Откат Биткойна BTC похож на перезагрузку, а не на медвежий рынок, показывают данные по цепочке

Ключевые выводы:

• Скорректированный показатель Bitcoin BTC NUPL показывает, что краткосрочные держатели находятся в нереализованном убытке, в то время как долгосрочные держатели остаются в нереализованной прибыли.
• Аналитики говорят, что более глубокий тренд станет ясен, если долгосрочный держатель NUPL опустится ниже нулевой отметки.
• В одном из сообщений просадки BTC сравнивались с просадками золота после появления ETF 2004 года, утверждая, что просадки уменьшились по мере роста ликвидности ETF.

Последний откат цены биткойна вызывает споры, но данные о позиционировании на цепочке указывают скорее на перезагрузку, чем на пробой рынка. Сообщения аналитиков были сосредоточены на скорректированной чистой нереализованной прибыли/убытке (NUPL) и разделении между краткосрочными и долгосрочными держателями. Показатели свидетельствуют о том, что новые покупатели поглощают давление, в то время как держатели более долгосрочных позиций все еще сидят в прибыли.

Прогноз цены биткоина BTC: Данные по цепочке показывают отскок BTC

Последние новости о биткойне были сосредоточены на том, знаменует ли это падение разрушение тренда или обычный сброс в рамках более широкого цикла. Аналитик NUPL заявил, что основное давление, похоже, оказывается на краткосрочных держателей, в то время как долгосрочные держатели остаются в нереализованной прибыли.

Такой раскол часто возникает во время коррекционных фаз, когда поздние входы выходят, но более широкое позиционирование остается нетронутым.

Поэтому при составлении прогноза цены Биткойна в этих обновлениях соблюдается одно главное условие. По мнению наблюдателей, более глубокий сдвиг станет более очевидным, если долгосрочный держатель NUPL перейдет в убыток. Пока этого не произошло, структура цепочки, описанная в этих сообщениях, соответствует коррекции, при которой продажи исходят от новых участников, а не от долгосрочного предложения.

Скорректированный биткоин BTC NUPL отделяет краткосрочный стресс от долгосрочного позиционирования

Скорректированный NUPL измеряет, находится ли рынок в чистой нереализованной прибыли или убытке на основе стоимости на цепочке. Аналитики используют когортные версии этой метрики для сравнения краткосрочных и долгосрочных держателей. Цель состоит в том, чтобы определить, являются ли просадки результатом реакции недавних покупателей на волатильность или результатом перехода старых монет к распределению.

Недавние графики, которыми поделились в сети, показали, что краткосрочный держатель NUPL опустился ниже нуля. При таком показателе недавние покупатели оказываются в состоянии нереализованного убытка, что может вызвать краткосрочные продажи, поскольку трейдеры управляют риском. В то же время, на тех же графиках NUPL долгосрочных держателей оставался выше нуля, что указывает на то, что более долгосрочное предложение все еще сохраняет прибыль, несмотря на откат.

Для моделей прогнозирования цены Биткойна, построенных на поведении держателей, разрыв в когорте имеет значение. Когда краткосрочные держатели оказываются под водой, а долгосрочные держатели остаются в плюсе, такая установка может указывать на изменение позиционирования. В сообщениях эта фаза описывается как встряска, в ходе которой убираются слабые руки, а тренд остается на стороне держателей с более длительным сроком действия.

Исторические сравнения часто фокусируются на том, где находится NUPL во время полных минимумов медвежьего рынка. Во время предыдущих спадов аналитики наблюдали, как NUPL долгосрочных держателей падал на отрицательную территорию. Такая картина обычно возникает, когда держатели более старых акций теряют подушку безопасности и начинают продавать, что может увеличить предложение и продлить просадку.

В дискуссиях о прогнозировании цены биткойна, привязанных к этой схеме, часто следят за одним ключевым порогом. Если долгосрочный держатель NUPL опускается ниже нуля, это может сигнализировать о том, что потери распространились на основную базу предложения рынка. Если этого не произойдет, то данные, представленные в сообщениях, подтвердят версию о перезагрузке, вызванной появлением новых покупателей.

Просадки эпохи ETF возобновляют сравнения с циклом золота после ETF

В отдельном анализе сравнивалась тенденция просадок Биткойна и золота после запуска американских биржевых фондов золота в 2004 году. Crypto Rover отметил, что просадки золота стали менее сильными после того, как ETF расширили доступ и повысили ликвидность. В сообщении описываются более ранние падения в диапазоне 70%, которые сменились просадками в районе 40% после начала эры ETF.

Это сравнение дало толчок новой теме прогнозирования цены Биткойна, связанной со спотовым рынком Биткойн ETF. Аргумент заключается в том, что более широкий институциональный доступ может со временем уменьшить экстремальные циклические просадки, даже если волатильность сохранится. В том же сообщении говорится, что при таком подходе Биткойн все еще может испытать дополнительное падение примерно на 10% по сравнению с текущими уровнями.

Участники рынка, использующие это сравнение ETF, рассматривали его как один входной сигнал, а не как один сигнал. Разделение когорты на цепочке в скорректированном NUPL остается центральной точкой в текущих дебатах. Для многих трейдеров прогноз цены Биткойна по-прежнему сосредоточен на том, сохранят ли долгосрочные держатели свою зону прибыли, в то время как краткосрочные убытки будут погашены.