La SEC a reporté le Fidelity Solana ETF en raison de nouvelles directives

Aperçu des principaux éléments :

• La SEC retarde sa décision concernant l’ETF Spot Solana de Fidelity en raison de nouvelles orientations
• REX-Osprey a déjà lancé l’ETF Solana aux États-Unis en utilisant une structure non traditionnelle.
• Le nouveau cadre de la SEC sur les crypto-monnaies signale un changement plus large de la réglementation des ETF.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a retardé sa décision concernant le fonds négocié en bourse Spot Solana proposé par Fidelity, comme l’a confirmé James Seyffart, analyste chez Bloomberg.

Fidelity, un gestionnaire de fonds communs de placement basé à Boston, a déposé l’enregistrement S-1 pour l’ETF le 13 juin, dans le but d’introduire un véhicule d’investissement direct pour Solana. Bien que ce retard ait été anticipé, il survient dans un contexte réglementaire changeant, la SEC élaborant activement de nouvelles lignes directrices pour les produits financiers basés sur les crypto-monnaies.

Le report de la décision s’inscrit dans une tendance plus large, la SEC réévaluant la manière de réglementer les ETF d’actifs numériques. Selon M. Seyffart, le dernier report de l’agence correspond aux attentes, en particulier parce que les parties prenantes attendent la publication finale d’un nouveau cadre réglementaire.

Ce cadre devrait ouvrir la voie à l’approbation de plusieurs ETF liés à diverses altcoins. Interrogé sur les actifs numériques qui pourraient suivre Ethereum, M. Seyffart a indiqué que Solana et Avalanche figuraient parmi les candidats probables, bien que les calendriers restent incertains.

Lancement d’un nouvel ETF à structure alternative

Alors que la SEC continue de retarder les approbations officielles, d’autres modèles d’ETF arrivent déjà sur le marché. Au début du mois de juillet, REX-Osprey a lancé le premier ETF Solana basé aux États-Unis, qui propose des récompenses sous forme de staking. Ce produit a été lancé dans le cadre d’une structure non conventionnelle qui évite le processus standard d’approbation des ETF au comptant, ce qui a attiré l’attention des acteurs du marché et des observateurs.

Le fonds alloue environ 80 % de ses actifs directement au spot Solana. Plus de la moitié de cette allocation est activement jalonnée afin d’obtenir des rendements sur la chaîne pour les investisseurs. Ces rendements se situent actuellement entre 7 % et 7,3 % par an. Le reste du fonds comprend d’autres produits négociés en bourse basés sur le Solana, provenant principalement de marchés non américains. En outre, il détient une petite part d’actifs de staking liquides tels que JitoSOL.

Ce déploiement a suscité un débat sur la question de savoir si l’ETF REX-Osprey peut être considéré comme un véritable produit au comptant. Polymarket s’est également prononcé sur la question, ce qui a renforcé l’examen de la structure de l’ETF et de son positionnement réglementaire. Malgré la controverse, le lancement du fonds témoigne de l’intérêt croissant des investisseurs pour les ETF basés sur le staking pour les actifs numériques tels que Solana.

Les orientations révisées de la SEC témoignent de l’évolution de l’approche réglementaire

Dans le même ordre d’idées, la SEC a récemment publié ses orientations les plus complètes à ce jour sur les produits négociés en bourse (ETP) cryptographiques. Les analystes du secteur considèrent le document comme un tournant, le décrivant comme la première étape concrète de l’agence vers une voie d’approbation plus définie pour les ETF crypto. Cela comprend les demandes en attente pour les ETF liés à des actifs tels que Solana, XRP, et même les mèmes coins associés à des personnalités politiques.

Sous la nouvelle direction des Républicains, la SEC a adopté une position plus coopérative à l’égard du secteur des actifs numériques. L’agence a constitué un groupe de travail chargé d’élaborer un cadre réglementaire pour les fonds cryptographiques. En outre, elle a renoncé à plusieurs mesures d’exécution antérieures qui avaient été prises de manière agressive.

Le directeur des investissements de Bitwise Asset Management, Matt Hougan, a admis que la publication de ces orientations constituait une étape importante dans le secteur des ETF cryptographiques. Bitwise a déjà six demandes en cours pour différents ETF cryptographiques. Matt Hougan estime que la publication des orientations de la SEC indique que les produits crypto négociés en bourse sont de plus en plus acceptés sur le marché financier traditionnel.

Les perspectives des ETF restent prudemment optimistes

À partir de cette orientation novatrice, l’approbation ponctuelle est en suspens. Le rapport récemment publié par Reuters indique que les ETF Solana peuvent être approuvés avant même les autres propositions basées sur les altcoins. Toutefois, le calendrier pourrait être retardé jusqu’à l’automne, car la SEC est encore en train d’achever sa stratégie de réglementation globale.

Alors que l’agence travaille sur l’évolution de sa politique, la liste des candidats en attente d’approbation continue de s’allonger. Fidelity s’ajoute à une longue liste d’entreprises cherchant à lancer des ETF basés sur le marché au comptant pour les actifs numériques, et qui surveillent toutes de près les prochaines actions de la SEC.

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