Citigroup se dispone a lanzar acciones tokenizadas de empresas privadas

Ideas clave

• Citibank lanzará acciones tokenizadas de empresas privadas para clientes con alto poder adquisitivo e inversores institucionales
• Esta medida forma parte de la estrategia general de expansión de Citi en el sector de las criptomonedas.
• El interés por el capital riesgo ha alcanzado nuevas cotas y está impulsando la aparición de productos tokenizados y derivados.

Citigroup se está preparando para lanzar una plataforma que ofrecerá a clientes acaudalados e institucionales acceso a través de tokens a empresas privadas. Según un informe de The Wall Street Journal, la oferta estará disponible inicialmente para clientes fuera de Estados Unidos antes de ampliarse al mercado nacional.

El banco tiene previsto utilizar una infraestructura de cadena de bloques para la plataforma y, según se dice, está negociando la participación de varias grandes empresas privadas.

Citi ofrecerá fondos de capital riesgo a través de certificados de depósito digitales

Las acciones privadas estarán disponibles a través de certificados de depósito, que permiten a los inversores adquirir participaciones en empresas extranjeras mediante certificados emitidos por bancos. Citi se encargará de la emisión y la custodia de estos certificados de depósito digitales autorizados.

Según el banco, esta es una alternativa mejor que el marco actual para la compra de acciones privadas tokenizadas. La mayoría de los inversores invierten en empresas privadas a través de sociedades de propósito específico. Sin embargo, estas han sido objeto de críticas por su falta de transparencia.

Artem Korenyuk, ejecutivo de Citi, señaló que «los inversores no saben realmente lo que están comprando» con este enfoque, y que ofrece «un modelo alternativo muy claro». Se ha elegido a SIX Digital Exchange, con sede en Suiza, como infraestructura de blockchain, y hay planes para expandirse a otras redes.

Por otra parte, este nuevo producto supone un avance en los objetivos de tokenización de Citi. El banco lleva varios años trabajando en la tokenización y lanzó una prueba piloto de su producto «Token Services» en 2023.

Como parte de sus planes de tokenización, el banco también participa en los proyectos de The Clearing House para lanzar una red de depósitos tokenizados el año que viene. The Clearing House es una empresa de pagos propiedad de un consorcio formado por JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo y otras entidades.

El interés por el capital riesgo impulsa nuevos productos basados en la cadena de bloques

Esta medida pone de manifiesto el enorme interés de los inversores por las empresas privadas, sobre todo ahora que varias megastartups como SpaceX, Anthropic y OpenAI se preparan para salir a bolsa. Dado que las startups pasan cada vez más tiempo en los mercados privados, las instituciones financieras se centran cada vez más en buscar formas de hacerlas accesibles.

Citi no es la primera empresa en ofrecer acciones de capital privado tokenizadas a los inversores. Robinhood anunció el año pasado que ofrecería acciones tokenizadas de OpenAI y SpaceX en Europa, mientras que Republic también lanzó un producto similar.

Sin embargo, ha habido inquietudes respecto a que otros valores de capital privado tokenizados no cuenten con la autorización de las empresas que los emiten. Por ejemplo, OpenAI se opuso a que Robinhood ofreciera sus valores tokenizados, señalando que no lo había autorizado.

En el caso de Citi, su certificado de depósito tokenizado ya ha sido autorizado. Esto podría suponer una ventaja frente a los modelos opacos de tokenización previos a la salida a bolsa que existen actualmente.

Curiosamente, los valores tokenizados no son la única forma en que los inversores pueden invertir en empresas privadas. También hay un mercado en auge para los futuros perpetuos previos a la salida a bolsa.

Varias plataformas de intercambio de criptomonedas, entre ellas la plataforma descentralizada de contratos perpetuos Hyperliquid y plataformas centralizadas como Coinbase y Binance, incluyeron los contratos perpetuos de SpaceX en su catálogo antes de su salida a bolsa.

Según Reuters, que cita datos de Talos, los bonos perpetuos de SpaceX previos a la salida a bolsa registraron un volumen de alrededor de 3.200 millones de dólares entre el 17 de mayo y el 10 de junio. Binance también afirmó que sus bonos perpetuos de SpaceX previos a la salida a bolsa alcanzaron un volumen de negociación de 2.100 millones de dólares en 18 días.