Le repli du bitcoin BTC ressemble à une réinitialisation, pas à un marché baissier, selon les données de la chaîne

Les clés de l’information :

• Le Bitcoin BTC NUPL ajusté montre que les détenteurs à court terme sont en perte latente tandis que les détenteurs à long terme restent en profit latent.
• Les analystes ont déclaré que les dommages plus profonds de la tendance seraient plus clairs si le détenteur à long terme NUPL tombait en dessous de zéro.
• Un billet comparait les pertes de BTC à celles de l’or après la création des ETF en 2004, arguant que les pertes s’atténuaient à mesure que la liquidité des ETF augmentait.

Le dernier recul du cours du bitcoin fait débat, mais les données de positionnement sur la chaîne indiquent une remise à zéro plutôt qu’un effondrement du marché. Les messages des analystes se sont concentrés sur les bénéfices/pertes nets non réalisés (NUPL) ajustés et sur la répartition entre les détenteurs à court terme et à long terme. Les données suggèrent que les nouveaux acheteurs absorbent la pression, tandis que les détenteurs de titres à plus long terme conservent leurs bénéfices.

Prédiction du prix du Bitcoin BTC : Les données de la chaîne montrent un rebond du BTC

Les dernières nouvelles concernant le bitcoin se sont concentrées sur la question de savoir si le déclin marque une détérioration de la tendance ou une réinitialisation de routine au sein d’un cycle plus large. L’analyste NUPL a déclaré que la pression principale semble être exercée par les détenteurs de titres à court terme, tandis que les détenteurs de titres à long terme conservent des bénéfices non réalisés.

Ce clivage est souvent apparu au cours des phases correctives, lorsque les entrées tardives sont éliminées, mais que le positionnement général reste intact.

Par conséquent, la prédiction du prix du Bitcoin dans ces mises à jour suit une condition principale. Les observateurs ont déclaré qu’un changement plus profond deviendrait plus clair si le détenteur à long terme NUPL passait en perte. Jusqu’à ce que cela se produise, la structure de la chaîne décrite dans les messages s’aligne sur une correction où les ventes proviennent de nouveaux participants plutôt que de l’offre à long terme.

Le Bitcoin BTC NUPL ajusté sépare le stress à court terme du positionnement à long terme

Le NUPL ajusté mesure si le marché est en bénéfice ou en perte net non réalisé sur la base du coût de revient de la chaîne. Les analystes utilisent des versions de cohortes de cette mesure pour comparer les détenteurs à court terme et les détenteurs à long terme. L’objectif est de déterminer si les baisses sont dues à des acheteurs récents réagissant à la volatilité ou à des pièces plus anciennes passant à la distribution.

Des graphiques récents partagés en ligne ont montré que le détenteur à court terme NUPL est passé sous la barre du zéro. Cette lecture place les acheteurs récents en perte latente, ce qui peut entraîner des ventes à court terme, les traders gérant le risque. Dans le même temps, le NUPL des détenteurs à long terme est resté au-dessus de zéro dans les mêmes graphiques, ce qui indique que l’offre à plus long terme reste rentable malgré le repli.

Pour les modèles de prévision du cours du bitcoin basés sur le comportement des détenteurs, l’écart entre les cohortes est important. Lorsque les détenteurs à court terme sont sous l’eau alors que les détenteurs à long terme restent positifs, la configuration peut indiquer un changement de positionnement. Les posts décrivent cette phase comme une secousse qui élimine les mains faibles tandis que la tendance reste soutenue par les détenteurs à plus long terme.

Les comparaisons historiques se concentrent souvent sur la position du NUPL lors des creux du marché baissier. Lors des baisses précédentes, les analystes ont constaté que le NUPL des détenteurs de titres à long terme tombait en territoire négatif. Ce phénomène tend à se produire lorsque les détenteurs les plus anciens perdent leur marge de profit et commencent à vendre, ce qui peut accroître l’offre et prolonger les baisses.

Les discussions sur la prédiction du prix du bitcoin liées à ce cadre surveillent souvent un seuil clé. Si le détenteur à long terme NUPL passe en dessous de zéro, cela peut indiquer que les pertes se sont étendues à l’ensemble de la base d’approvisionnement du marché. Sans ce mouvement, les données partagées dans les messages soutiennent un scénario de réinitialisation mené par de nouveaux acheteurs.

Les baisses des ETF renouvellent les comparaisons avec le cycle de l’or après les ETF

Une analyse distincte a comparé la tendance à la baisse du bitcoin à celle de l’or après le lancement des fonds négociés en bourse sur l’or américain en 2004. Selon Crypto Rover, les baisses de l’ or sont devenues moins importantes après que les ETF ont élargi l’accès à l’or et accru sa liquidité. L’article décrit des baisses antérieures de l’ordre de 70 %, puis des baisses plus proches de 40 % après le début de l’ère des ETF.

Cette comparaison a alimenté un nouveau thème de prédiction du prix du bitcoin lié au marché spot des ETF bitcoin. L’argument est qu’un accès institutionnel plus large pourrait réduire les baisses extrêmes du cycle au fil du temps, même si la volatilité demeure. Le même article indique que le bitcoin pourrait encore connaître une baisse supplémentaire d’environ 10 % par rapport aux niveaux actuels dans ce cadre.

Les acteurs du marché qui ont utilisé cette comparaison de l’ ETF l’ont traitée comme une entrée plutôt que comme un signal unique. La répartition de la cohorte sur la chaîne dans le NUPL ajusté reste le point central du débat actuel. Pour de nombreux traders, la prédiction du prix du bitcoin reste axée sur la question de savoir si les détenteurs à long terme conservent leur zone de profit tandis que les pertes à court terme sont effacées.