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Aperçu des principaux éléments
- Coinbase révèle que les revenus de transaction du troisième trimestre ont bondi de 37 % pour atteindre 1,0 milliard de dollars.
- Le PDG Brian Armstrong a annoncé que la société avait ajouté 2 772 BTC au cours du troisième trimestre.
- Le revenu total a atteint 1,9 milliard de dollars et le revenu net 433 millions de dollars.
La lettre aux actionnaires de Coinbase pour le troisième trimestre 2025 montre que la bourse de crypto-monnaies a obtenu de bons résultats financiers.
La société a déclaré des revenus de transaction de 1,0 milliard de dollars, soit une augmentation de 37 % par rapport au trimestre précédent, et des revenus totaux de 1,9 milliard de dollars, soit une augmentation de 25 % par rapport au deuxième trimestre. Le bénéfice net a atteint 433 millions de dollars et l’EBITDA ajusté 801 millions de dollars.
Dans le même temps, le PDG Brian Armstrong a annoncé sur les médias sociaux que Coinbase avait augmenté ses avoirs en bitcoins de 2 772 BTC au cours du troisième trimestre.
Les nouvelles de Coinbase montrent une accumulation agressive de bitcoins
La lettre aux actionnaires du troisième trimestre révèle que Coinbase a augmenté ses avoirs en bitcoins de 299 millions de dollars au cours du trimestre, grâce à des achats hebdomadaires pour le portefeuille d’investissement en crypto-monnaies de la société.
Au 30 septembre 2025, la juste valeur marchande des crypto-actifs détenus à des fins d’investissement atteignait 2,6 milliards de dollars.
L’acquisition de 2 772 BTC au cours du troisième trimestre est un engagement continu à constituer des réserves de bitcoins. Coinbase considère ces avoirs comme des investissements à long terme plutôt que comme des positions commerciales.
La stratégie d’achat hebdomadaire systématique a permis à l’entreprise d’accumuler des stocks à différents niveaux de prix tout au long du trimestre.
Forte croissance du chiffre d’affaires dans tous les secteurs d’activité
Le chiffre d’affaires total du troisième trimestre a atteint 1,9 milliard de dollars, dont 1,0 milliard de dollars pour les transactions et 747 millions de dollars pour les abonnements et les services.
L’augmentation des revenus de transaction de 37 % par rapport au trimestre précédent a dépassé la croissance globale du marché. Le volume total des transactions a atteint 295 milliards de dollars, soit une hausse de 24 % par rapport au deuxième trimestre, tandis que les volumes de transactions au comptant sur le marché mondial des cryptomonnaies ont augmenté de 38 %.
Le chiffre d’affaires des transactions avec les consommateurs a atteint 844 millions de dollars, soit une hausse de 30 % par rapport au trimestre précédent. Le volume des transactions des consommateurs s’est élevé à 59 milliards de dollars, en hausse de 37 % par rapport au deuxième trimestre, surpassant les marchés au comptant américains.
Les revenus des transactions institutionnelles ont bondi de 122 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 135 millions de dollars. L’acquisition de Deribit, qui a été finalisée le 14 août, a contribué à hauteur de 52 millions de dollars au chiffre d’affaires du troisième trimestre.
Les revenus des abonnements et des services atteignent de nouveaux sommets
Les revenus des abonnements et des services ont totalisé 747 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse de 14 % par rapport au trimestre précédent. Le chiffre d’affaires de Stablecoin a atteint 355 millions de dollars, grâce à la capitalisation boursière de l’USDC qui a atteint un record historique de 74 milliards de dollars.
Les soldes USDC moyens détenus dans les produits Coinbase ont augmenté de 9 % pour atteindre 15 milliards de dollars, tandis que les soldes USDC moyens hors plateforme ont augmenté de 12 % pour atteindre 53 milliards de dollars.
Les revenus des récompenses de la blockchain ont atteint 185 millions de dollars, soit une hausse de 28 % par rapport au deuxième trimestre. Cette croissance s’explique principalement par l’augmentation des prix moyens de l’ETH et du SOL de 81 % et 29 % respectivement au cours du trimestre.
Les revenus d’intérêts et de commissions financières ont totalisé 65 millions de dollars, en hausse de 9 % par rapport au trimestre précédent. Les soldes moyens des prêts sur les produits de financement institutionnels ont augmenté de 25 % pour atteindre le niveau record de 1,2 milliard de dollars au troisième trimestre.
Les actifs en dépôt ont atteint un niveau record de 300 milliards de dollars à la fin du trimestre. Les fortes entrées d’unités natives proviennent en partie du rôle de Coinbase en tant que dépositaire principal de la grande majorité des ETF cryptographiques.
Les dépenses d’exploitation totales du troisième trimestre ont diminué de 134 millions de dollars, soit 9 % en glissement trimestriel, pour atteindre 1,4 milliard de dollars. Les frais de technologie et de développement, les frais généraux et administratifs, et les frais de vente et de marketing ont collectivement augmenté de 14 % pour atteindre 1,1 milliard de dollars.
Ce chiffre comprend 30 millions de dollars attribuables à Deribit. Le nombre d’employés à temps plein a augmenté de 12 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 4 795.
Le bénéfice net a atteint 433 millions de dollars, avec un bénéfice net ajusté de 421 millions de dollars. Le taux d’imposition effectif pour le troisième trimestre était de 14 %, inférieur au taux statutaire américain de 21 %, principalement en raison des rémunérations à base d’actions déductibles.
La société a terminé le troisième trimestre avec 11,9 milliards de dollars de ressources en USD, ce qui représente une augmentation de 2,6 milliards de dollars, soit 28 %, par rapport au deuxième trimestre.
Perspectives pour le quatrième trimestre et poursuite de la stratégie Bitcoin
Les nouvelles de Coinbase concernant les prévisions pour le quatrième trimestre prévoient des revenus d’abonnement et de services compris entre 710 et 790 millions de dollars.
La fourchette indique une croissance de la capitalisation boursière de l’USDC et des abonnés de Coinbase One, compensée par des baisses de taux d’intérêt. Les frais de technologie et de développement, ainsi que les frais généraux et administratifs, devraient se situer entre 925 et 975 millions de dollars.
La société prévoit un chiffre d’affaires d’environ 385 millions de dollars pour les transactions du mois d’octobre, mais la direction reste prudente quant à l’extrapolation de ces résultats.
Armstrong a déclaré dans un billet X que “Coinbase est long bitcoin. Nos avoirs ont augmenté de 2 772 BTC au troisième trimestre. Et nous continuons à en acheter.”
