETFs könnten schließlich Bruchteilseigentum ermöglichen und den globalen Zugang für Anleger erweitern.

BlackRock erforscht Token-ETFs

Der 10-Billionen-Dollar-Vermögensverwalter BlackRock ist nach dem jüngsten Erfolg seiner Spot-Bitcoin-ETFs ebenfalls auf der Jagd nach der Tokenisierung.

Bloomberg berichtete Anfang September, dass BlackRock die Möglichkeit der Tokenisierung von Fonds mit einem Engagement in Real-World-Assets (RWA) prüft. Eine solche Initiative müsste die bestehenden regulatorischen Anforderungen erfüllen.

Das Engagement von BlackRock im Bereich Tokenisierung ist nicht neu. Das Unternehmen verwaltet bereits den weltweit größten Token-Geldmarktfonds, den BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), der 2,2 Milliarden Dollar an Vermögenswerten in Blockchains, einschließlich Ethereum, Avalanche, Aptos und Polygon, hält.

Neben BUIDL hat BlackRock mit der Onyx-Plattform von JPMorgan mit tokenisierten Fondsanteilen experimentiert. Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte ist mit einem Wert von rund 28 Milliarden Dollar laut dem Tracker rwa.xyz im Vergleich zur Multi-Billionen-Dollar-ETF-Branche in den USA noch relativ klein. Die Erkundung durch BlackRock zeigt jedoch, wie die Finanzwelt beginnt, das Potenzial von Blockchain zu testen.

VanEck beleuchtet weitere wichtige Themen mit der Krypto-Taskforce der SEC

VanEck hat eine Agenda veröffentlicht, in der die wichtigsten Themen in Bezug auf Krypto-ETFs im Rahmen eines Vorstoßes für regulierte Krypto-Investmentoptionen erörtert werden sollen. Der Vermögensverwalter wird sich mit der Frage befassen, wie die vorgeschlagenen Generic Listing Standards für Krypto-ETFs auf liquide Staking-Token anzuwenden sind.

Außerdem stehen Diskussionen über die Regulierung der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi) und die Regulierung von Kryptoanlagen auf der Tagesordnung. Dabei wird es speziell um tokenisierte Wertpapiere und Initial Coin Offerings (ICOs) im Rahmen der aktuellen Wertpapierregistrierung gehen.

VanEck wird auch die Advisers Act Custody Rule und mögliche Änderungen für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte ansprechen. Dazu gehört die Verwendung von Multi-Party Computation (MPC) Software zur Sicherung bestimmter digitaler Vermögenswerte.

Diese Diskussion findet zu einem Zeitpunkt statt, zu dem mehrere Vermögensverwalter, darunter auch VanEck, Anträge für verschiedene Krypto-ETFs bei der SEC eingereicht haben. Das Treffen scheint Teil der breiteren Bemühungen der Branche zu sein, regulatorische Unsicherheiten zu beseitigen und standardisierte Praktiken für Krypto-Investmentprodukte zu etablieren.