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Ideas clave:
- Corea del Sur pone en pausa las pruebas de CBDC, ya que los bancos expresan su preocupación.
- Varios grandes bancos surcoreanos lanzarán una stablecoin vinculada al won.
- La subida de las stablecoin alimenta un repunte del 30% en el índice Kospi.
Corea del Sur ha sido testigo del cambio más drástico en su estrategia de financiación digital, ya que el banco central decidió detener el CBDC piloto.
Sin embargo, mientras los principales bancos comerciales del país se esfuerzan por crear y lanzar sus propias stablecoins vinculadas, ha llegado el amanecer de una nueva era en los activos digitales surcoreanos.
Los bancos cambian de vía hacia las Stablecoins
Tras la conclusión de la primera fase del proyecto piloto de moneda digital del banco central de Corea del Norte, en el que participaron 100.000 usuarios y grandes minoristas, el Banco de Corea detuvo la segunda fase. La preocupación de los bancos por los elevados costes, los problemas de escalabilidad y el camino indefinido hacia la comercialización del proyecto estuvieron detrás de esta decisión. De acuerdo con esto, los reguladores y la banca parecen centrarse en la regulación y emisión de stablecoins respaldadas por el won coreano.
El nuevo presidente, Lee Jae-myung, que hizo de los activos digitales una promesa electoral clave, ha apoyado las stablecoins. Su gobierno está acelerando la emisión y el establecimiento del marco regulador de los activos digitales.
La Ley Básica de Activos Digitales, cuya concepción se ha planteado, impondrá requisitos de reserva de capital a los emisores de stablecoins y proporcionará normas estrictas de protección al consumidor.
Según un alto funcionario de uno de los bancos participantes en una entrevista con la Agencia de Noticias Yonhap, “Antes de que el Banco de Corea siga adelante con la segunda fase de las pruebas del CBDC, el gobierno debe proporcionar una orientación clara sobre las stablecoins”.
Varios bancos importantes tienen en el punto de mira empresas abiertas de Blockchain y Stablecoin
Ocho grandes bancos comerciales surcoreanos – KB Kookmin, Shinhan, Woori, NH Nonghyup, Industrial Bank of Korea, Suhyup, Citibank Korea y Standard Chartered First Bank – están formando una empresa conjunta para la emisión de una stablecoin con valor nominal en won. Este consorcio, en el que la Open Blockchain and Decentralized Identity Association actúa como coordinadora, pretende emitir la stablecoin a finales de 2025 o principios de 2026, previa aprobación del Servicio de Supervisión Financiera.
La iniciativa pretende reducir la dependencia de Corea del Sur de las stablecoins extranjeras con paridad en dólares, cuyo uso ha crecido sustancialmente y actualmente representan la mayor parte de las transacciones nacionales de activos digitales. Sólo en el primer trimestre de 2025, los volúmenes de comercio en Corea alcanzaron los ₩56,95 billones (41.600 millones de dólares) para las stablecoins vinculadas al dólar, como USDT y USDC, casi el triple que a finales de 2024.
Las acciones en Stablecoin suben en medio de la euforia
El auge de las stablecoins enciende un rally en las bolsas surcoreanas. El Kospi ha subido aproximadamente un 30% desde principios de este año, acercándose a máximos de cuatro años, lo que lo convierte en el mercado asiático con mejor rendimiento en el primer semestre de 2025. El repunte se ve impulsado por la intención del Presidente Lee de legalizar y respaldar las stablecoins y los nuevos proyectos sobre activos digitales que se van a lanzar en breve.
Las acciones de las empresas implicadas en los proyectos de moneda digital del BOK han subido vertiginosamente. Kakao Pay casi duplicó su cotización en junio, mientras que LG CNS estuvo a punto de subir un 70% antes de retroceder ligeramente. En el mercado junior del Kosdaq, las acciones de Aton, una empresa de seguridad fintech, subieron un 80%, y las del desarrollador de juegos para móviles ME2ON se triplicaron tras el lanzamiento por una de sus filiales de una stablecoin en dólares para plataformas de casino.
Los inversores minoristas se subieron a esta ola masiva, y los préstamos de margen pendientes ascendieron a ₩20,5 billones (15.000 millones de dólares). Esta actitud alcista se ha mantenido, a pesar de que el gobierno aún no ha presentado un borrador concreto sobre la normativa de las criptomonedas.
Un nuevo camino hacia las finanzas digitales en Corea del Sur
El cambio de Corea del Sur de un CBDC centralizado a stablecoins reguladas y dirigidas por bancos representa pragmatismo operativo y también un movimiento estratégico hacia las tendencias mundiales. Permitir que sus mayores bancos emitan y gestionen stablecoins respaldadas por won es la forma que tiene el país de recuperar la soberanía monetaria y fomentar la innovación, permitiéndole hacer frente a un espacio de activos digitales que cambia rápidamente.
El experimento de la stablecoin de Corea del Sur puede servir de ejemplo para otras naciones que navegan por el futuro del dinero en la era digital.
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