Dacity Coin
Pearl
Bitcoin
Sui
Quantus
Injective
Zcash
Основные моменты:
- Отчет связывает прошлые повышения ставок с падением рынка, подчеркивая устойчивость S&P 500.
- Ценовые тенденции Биткойна соответствуют изменениям ликвидности, а его восстановление в 2024-2025 гг. связано со стабилизацией курса.
- Тенденции CryptoQuant’s Coinbase Premium Index указывают на изменение настроения американских инвесторов по отношению к Биткойну.
Компания Alphractal, специализирующаяся на анализе криптовалют, выпустила отчет, в котором анализируется биткойн и более широкие рыночные тенденции. В исследовании рассматривается, как процентные ставки и индекс S&P 500 влияют на цифровые активы. В нем выделены ключевые исторические тенденции и их значение для текущего рынка.
Процентные ставки и реакция рынка
В отчете рассматриваются прошлые финансовые кризисы, чтобы проиллюстрировать, как политика Федеральной резервной системы влияла на рынки. В частности, во время “пузыря доткомов” (2000-2002 гг.) ФРС повысила ставки, чтобы обуздать спекулятивные инвестиции.
Индекс S&P 500 упал почти на 50%, поскольку переоцененные компании рухнули. Повышение ставок во время кризиса субстандартного кредитования 2007-2009 гг. выявило уязвимые места на рынке жилья. Это привело к падению S&P 500 на 57% и вызвало широкомасштабные финансовые потрясения.
Во время кризиса COVID-19 в 2020 году ФРС снизила ставки до нуля. Вначале это привело к 35%-ному падению рынка и быстрому восстановлению, подстегиваемому стимулирующими мерами.
С 2022 года ФРС повысила процентные ставки с почти нулевого уровня до 5,5%, чтобы бороться с инфляцией. В отличие от прошлых кризисов, S&P 500 продемонстрировал устойчивость, достигнув новых максимумов в 2024-2025 годах.
В отчете это объясняется снижением корпоративного левереджа и высокими показателями секторов искусственного интеллекта и технологий, включая NVIDIA и Microsoft. Расхождение между ростом S&P 500 и снижением процентных ставок вызывает вопросы о потенциальной отстраненности рынка.
Роль биткойна на фоне изменений в денежно-кредитной политике
Движение цены биткойна исторически соответствовало условиям ликвидности. С 2010 по 2021 год BTC демонстрировал экспоненциальный рост в условиях низких ставок, достигнув пика в $69 000 в 2021 году.
Однако по мере роста ставок в 2022 году BTC упал примерно до $16 000. Когда ставки стабилизировались в 2024-2025 годах, цена Биткойна показала признаки восстановления. Это укрепило представление о нем как об активе, чувствительном к ликвидности.
В отчете описываются различные сценарии снижения ставок. Экстренное снижение ставок, например, во время финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года, первоначально вызвало спад на рынке, а затем восстановление.
С другой стороны, постепенное снижение ставок, как это было в 1995 и 2019 годах, привело к росту фондового рынка. Если ФРС будет придерживаться стабильного подхода в 2025 году, биткойн и акции могут продолжить расти.
Однако резкая коррекция рынка может произойти, если внешнее потрясение заставит резко сократить расходы. Между тем, Ecoinometrics, другой поставщик аналитики, отмечает корреляцию между логарифмической ценой Биткойна и NASDAQ 100.
С течением времени оба актива демонстрировали схожие темпы роста. Несмотря на это, каждый из них пережил периоды повышенной волатильности.
Динамика цены биткойна все больше привязывается к макроэкономическим факторам. Это делает его высокобета-активом по отношению к NASDAQ 100. Перспективы этой акции зависят от того, останется ли NASDAQ выше 200-дневной скользящей средней.
Премия Coinbase и настроение рынка
Отдельно компания CryptoQuant зафиксировала изменения в индексе Coinbase Premium Index, указывающем на спрос на Биткойн в США. В течение последнего месяца индекс находился на отрицательной территории, а в последнее время его динамика стала положительной.
Устойчивый позитив иногда случался, когда цены росли из-за высокого спроса со стороны американских инвесторов. Платформа подчеркивает важность мониторинга таких показателей, как объемы и данные о блокчейне.
Эти показатели очень важны для понимания ситуации на рынке, особенно при анализе тенденций изменения цены Биткойна.
Coinbase Premium – это потенциальный индикатор бычьей фазы, дающий проблеск оптимизма. Однако фактическое направление рынка зависит от более широких настроений инвесторов.
Отказ от ответственности
Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.
