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Aperçu des principaux éléments :
- La difficulté de minage du bitcoin atteint 127,6 billions et devrait diminuer de 3 % le 9 août.
- Le hashrate et le ratio stock-flux restent élevés, ce qui renforce le contrôle de l’offre et la sécurité du réseau de Bitcoin.
- Les marchés des crypto-monnaies enregistrent plus d’un milliard de dollars de liquidations, les sorties d’ETF et les pressions macroéconomiques déclenchant des corrections.
Un changement majeur est en cours sur le réseau Bitcoin alors que les métriques de minage atteignent de nouveaux jalons. La difficulté Bitcoin est au centre de tout cela, et elle a atteint un niveau record cette semaine, reflétant une plus grande participation des mineurs et une puissance croissante du réseau.
Lorsque le marché des cryptomonnaies a connu une baisse soudaine, les signaux sur la chaîne ont été plus positifs. Avec l’augmentation de la puissance de hachage et la production de blocs proches des limites du protocole, le réseau est devenu techniquement plus robuste. Toutefois, la volatilité des prix reste visible à court terme.
La difficulté d’extraction du bitcoin atteint un niveau record
Les dernières données de CoinWarz sur le réseau confirment que la difficulté du bitcoin a atteint 127,6 billions, établissant ainsi un nouveau record historique. Cette augmentation indique que davantage de mineurs souhaitent sécuriser le réseau, ce qui accroît la difficulté à mesure que le taux de hachage augmente.
Toutefois, un ajustement à la baisse d’environ 3 % est attendu lors du prochain cycle, le 9 août. Le temps de blocage est actuellement de 10 minutes et 20 secondes, ce qui est supérieur à l’objectif, déclenchant ainsi le recalibrage automatique.
Bien qu’il s’agisse d’une correction mineure, la tendance est à la hausse. Les difficultés sont tombées à 116,9 billions en juin et début juillet, mais ont repris de la vitesse fin juillet.
Les analystes y voient une indication de l’engagement renouvelé des mineurs à l’égard des ressources après la consolidation précédente.
Le hashrate augmente en même temps que la difficulté d’extraction du bitcoin
Les données de CryptoQuant et de CoinWarz indiquent que le hashrate a progressivement augmenté au cours des derniers mois. Cela signifie que la capacité minière et l’infrastructure se rétablissent.
Lorsque de la puissance de calcul supplémentaire entre dans le réseau, la difficulté du bitcoin augmente en conséquence pour maintenir les intervalles entre les blocs à près de 10 minutes. Ce mécanisme rend le système prévisible, ce qui protège le protocole contre l’inflation et les chocs d’offre.
Un tel défi favorise également le ratio stock/flux du bitcoin. Plus de 94 % des 21 millions de BTC disponibles ont été extraits et le taux de production diminue progressivement, ce qui accroît encore la rareté de l’actif.
Le bitcoin a désormais un ratio stock/flux de près de 120 par rapport à l’or, qui a un ratio stock/flux d’environ 60. Cette rareté accrue conforte le statut du bitcoin en tant que réserve de valeur à long terme.
Les marchés des crypto-monnaies luttent contre les inquiétudes macroéconomiques
Le sentiment du marché s’est détérioré, bien que les fondations du réseau restent solides. Le bitcoin a brièvement testé 112 000 dollars après avoir enregistré sa plus haute clôture mensuelle en juillet, ce qui a déclenché une cascade de liquidations sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies.
Depuis vendredi, plus d’un milliard de dollars de positions longues à effet de levier ont été liquidées, selon Coinglass. Le comportement de fuite des actions, alimenté par la faiblesse des données sur l’emploi aux États-Unis et la hausse des droits de douane, s’est répercuté sur les marchés des crypto-monnaies.
Les flux des ETF ont ajouté à l’inquiétude. Vendredi, les ETF spot Bitcoin ont connu leur deuxième jour de sortie le plus important et Ethereum leur quatrième jour de sortie le plus important. Cela indique une baisse de la demande institutionnelle à court terme.
Solana a chuté de près de 20 % en une semaine et Ethereum de près de 10 %. Aucune panique générale n’a suivi ces ventes intenses, et un certain nombre d’analystes techniques ont considéré cette correction comme une secousse normale.
La force structurelle se maintient malgré le repli
Même face à la pression passagère des ventes, les indicateurs sous-jacents sont positifs. L’augmentation de la difficulté du bitcoin prouve que les mineurs anticipent une rentabilité et une stabilité à long terme.
Il s’agit d’un système d’ajustement, qui est l’un des aspects les plus importants du bitcoin. Il établit que l’offre doit être maintenue dans des limites, indépendamment de ce qui se passe à l’extérieur ou des chocs de prix à court terme.
En outre, le rapport stock-flux et le hashrate augmentent, ce qui signifie que l’activité des mineurs et des investisseurs est saine. Ces tendances sont importantes car elles déterminent la précision et la viabilité de l’émission de bitcoins à long terme.
L’activité des options montre que les opérateurs se positionnent en prévision d’un rebond. D’importants écarts d’options d’achat visant 124 000 dollars ont été exécutés pour l’échéance de fin août, ce qui suggère des paris tactiques sur un redressement des prix.
La volatilité implicite reste élevée mais pas extrême. La volatilité implicite reste élevée mais n’est pas excessive. Les taux de financement sont devenus normaux et l’intérêt ouvert est stable, ce qui signifie que l’excès spéculatif se résorbe plutôt qu’il ne se consume.
