Die SEC hat den Fidelity Solana ETF inmitten neuer Richtlinien verschoben

Wichtige Einblicke:

• SEC verschiebt Entscheidung über Fidelitys Spot Solana ETF aufgrund neuer Richtlinien
• REX-Osprey hat bereits U.S. Solana ETF mit nicht-traditioneller Struktur aufgelegt
• Der neue SEC-Rahmen für Kryptowährungen signalisiert eine breitere Veränderung der ETF-Regulierung.

Die U.S. Securities and Exchange Commission hat ihre Entscheidung über den von Fidelity vorgeschlagenen börsengehandelten Spot-Solana-Fonds verschoben, wie der Bloomberg-Analyst James Seyffart bestätigt.

Fidelity, ein in Boston ansässiger Investmentfondsmanager, reichte die S-1-Registrierung für den ETF am 13. Juni ein, um ein direktes Anlageinstrument für Solana einzuführen. Obwohl die Verzögerung erwartet wurde, kommt sie inmitten einer sich verändernden regulatorischen Landschaft, da die SEC aktiv neue Richtlinien für kryptobasierte Finanzprodukte entwickelt.

Die verzögerte Entscheidung ist Teil eines breiteren Trends, da die SEC die Regulierung von ETFs auf digitale Vermögenswerte neu bewertet. Laut Seyffart entspricht der jüngste Aufschub der Behörde den Erwartungen, insbesondere da die Interessengruppen auf die endgültige Veröffentlichung eines neuen Regulierungsrahmens warten.

Es wird erwartet, dass dieser Rahmen die Grundlage für mehrere ETF-Zulassungen in Verbindung mit verschiedenen Altcoins bilden wird. Auf die Frage, welche digitalen Vermögenswerte auf Ethereum folgen könnten, sagte Seyffart, dass Solana und Avalanche zu den wahrscheinlichen Kandidaten gehören, obwohl die Zeitpläne noch ungewiss sind.

Neuer ETF wird mit alternativer Struktur aufgelegt

Während die SEC die offiziellen Genehmigungen weiterhin hinauszögert, kommen alternative ETF-Modelle bereits auf den Markt. Anfang Juli führte REX-Osprey den ersten Solana-ETF mit Sitz in den USA ein, bei dem der Einsatz belohnt wird. Dieses Produkt wurde im Rahmen einer unkonventionellen Struktur aufgelegt, die den üblichen ETF-Zulassungsprozess für Spotfonds umgeht, und erregte bei Marktteilnehmern und Beobachtern große Aufmerksamkeit.

Der Fonds investiert etwa 80% seines Vermögens direkt in den Spot Solana. Mehr als die Hälfte dieser Allokation wird aktiv eingesetzt, um On-Chain-Renditen für die Anleger zu erzielen. Diese Einsatzrenditen liegen derzeit zwischen 7 % und 7,3 % jährlich. Der verbleibende Teil des Fonds umfasst andere börsengehandelte Produkte auf Solana-Basis, die größtenteils aus Nicht-US-Märkten bezogen werden. Darüber hinaus hält er einen kleinen Anteil an liquiden Staking Assets wie JitoSOL.

Diese Einführung hat eine Debatte darüber ausgelöst, ob der REX-Osprey ETF ein echtes Spot-basiertes Produkt ist. Auch Polymarket hat sich zu diesem Thema geäußert und damit die Struktur und die regulatorische Positionierung des ETFs weiter unter die Lupe genommen. Trotz der Kontroverse signalisiert die Einführung des Fonds ein wachsendes Interesse der Anleger an stakingfähigen ETFs für digitale Vermögenswerte wie Solana.

Überarbeitete SEC-Leitlinien deuten auf einen sich entwickelnden Regulierungsansatz hin

In diesem Zusammenhang hat die SEC vor kurzem ihre bisher umfangreichsten Leitlinien für börsengehandelte Krypto-Produkte (ETPs) veröffentlicht. Branchenanalysten halten das Dokument für einen Wendepunkt und bezeichnen es als den ersten konkreten Schritt der Behörde hin zu einem besser definierten Zulassungspfad für Krypto-ETFs. Dazu gehören auch anhängige Anträge für ETFs auf Vermögenswerte wie Solana, XRP und sogar Meme-Coins, die mit politischen Persönlichkeiten verbunden sind.

Unter der neuen republikanischen Führung hat die SEC eine kooperativere Haltung gegenüber dem Sektor der digitalen Vermögenswerte eingenommen. Die Behörde hat eine spezielle Arbeitsgruppe gebildet, die den regulatorischen Rahmen für Krypto-Fonds ausarbeiten soll. Außerdem hat sie mehrere frühere Vollstreckungsmaßnahmen, die aggressiv verfolgt worden waren, eingestellt.

Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise Asset Management, räumte ein, dass die Veröffentlichung des Leitfadens ein Meilenstein in der Krypto-ETF-Branche sei. Bitwise hat bereits sechs anhängige Anträge für verschiedene Krypto-ETFs. Hougan ist der Ansicht, dass die Veröffentlichung der SEC-Leitlinien ein Zeichen dafür ist, dass sich die Akzeptanz von börsengehandelten Krypto-Produkten auf dem regulären Finanzmarkt verändert.

ETF-Ausblick bleibt vorsichtig optimistisch

Ab dieser neuen Richtung gibt es eine Verzögerung bei der Spot-Zulassung. Der kürzlich von Reuters veröffentlichte Bericht deutet darauf hin, dass Solana ETFs noch vor anderen, die an Altcoin-basierten Vorschlägen arbeiten, zugelassen werden können. Allerdings könnte sich der Zeitplan bis zum Herbst verzögern, da die SEC noch immer an ihrer allgemeinen Regulierungsstrategie arbeitet.

Während die Behörde an ihrer sich entwickelnden Politik arbeitet, wächst die Liste der Antragsteller, die auf eine Genehmigung warten, weiter an. Fidelity reiht sich in eine lange Liste von Unternehmen ein, die Spot-basierte ETFs für digitale Vermögenswerte auflegen wollen und die die nächsten Schritte der SEC genau beobachten.

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