Ethereum нацелился на $6K по мере закрытия шортов, роста ликвидности и спроса

Ключевые выводы:

• Шорты по ETH разворачиваются, так как институциональные настроения становятся бычьими на фоне данных CME.
• MVRV Z-score показывает, что ETH недооценен, несмотря на 28%-ное отставание от BTC.
• Метрики Onchain подтверждают растущий спрос, рекордно низкое предложение на бирже и приток средств в ETF.

Ethereum, похоже, готов к прорыву, поскольку институциональные шорты рушатся, а спрос на цепочке растет. На фоне роста предложения по ставке и ускорения притока ETF, ETH нацелен на $6K, поскольку трейдеры стремятся догнать ралли Биткойна.

Институты разворачивают шорты, поскольку ETH стремится к прорыву

На этой неделе Ethereum (ETH), похоже, был готов к очередному росту, поскольку короткие позиции с заемными средствами сократились на институциональных платформах, а наблюдатели за рынком ссылались на “бычьи” показатели ликвидности.

Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показали, что чистые шорты по Эфиру на Чикагской товарной бирже (CME) резко сократились. По данным Crypto Rover, институциональные трейдеры сейчас “закрывают свои шорты по $ETH”, график показывает переход от глубоко отрицательных уровней к нейтральной территории.

Это короткое сжатие совпало с сильным отскоком цены Эфира. На момент публикации ETH находился вблизи отметки $3 750, поднявшись более чем на 60% по сравнению с майским минимумом. В социальных сетях вновь появились призывы к достижению цены в $6 000 или даже $8 000, так как трейдеры стремились использовать этот импульс.

ETH “догоняет” глобальную ликвидность

В сообщении от @TedPillows, повторно опубликованном Эриком Трампом, утверждается, что цена Ethereum должна отражать более широкую денежную экспансию. “$ETH догоняет глобальную ликвидность”, – написал Тед, сравнивая траекторию движения цены Ether с денежной массой M2. Согласно графику, ETH должен торговаться вблизи $8,000, если бы он полностью соответствовал текущим условиям ликвидности.

Этот аргумент отражает более широкие настроения, связанные с недооценкой. Показатель MVRV Z-score компании Glassnode измеряет, насколько сильно рыночная стоимость ETH расходится с его реализованной стоимостью, которая остается значительно ниже исторических максимумов. Несмотря на то, что ETH больше не находится в медвежьей зоне, он торгуется далеко от эйфорических максимумов цикла.

За последние 12 месяцев Биткойн вырос на 74%, в то время как ETH все еще падает на 28%, увеличивая разрыв в оценке. Аналитики Bitcoin Vector утверждают, что ETH сейчас “недооценен, недооценен и находится в режиме догоняющего развития”.

Технические уровни Ethereum указывают на $4K, а затем на $5K

На дневном графике ETH прорвался выше ключевых уровней сопротивления, сформировав серию более высоких минимумов с середины июня. Сейчас пара торгуется чуть ниже уровня расширения Фибоначчи $3,872. Если быки сохранят импульс, следующая цель роста – $4,958, уровень расширения Фибоначчи 1,618 диапазона 2024 года, согласно данным TradingView.

ETH держится выше 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), а пересечение 50/200 EMA на уровне $2,966 подает бычий сигнал.

Однако краткосрочные индикаторы импульса показали признаки истощения. Стохастический RSI завис в районе 49, что говорит о потенциальной фазе охлаждения перед продолжением.

Тенденции в цепочке поддерживают “бычий” тезис

Помимо графиков, данные по цепочке свидетельствуют о структурном бычьем настрое. По состоянию на текущую неделю в залоге находится более 34 миллионов ETH, что составляет 28% от общего объема предложения. Этот капитал остается заблокированным, эффективно сокращая ликвидное предложение и сигнализируя о сильной убежденности инвесторов.

По данным Glassnode, на централизованных платформах находится всего 16,2 миллиона ETH, что является самым низким показателем с 2016 года. Снижение ликвидности на стороне продавца имеет тенденцию усиливать движение цен в условиях возобновления спроса.

Этот спрос растет. Компания Glassnode сообщила о 16%-ном росте количества ETH у новых покупателей с начала июля. Этот рост числа краткосрочных держателей совпадает с увеличением притока средств в спотовые ETF на Эфир, которые, как сообщается, всего за две недели заработали более 4 миллиардов долларов.

Настроения инвесторов не достигли экстремальных уровней, несмотря на растущие цены и бычьи потоки. Индикатор NUPL (чистая нереализованная прибыль/убыток) от Glassnode составил 0,47 для ETH, что ниже зоны “Верю/Отрицаю”. Для сравнения, показатели Биткойна и Риппла составляли 0,57 и 0,62 в зонах повышенного риска, соответственно.

Около 94,4% предложения ETH остается прибыльным, но отсутствие эйфории говорит о том, что дальнейший рост может быть устойчивым.

Спрос на сеть лежит в основе ценности

Активность в сети Ethereum также развивалась. Средняя комиссия за транзакцию снизилась до 0,0004 ETH – уровня, не наблюдавшегося с начала 2020 года. Это снижение связано не с падением спроса, а с повышением эффективности, особенно благодаря решениям второго уровня.

После увеличения лимита газа в блоках в июле 2025 года блоки Ethereum сразу же заполнились, как и при прошлых повышениях. Такое поведение говорит о том, что сеть уже работала почти на пределе возможностей, и спрос остается высоким.

Состав этого спроса изменился. NFT и DeFi теперь занимают меньше места в блоках, их заменили инфраструктурные DApps, публикация роллапов и расчеты в стабильных монетах. Базовые переводы ETH также выросли, что указывает на рост финансовой активности на цепи.

Волна Эллиота указывает на цель в $9K

Волновой анализ Эллиотта от XForceGlobal, опубликованный в прошлом месяце, показал, что ETH развивается в третьей импульсивной волне. Эта стадия часто приводит к самому сильному росту цен в течение бычьего цикла.

Их график предполагает возможный пик в районе $9 000 к началу 2026 года при условии, что макроэкономические условия останутся благоприятными, а тенденции ликвидности сохранятся.

Хотя краткосрочное сопротивление остается на уровне $4 000, более широкие настроения и структурные данные указывают на то, что Ethereum вступает в фазу прорыва поздней стадии накопления.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.