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Aperçu des principaux éléments
- Le cours de l’action MSTR s’est effondré de près de 50 % par rapport à son niveau le plus élevé de l’année.
- Il a formé un schéma tête-épaules inversé sur le graphique journalier.
- La configuration suggère une poursuite de la baisse, qui pourrait atteindre le niveau de soutien clé de 120 $.
Le cours de l’action MSTR est passé de l’une des meilleures performances de Wall Street à l’une des plus faibles de l’année. Les actions de Strategy ont déjà chuté de près de 50 % par rapport à leur niveau le plus élevé de l’année, et l’analyse technique suggère que l’effondrement n’est pas terminé.
Le cours de l’action MSTR s’est effondré dans un contexte de vente massive de DATs
Plusieurs raisons expliquent l’effondrement du cours de l’action MSTR cette année. L’une des évolutions les plus notables est que le secteur de la trésorerie d’actifs numériques (DAT) est devenu très saturé, le nombre d’entreprises détenant des bitcoins dans leurs portefeuilles étant passé à plus de 170.
Un examen plus approfondi de certaines de ces entreprises révèle que la plupart d’entre elles étaient déjà en difficulté avant d’acheter des bitcoins, dont elles pensaient qu’ils les aideraient à connaître le même succès que Strategy. Il s’agit notamment de sociétés populaires comme Trump Media (DJT) et GameStop (GME).
L’autre raison principale de la chute du cours de l’action MSTR est l’inquiétude suscitée par son évaluation élevée.
Contrairement à de nombreuses autres entreprises, Strategy est relativement facile à évaluer, car elle n’a que deux activités : son activité technologique et sa branche d’accumulation de bitcoins.
Les analystes évaluent généralement l’activité logicielle de l’entreprise à environ 1 milliard de dollars, tandis que ses avoirs en bitcoins sont estimés à 67,8 milliards de dollars. Ensemble, ces deux actifs sont estimés à environ 68,8 milliards de dollars. Toutefois, l’entreprise dispose de moins de 100 millions de dollars de liquidités et de plus de 8 milliards de dollars de dettes, ce qui signifie que sa valeur réelle est inférieure à ce montant.
MicroStrategy chute dans le cadre d’une remise à zéro des valorisations
Par conséquent, l’effondrement actuel du cours de l’action MSTR est probablement dû à la réinitialisation de l’évaluation. Les données montrent que la valeur nette d’inventaire du marché (mNAV) est passée de 3,5 en novembre de l’année dernière à 1,02 aujourd’hui.
Strategy a une valeur d’entreprise de 84 milliards de dollars, ce qui signifie que sa valeur liquidative basée sur ce multiple est de 1,24, ce qui est également beaucoup plus bas que le sommet de plus de 3 depuis le début de l’année.
Par conséquent, le cours de l’action MSTR risque de continuer à chuter à court terme lorsque les multiples de la valeur liquidative tomberont à 1 et en dessous. Une telle évolution serait conforme à celle d’autres sociétés telles que Metaplanet et MicroCloud Hologram.
Le cours de l’action de Strategy s’est également effondré en raison des difficultés qu’elle éprouve à lever des fonds. La semaine dernière, la société a annoncé qu’elle lancerait une nouvelle offre d’actions STRE dominée par l’euro.
Pour ce faire, la société a proposé d’offrir 3,5 millions d’actions privilégiées de série A. Elle versera un dividende d’environ 10 %. Elle versera un dividende d’environ 10 %, les liquidités provenant de la vente d’actions, ce qui signifie que les investisseurs ordinaires s’attendent à une dilution substantielle à court terme.
Les investisseurs en stratégie ont subi une dilution substantielle au cours des dernières années, puisque les actions en circulation sont passées de 75 millions il y a cinq ans à 267 millions aujourd’hui.
Cette dilution était acceptable lorsque l’action était en hausse, mais maintenant qu’elle s’effondre, de nombreux investisseurs choisissent de s’en débarrasser.
Dans le même temps, de nombreux investisseurs ont commencé à vendre la société à découvert, l’intérêt pour la vente à découvert atteignant près de 10 %.
Stratégie Prix des actions Analyse technique
Le graphique journalier indique que le cours de l’action MSTR a suivi une forte tendance à la baisse au cours des derniers mois, passant d’un sommet de 456 dollars en juillet à 240 dollars aujourd’hui.
Un examen plus approfondi révèle qu’il a formé une configuration inverse de type “tasse et poignée”, dont le côté inférieur se situe à 243 dollars et le côté supérieur à 456 dollars. La distance entre le côté supérieur et le côté inférieur est d’environ 48 %. En mesurant la même distance à partir du côté inférieur, on obtient un objectif de 120 dollars, soit environ 48 % de moins que la valeur actuelle.
Néanmoins, le côté positif est que le prix de l’action MSTR, en chute libre, pourrait être relancé si le prix du bitcoin continue à augmenter comme c’est le cas aujourd’hui. Un tel mouvement incitera les investisseurs à acheter le titre à la baisse à mesure que la valeur de ses avoirs en bitcoins augmentera.
