Coinbase déclare que la saison des altcoins approche et que la capitalisation boursière a bondi de 50 %.

Aperçu des principaux éléments :

• La demande institutionnelle d’ETH fait grimper la capitalisation boursière de la saison des altcoins à plus de 1 400 milliards de dollars.
• Les spéculations sur la baisse des taux de la Fed pourraient entraîner une augmentation des entrées de capitaux dans le secteur de la vente au détail.
• Les altcoins à grande capitalisation sont en tête des gains avant les rotations des moyennes et petites capitalisations.

Coinbase a averti que la saison des altcoins pourrait être proche, citant l’intérêt croissant des institutions pour Ethereum (ETH) et l’amélioration des conditions de liquidité. La bourse a déclaré que la capitalisation du marché des altcoins a augmenté de plus de 50 % depuis le début du mois de juillet, le rallye étant alimenté par le rebond de l’ETH et des signaux réglementaires favorables.

Les données de TradingView ont montré que la capitalisation du marché des altcoins approchait les 1,4 trillion de dollars, des niveaux observés pour la dernière fois lors des pics des cycles précédents. Coinbase a noté que Lido (LDO) a été l’un des principaux bénéficiaires, profitant de la force d’Ethereum et de la clarté de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

L’élan de l’ETH et les changements dans la structure du marché

Le Coinbase Institutional Monthly Outlook a mis en évidence une divergence entre l’indice Altcoin Season et la capitalisation boursière totale des altcoins, ce qui suggère une augmentation des entrées d’ETH de la part des bureaux institutionnels. “L’intérêt institutionnel pour l’ETH est le moteur de la saison des altcoins”, a écrit la société, soulignant que les trésors d’actifs numériques (DAT) et les récits de stablecoins sont des thèmes clés.

L’indice de saison des altcoins de CoinMarketCap, qui se déclenche lorsque 75 % des 50 premiers altcoins surperforment le bitcoin sur 90 jours, s’élève actuellement à 40 %. Coinbase a suggéré qu’une vague de liquidités à la fin du troisième trimestre ou au début du quatrième trimestre 2025 pourrait accélérer la rotation des capitaux du bitcoin vers les altcoins.

Après six mois de baisse de la liquidité, la bourse a déclaré que les conditions s’amélioraient. Les volumes d’échange, la profondeur du carnet d’ordres et l’émission nette de stablecoins ont tous augmenté, grâce à une réglementation plus claire concernant les stablecoins.

Les analystes décrivent les grandes lignes de la saison des altcoins

Le trader VirtualBacon a décrit le marché actuel comme étant dans la “phase de grande capitalisation” de l’altseason, où les grands comme ETH, XRP, et Solana (SOL) mènent les gains avant que les jetons de moyenne et petite capitalisation ne suivent.

“Les grandes capitalisations sont les premières à courir en cas d’altesse”, a-t-il déclaré, ajoutant que les retardataires finissent presque toujours par les rattraper. Sa stratégie se concentre sur la rotation des bénéfices vers le bas de l’échelle des capitalisations boursières une fois que les leaders ont atteint leurs objectifs, en évitant le surtrading et la poursuite de l’élan.

Les positions de VirtualBacon comprennent l’ETH avec une fourchette de 3 350 $ à 4 850 $, XRP visant 2,73 $ à 4,48 $ et SOL visant 155 $ à 260 $. Les retardataires à grande capitalisation comme Chainlink (LINK), Cardano (ADA), Dogecoin (DOGE) et Stellar (XLM) étaient également sur son radar.

Catalyseurs macroéconomiques et flux institutionnels

Le rapport de Coinbase a établi un lien entre la baisse potentielle des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en septembre et l’augmentation des entrées de capitaux, notant que la baisse des coûts d’emprunt pourrait renforcer la demande spéculative. Le positionnement institutionnel s’est également intensifié, BlackRock détenant apparemment 15 milliards de dollars en ETH.

CryptoGoos, un autre commentateur du marché, a fait valoir que la combinaison de l’ETH proche de son record historique, de la volonté de la SEC d’approuver les fonds négociés en bourse (ETF) en altcoins et des recherches Google sur les “altcoins” atteignant des records pourrait créer l’une des plus grandes raisons d’altseasons à ce jour.

Il a indiqué que la hausse du ratio ETH/BTC ressemblait aux précédentes accélérations du cycle des altcoins, et que la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies avait atteint un nouveau record historique.

Les données du marché confirment l’élan de la saison des altcoins

Wu Blockchain a partagé des données graphiques de CoinAlayze et TradingView montrant le ratio de dominance de l’intérêt ouvert des altcoins en train de grimper vers des niveaux atteints pour la dernière fois au début de 2024. Ce ratio mesure la valeur en dollars des contrats ouverts sur les altcoins par rapport aux dérivés du bitcoin.

Cette croissance de l’intérêt ouvert, associée à une forte augmentation de la capitalisation boursière, a historiquement coïncidé avec des hausses généralisées des altcoins. Coinbase a ajouté que les avancées réglementaires du troisième trimestre pourraient encore stimuler l’appétit des institutions.

Perspectives pour le quatrième trimestre

L’analyse de Coinbase n’a pas appelé à une altesseason immédiate, mais a souligné l’alignement de plusieurs facteurs haussiers. Ceux-ci comprennent le rôle de l’ETH en tant que leader du marché, l’amélioration de la liquidité, l’assouplissement monétaire potentiel et les développements réglementaires favorables.

Pour les traders, la stratégie de rotation reste centrale. Comme l’a noté VirtualBacon, “évitez le FOMO, respectez les flux monétaires, effectuez des rotations vers le bas de l’échelle et n’effectuez pas d’opérations excessives”.

Si les conditions se maintiennent, les grandes capitalisations pourraient continuer à mener jusqu’en septembre avant que la dynamique ne se propage aux jetons de moyenne et petite capitalisation. Les analystes préviennent que cette fenêtre pourrait ne durer qu’un ou deux mois, ce qui rend l’exécution cruciale.