Un expert se demande si le bitcoin est un actif à risque comme les actions

Aperçu des principaux éléments :

• Dave Portnoy remet en question l’indépendance du bitcoin, qui reflète les mouvements des marchés boursiers.
• Michael Saylor établit un lien entre les fluctuations à court terme du bitcoin, sa liquidité et la panique du marché.
• Les analystes soulignent la résilience du bitcoin dans un contexte de tensions économiques mondiales et de tensions sur les marchés.

Dave Portnoy, le fondateur de Barstool Sports, a récemment soulevé une question intéressante sur la plateforme X : Le bitcoin est-il vraiment indépendant des mouvements du marché boursier américain ? Portnoy a observé une tendance récurrente : Les mouvements de prix du bitcoin reflètent souvent ceux des actions traditionnelles.

Lorsque les marchés boursiers montent, le bitcoin suit généralement, et lorsque les marchés boursiers baissent, le bitcoin a tendance à baisser également. Cette situation a incité de nombreuses personnes à reconsidérer le rôle du bitcoin en tant qu’actif indépendant des systèmes financiers traditionnels.

Le cours du bitcoin, la plus grande crypto-monnaie numérique, a récemment connu une chute importante, perdant jusqu’à 4,5 % et tombant à environ 81 770 dollars. D’autres crypto-monnaies importantes, telles que l’Ethereum et le XRP, ont également connu des baisses similaires.

Ces baisses ont suivi un effondrement plus général des marchés boursiers mondiaux, les cours des actions en Asie, en Europe et aux États-Unis ayant tous chuté. Cette tendance a conduit de nombreuses personnes à se demander si le bitcoin, autrefois considéré comme un actif alternatif, n’est pas devenu un actif à risque comme les autres, évoluant au même rythme que le marché boursier.

Liquidité, influence institutionnelle et mouvements à court terme du bitcoin

En réponse à la question de M. Portnoy, Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a donné son point de vue sur les mouvements de prix du bitcoin. Selon lui, les fluctuations à court terme du bitcoin sont en grande partie dues à la liquidité.

Il a souligné qu’en période de panique sur les marchés, les opérateurs ont tendance à vendre les actifs les plus liquides et les plus facilement accessibles. Étant donné que le bitcoin fonctionne 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 et qu’il est l’actif numérique le plus liquide, il est souvent affecté par ces tendances générales du marché. M. Saylor a souligné qu’il ne fallait pas y voir une corrélation à long terme avec le marché boursier.

Si l’explication de M. Saylor porte sur les mouvements à court terme, d’autres analystes soulignent le contexte plus large. Par exemple, Ecoinometrics, une plateforme de macro-stratégie bitcoin basée sur des données, a souligné le risque accru auquel le bitcoin est confronté en raison de la performance d’actifs à risque tels que les actions.

Selon Ecoinometrics, la corrélation entre le bitcoin et le NASDAQ 100, qui a récemment subi une perte comparable à la chute du COVID et au marché baissier de 2022, est notable. Cette corrélation suggère que le bitcoin pourrait continuer à faire face à des vents contraires, en particulier si la correction du marché boursier se transforme en une crise de liquidité plus large.

Le rôle du bitcoin dans le contexte des tensions économiques mondiales

Malgré les similitudes observées dans les mouvements de prix entre le bitcoin et les actifs traditionnels, certains analystes affirment que le comportement du bitcoin pourrait encore évoluer. Par exemple, Santiment a souligné que, malgré l’imposition par la Chine de droits de douane réciproques de 34 % sur les produits américains et la chute des marchés boursiers qui en a résulté, le bitcoin et les altcoins sont restés relativement épargnés.

Santiment a observé que les crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, ont fait preuve de résilience dans ce contexte. La résistance du bitcoin face aux tensions économiques mondiales est considérée comme un signe potentiellement positif pour son comportement futur, en particulier si des résolutions économiques plus larges sont finalement trouvées.

Cependant, tous les analystes ne sont pas convaincus que la résilience du bitcoin perdurera. Jack Mac, de Barstool Sports, a noté que la véritable indépendance de l’actif prendra probablement du temps à se manifester.

M. Mac a souligné l’implication croissante des investisseurs institutionnels dans le bitcoin, suggérant que tant que ces institutions resteront actives, le bitcoin pourrait continuer à afficher des mouvements de prix alignés sur les marchés financiers plus larges. En période d’incertitude économique, les investisseurs institutionnels pourraient liquider leurs avoirs en bitcoins, ce qui renforcerait encore son statut d’actif à risque lié aux actions.

Valeur à long terme du bitcoin et innovation technologique

Par ailleurs, l’analyste Brett estime que la valeur du bitcoin va au-delà des mouvements de prix et de son rôle de réserve de valeur.

Brett a également souligné que le bitcoin est une innovation technologique qui apporte une valeur énorme aux pays dont les économies sont instables. Il a confirmé que cet actif constituait une couverture contre l’effondrement des monnaies nationales. En ce sens, le bitcoin est unique par rapport aux actifs traditionnels.

Néanmoins, les analystes s’accordent à dire que le cours du bitcoin pourrait continuer à suivre. Les marchés financiers traditionnels, tant que les investisseurs institutionnels jouent un rôle important. Étant donné que ces grands acteurs peuvent encore être impliqués dans les marchés du bitcoin en période de déclin économique, les fluctuations du prix de l’actif pourraient également continuer à suivre les fluctuations des actions. Les fluctuations du prix de l’actif pourraient également continuer à suivre les fluctuations des actions.

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