Solana n’est plus le leader du trading on-chain, Hyperliquid prend la tête : VanEck

Aperçu des principaux éléments :

• Selon une analyse de VanEck, Hyperliquid dépasse Solana en tant que leader des échanges sur la chaîne.
• SOL sous-performe les principales crypto-monnaies, reculant de 8% alors que BTC gagne 26% depuis le début de l’année.
• Les retards de développement de Firedancer et les problèmes de fiabilité entravent la position concurrentielle de Solana

VanEck rapporte qu’Hyperliquid a dépassé Solana en tant que leader des échanges sur la chaîne. Au cours de la spéculation sur les monnaies mèmes, SOL a atteint son plus haut niveau historique de 262,50 $ en janvier 2025.

Solana a généré plus de revenus de frais de transaction que les quatre autres blockchains combinées. SOL a sous-performé les principales crypto-monnaies, reculant de 8 % alors que la BTC a gagné 26 % cette année.

Solana perd sa position dominante sur le marché au profit d’Hyperliquid

Solana a atteint un nouveau record historique en janvier 2025. Cela s’est produit pendant le boom des échanges de mèmes. La blockchain était considérée comme l’épicentre des échanges sur la chaîne, générant des revenus massifs.

Bien qu’il s’agisse d’une blockchain à faible coût, Solana a généré plus de frais de transaction que ses concurrents.

Si l’on tient compte de la valeur maximale extraite (VME), Solana a probablement généré quatre fois le revenu total. La plateforme a surpassé toutes les autres chaînes combinées en termes de génération de frais. Cela a permis à SOL SOL de s’imposer comme la blockchain de référence pour les échanges.

Le prix du SOL a baissé de 8 % depuis le début de l’année, tandis que les principales crypto-monnaies ont enregistré des performances nettement supérieures.

Le bitcoin a augmenté de 26 %, l’ethereum de 13 % et le XRP de 48 %. Même Stellar Lumens a connu une croissance de 23 %, dépassant largement Solana.

Les chiffres actuels montrent que SOL a baissé de 12 % en deux semaines et de 7 % en une semaine. Glassnode montre que la croissance de la capitalisation réelle a ralenti de 6,34% à 4,84% récemment. L’Ethereum est resté constant, tandis que le Bitcoin a ralenti de 6,66% à 5,46%.

L’ETH a pris de l’élan, la croissance de sa capitalisation réalisée passant de 5,32 % à 6,41 %. La modération des principaux memecoins montre une tempérance de l’appétit pour le risque sur les marchés.

Hyperliquid s’est taillé la part du lion dans la croissance et la capitalisation boursière de Solana en proposant de meilleurs produits.

La plateforme a recruté des utilisateurs de grande valeur auprès de Solana et les a conservés avec succès.

Hyperliquid capte les utilisateurs de Solana grâce à des contrats à terme perpétuels de qualité supérieure

Hyperliquid propose un produit simple et très fonctionnel qui attire les utilisateurs de Solana à forte valeur ajoutée.

VanEck affirme que la plateforme a développé de meilleures capacités de négociation pour les contrats à terme perpétuels. Solana n’a pas réussi à apporter des améliorations significatives, en améliorant l’expérience de l’utilisateur pour les produits dérivés.

L’argumentaire de Solana était centré sur un solide écosystème de bâtisseurs.

Les développeurs pouvaient utiliser les capacités de traitement des transactions de Solana, les meilleures de leur catégorie, pour les applications commerciales. Le commerce devrait continuer à prospérer sur la plateforme à long terme.

Solana n’a pas suffisamment amélioré son expérience de négociation des contrats à terme perpétuels. Hyperliquid a identifié cette lacune et a créé des outils de négociation de produits dérivés de qualité supérieure.

La plateforme a conservé les utilisateurs qui ont quitté Solana à la recherche d’une meilleure fonctionnalité.

Le principal avantage de Solana par rapport à Ethereum réside dans la capacité supérieure de la bande passante des transactions. Cet avantage n’a d’importance que s’il s’agit de capturer l’activité qui suscite l’engouement actuel pour la blockchain.

Les institutions financières prévoient le déploiement de la blockchain mais hésitent à choisir Solana en raison de sa fiabilité.

Solana peine à présenter des arguments solides en faveur de l’adoption par les entreprises ou des bénéfices pour les investisseurs. La révolution de la blockchain suscite l’intérêt des institutions, mais les problèmes de fiabilité persistent.

Les acteurs financiers font encore référence à la blockchain de manière abstraite sans s’engager dans des écosystèmes.

La plupart d’entre eux partent du principe qu’une combinaison de grands livres privés et publics fonctionnera ensemble.

La communauté Ethereum pense que les banques choisiront leur plateforme par défaut. Les solutions L2 traiteraient les transferts de fonds internes tandis que le réseau principal traiterait les valeurs publiques.

Solana a encore l’occasion de faire valoir ses arguments en faveur de la sélection de la chaîne préférée.

Les revers du développement de Firedancer créent des problèmes de confiance sur le marché

L’équipe de développeurs de Firedancer n’a pas respecté les délais de production pour les mises à jour du logiciel de base.

L’équipe a dû apporter des améliorations majeures aux capacités de traitement de Solana. Ni l’augmentation du débit ni l’amélioration de la fiabilité n’ont été réalisées avec succès.

Firedancer était censé augmenter le débit des transactions de Solana et le rendre fiable.

Le projet a attiré des ingénieurs logiciels chevronnés issus des opérations de trading à haute fréquence de Jump Trading. Certains affirment que cette équipe était mal adaptée à l’amélioration de l’architecture de la blockchain de Solana.

D’importants développeurs ont quitté Firedancer à la suite de différends concernant les normes de qualité de la base de code.

Ces divergences ont dégénéré en controverses ouvertes, nuisant à la réputation du projet. L’échec a créé une incertitude sur le marché, supprimant les performances de SOL en matière de prix par rapport à ses pairs.

L’équipe d’Anza a pris le relais de Firedancer, qui n’a pas respecté les délais et a quitté l’entreprise. Ce revers s’explique par les inquiétudes du marché concernant la feuille de route de Solana en matière de développement technique.

Les retards de développement s’accompagnent d’une concurrence accrue de la part de sites comme Hyperliquid.

La blockchain est sur le point de prendre des décisions importantes quant à son utilisation dans différents secteurs. Selon le rapport, les institutions prennent en compte la stabilité et la fiabilité à long terme lorsqu’elles prennent des décisions.

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