Cboe propone transacciones en especie para los ETFs de Bitcoin y Ethereum

• Los ETFs de Bitcoin atrajeron 1.760 millones de dólares del 21 al 24 de enero de 2025.
• Cboe BZX Exchange propone operaciones en especie para los ETF ARK.
• El valor liquidativo total de los ETF de Bitcoin asciende ahora a 123.060 millones de dólares.

Todo empezó con la aprobación del primer ETF de Bitcoin de la historia, que en lugar de transacciones en especie, sólo permitía transacciones en efectivo. A pesar de ello, la aprobación fue lo más importante en 2024, para los expertos y entusiastas pro cripto.

El optimismo de la primera aprobación provocó una revolución en el mercado de las criptomonedas. Esto transformó el panorama y allanó el camino para que varias empresas introdujeran sus propios ETF únicos.

Sin embargo, con el paso del tiempo, en este espacio en evolución, ahora las empresas quieren tener transacciones en especie en sus productos ETF. En respuesta a ello, recientemente, Cboe BZX Exchange, Inc. ha presentado una propuesta 19b-4 a la SEC.

Esta propuesta pretende permitir las creaciones y reembolsos en especie tanto para el ETF ARK 21Shares Bitcoin como para el ETF 21Shares Core Ethereum.

A medida que el mercado siga innovando, estos avances podrían configurar aún más el futuro de la inversión en criptomonedas.

Sigue leyendo para saber más.

Muchas solicitudes de ETFs a la espera del inicio de Trump 2.0

Mientras la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) se preparaba para aprobar los ETF de Bitcoin al contado en 2023, las empresas estaban ocupadas resolviendo los detalles técnicos del proceso de reembolso de estos productos.

Inicialmente, la SEC favoreció un modelo sólo en efectivo. Lo que requiere que los emisores vendan Bitcoin inmediatamente después de sacarlo del almacén, devolviendo en su lugar dinero en efectivo a los inversores.

Sin embargo, entonces llegó el ETF que tenía la capacidad de invitar a una tremenda liquidez. Este movimiento cambió el panorama, la SEC aprobó los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, seguidos de los ETF de Ethereum al contado en mayo de 2024.

Desde entonces, el mercado de ETF ha surgido como una fuerza formidable, contrarrestando a los críticos que antes restaban importancia a su potencial.

Como prueba de ello, el ETF de BlackRock se ha convertido en el mayor ETF de Bitcoin al contado, acumulando casi 40.000 millones de dólares en entradas acumuladas desde su lanzamiento en enero, lo que supone el debut de ETF más exitoso jamás registrado.

En 2024, las aprobaciones iniciales de la SEC para los ETF de Bitcoin y Ethereum sólo permitían transacciones en efectivo. Ahora, el sector aboga por mecanismos en especie.

Recientemente, 21Shares presentó una propuesta a la SEC a través de Cboe BZX Exchange, solicitando la aprobación de los procesos de creación y reembolso en especie para su ETF ARK 21Shares Bitcoin y su ETF 21Shares Core Ethereum.

Esta propuesta permitiría a los participantes autorizados intercambiar participaciones de ETF directamente por Bitcoin o Ethereum, en lugar de efectivo.

Sigue a una petición similar del Nasdaq para el fondo iShares Bitcoin Trust de BlackRock, que también pretende implantar los reembolsos en especie.

Este cambio indica una evolución en los planteamientos tanto normativos como operativos de los ETF de criptomonedas. El método en especie está diseñado para mejorar la eficiencia operativa, permitiendo a los participantes autorizados alinear mejor la oferta de ETF con la demanda del mercado, al tiempo que se reducen los costes.

Además, mejoraría la liquidez y la flexibilidad operativa de los inversores institucionales que gestionan estos fondos.

Si se aprueba, esta enmienda propuesta podría establecer una nueva norma para las operaciones de los ETF de criptomonedas, minimizando potencialmente la fricción de las transacciones y aumentando la eficiencia para los inversores institucionales.

¿Por qué el precio del Bitcoin alcanza los 109.000$ vinculado al ETF del Bitcoin?

La semana pasada, los ETF de Bitcoin experimentaron un impresionante aumento de entradas, con datos de Spot On Chain que revelan que del 21 al 24 de enero de 2025 atrajeron la notable cifra de 1.760 millones de dólares.

Esta afluencia de capital coincidió con un repunte posterior a la inauguración, que impulsó el precio del Bitcoin por encima de los 109.000 $. El principal impulsor de esta subida fue el ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT), que por sí solo representó unos impresionantes 1.320 millones de dólares en entradas.

Actualmente, el valor total de los activos netos de los ETF de Bitcoin asciende a 123.060 millones de dólares, lo que representa el 5,92% de la capitalización bursátil total de Bitcoin. Esta afluencia ha desempeñado un papel importante en la subida del precio del Bitcoin, ya que los inversores institucionales ven cada vez más al Bitcoin como una cobertura contra la inflación y la inestabilidad económica.

Como resultado, se espera que siga creciendo la demanda de ETF que proporcionen exposición a Bitcoin sin las complejidades de la propiedad directa.

Descargo de responsabilidad

En este artículo, los puntos de vista y opiniones expresados por el autor, o por las personas nombradas, sólo tienen fines informativos, y no establecen el asesoramiento de inversión, financiero o de cualquier otro tipo. Operar o invertir en activos de criptomoneda conlleva un riesgo de pérdida financiera.