Die Dividendendeckung der STRC-Aktie bricht angesichts des Drucks durch MSTR auf ein 14-Monats-Tief ein

Wichtige Einblicke:

• Die Verpflichtungen der STRC aus Aktiendividenden sind in diesem Jahr von 300 Millionen Dollar auf 1,2 Milliarden Dollar gestiegen.
• Die Bedenken hinsichtlich STRC verstärkten sich, nachdem die Vorzugsaktien auf bis zu 82 Dollar gefallen waren, was einem Abschlag von 18 % gegenüber ihrem Nennwert von 100 Dollar entspricht.
• Die Anhänger bleiben zuversichtlich, da der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, Phong Lee, STRC-Aktien im Wert von 1 Million Dollar erworben hat.

Da die STRC-Aktie von Strategy derzeit mit einem Abschlag von 12,5 % gegenüber ihrem Nennwert von 100 US-Dollar gehandelt wird, haben Analysten Bedenken geäußert. Experten sind der Ansicht, dass das Unternehmen von Michael Saylor den weiteren Aufbau von Bitcoin-Beständen einstellen sollte. Sie erwarten, dass er sich stärker auf den Ausbau der US-Dollar-Reserven konzentrieren wird.

Experten haben angesichts der steigenden Dividendenverpflichtungen von STRC und des sinkenden Aktienkurses Bedenken geäußert.

Die Strategie sollte den Aufbau von Bitcoin-Beständen einstellen und sich auf STRC-Aktiendividenden konzentrieren

Julio Moreno ist Leiter der Forschungsabteilung beim Blockchain-Analyseunternehmen CryptoQuant. Er hat vorgeschlagen, dass Strategy (NASDAQ: MSTR) seine Strategie zum Aufbau eines Bitcoin-Bestands vorübergehend aussetzen sollte.

Moreno erklärte, das Unternehmen solle sich stattdessen darauf konzentrieren, Barreserven in US-Dollar aufzubauen, um den Dividendenverpflichtungen gegenüber den STRC-Aktionären nachzukommen. Der Grund dafür ist, dass die Dividendenverpflichtungen weiter steigen.

Ihm zufolge sind die annualisierten Dividendenverpflichtungen von Strategy an die STRC-Vorzugsaktien des Unternehmens gekoppelt. Diese sind von 300 Millionen US-Dollar zu Beginn des Jahres 2026 auf nunmehr 1,2 Milliarden US-Dollar gestiegen. Im gleichen Zeitraum sind die Barreserven des Unternehmens Berichten zufolge um 38 % zurückgegangen.

Infolgedessen ist die Dividendendeckungsquote von Strategy von mehr als sieben Jahren auf etwa 14 Monate eingebrochen. Der Analyst argumentierte, dass Strategy der Stärkung seiner Liquiditätslage Vorrang einräumen sollte, bevor das Unternehmen wieder in großem Umfang Bitcoin kauft.

Anfang dieser Woche gab Strategy den Kauf von 520 Bitcoin bekannt und verkaufte gleichzeitig MSTR-Aktien im Wert von 335 Millionen US-Dollar. Obwohl dies ein deutliches Vertrauensvotum für Bitcoin darstellt, äußerten Anleger Bedenken hinsichtlich einer Verwässerung der MSTR-Beteiligungen.

Moreno schlug vor, dass Strategy erwägen könnte, einen Teil seiner Bitcoin-Bestände während künftiger Haussezyklen zu verkaufen.

Seiner Ansicht nach könnte die Realisierung von Gewinnen in Phasen starker Marktentwicklung dazu beitragen, den Verschuldungsgrad zu senken. Dies wird zudem dazu beitragen, die Barreserven aufzustocken und die langfristige finanzielle Flexibilität des Unternehmens zu verbessern.

Der Kurssturz der STRC-Aktie und die damit verbundenen unmittelbaren Bedenken

Der Kurs der STRC-Aktie stürzte bis auf 82 Dollar ab, was einem massiven Abschlag von 18 % gegenüber dem Nennwert von 100 Dollar entspricht. Viele führten den starken Kursrückgang auf die Glattstellung einer gehebelten Position zurück.

Moreno von CryptoQuant wies jedoch darauf hin, dass der Kursrückgang der STRC-Aktie größtenteils auf die sich verschlechternden Fundamentaldaten von Strategy zurückzuführen sei. Er erklärte, dass „die Dividenden-Cash-Deckung von STRC auf den niedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen gesunken ist“, was weiterhin Anlass zu großer Sorge gibt.

Die STRC-Aktie hat sich teilweise von ihrem Tiefststand erholt. Sie wird jedoch nach wie vor mit einem Abschlag von über 10 % gegenüber ihrem Nennwert gehandelt. Zu dieser Entwicklung schrieb der Bitcoin-Kritiker Peter Schiff:

Der bekannte Analyst Ted Pillows stellte fest, dass Michael Saylor die Anteile der MSTR-Aktionäre weiterhin verwässert hat. Trotz seiner Bemühungen zeigt die STRC-Aktie keine Anzeichen einer Erholung, was Anlass zur Sorge gibt.

Vertrauensvotum für den STRC von Strategy

Um allen Bedenken der Anleger Rechnung zu tragen, kündigte Phong Lee, CEO von Strategy, Anfang dieser Woche den Kauf von STRC-Aktien im Wert von 1 Million US-Dollar an. Er erklärte, er werde die Aktien so lange halten, bis der Kurs einen Nennwert von 100 US-Dollar erreicht, oder sogar noch länger.

Samson Mow, Geschäftsführer von JAN3, erklärte, dass die STRC-Aktie über einen integrierten „Selbstreparaturmechanismus“ verfüge. Dieser trage dazu bei, den Kurs des Wertpapiers zu stützen, wenn dieser unter seinem Nennwert von 100 Dollar notiere.

Laut Mow führt ein Rückgang des Marktkurses von STRC automatisch zu einer Erhöhung der effektiven Rendite. Dies schafft eine potenzielle Chance auf Kapitalzuwachs, falls die Aktie schließlich wieder ihren Nennwert erreicht. Diese Dynamik, so argumentierte er, schaffe Anreize für Anleger, die Vorzugsaktien zu kaufen.

Mow wies darauf hin, dass der Abschlag von STRC gegenüber dem Nennwert die Fähigkeit des Unternehmens, weiterhin Dividenden auszuschütten, nicht beeinträchtigt. Er erklärte, dass sich der Aktienkurs trotz der Marktvolatilität wie beabsichtigt entwickle.